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- Examinons deux approches pour analyser le BTC à l’aide de mesures de l’offre dans les profits/pertes. Mais d’abord, permettez-moi de vous rappeler le sens des termes.
- Analyser l’offre de BTC en résultat à l’aide des lignes de tendance techniques
- Interpréter l’offre de Bitcoin en profit
- Interprétation de l’offre de Bitcoin en perte
- Évaluer le pourcentage net de l’offre de BTC en résultat
Le 10 novembre 2021, le bitcoin a atteint son prix record de 69 000 $, selon le taux de change Bitstamp.
C’est vraiment un événement incroyable que BTC ait pu grimper si haut, augmentant la capitalisation boursière totale de l’actif à 3 000 milliards de dollars, selon CoinGecko. Mais il n’y a pas si longtemps, en juin et juillet de cette année, la situation n’avait pas l’air si rose. BTC était relativement faible, au moins une telle impression aurait pu se former pour beaucoup, et à un moment donné, il semblait même que BTC pourrait tester les niveaux inférieurs de 12 000 $ à 16 000 $.
Et il y a eu d’autres développements qui ont pu rendre les investisseurs nerveux à ce moment-là, comme les affirmations des régulateurs chinois, l’attention particulière des régulateurs américains, la propension des investisseurs particuliers à continuer de vendre de panique, etc.
Mais ce que la première crypto-monnaie nous a appris à coup sûr, c’est que le prix est difficile à prévoir. Alors, par quoi devons-nous nous guider ? Il existe de nombreuses stratégies de trading intéressantes, mais aujourd’hui, je propose d’analyser le bitcoin à l’aide de mesures d’approvisionnement en chaîne.
À mon avis, les mesures de l’offre ont bien fonctionné dans le rallye actuel, et je pense qu’elles continueront à générer pour nous des signaux précieux, qui se prêtent à une analyse.
Examinons deux approches pour analyser le BTC à l’aide de mesures de l’offre dans les profits/pertes. Mais d’abord, permettez-moi de vous rappeler le sens des termes.
Pourcentage de l’offre BTC dans le profit : Il s’agit du pourcentage de l’offre circulante dans le profit, ou en d’autres termes, le pourcentage de bitcoin existant pour lequel le prix lors de leur dernier mouvement était inférieur au prix BTC actuel. Habituellement, lorsqu’un pourcentage écrasant de l’offre totale de BTC est rentable, cela signifie que le marché connaît un cycle haussier ou est sur le point de connaître un rallye haussier. La période pendant laquelle les pièces peuvent profiter peut aller de plusieurs semaines à plusieurs mois avant qu’une correction baissière notable ne se produise sur le marché. L’indicateur est basé sur la valeur UTXO.
Pourcentage de l’offre de BTC en perte : cela représente la quantité absolue de bitcoins dans un réseau donné actuellement en perte (c’est-à-dire, lors de leur dernier déplacement, leur prix était supérieur au prix actuel du BTC). Cette mesure aide à mettre en évidence les creux du marché en suggérant le moment où les investisseurs pourraient être prêts à réintégrer le marché. Le pourcentage de l’offre de BTC en perte ne tient pas compte du montant de la perte. Cette métrique est également basée sur la valeur UTXO.
Analyser l’offre de BTC en résultat à l’aide des lignes de tendance techniques
Comme base pour cette méthode, j’ai pris le pourcentage net de l’offre de BTC dans les mesures de profit/perte. J’ai appliqué un paramètre supplémentaire sous la forme d’une moyenne mobile simple sur 21 jours pour éviter l’effet en dents de scie de l’affichage et l’analyser plus facilement. Tout le monde peut définir des paramètres de données identiques dans un compte d’un fournisseur de données blockchain tel que Glassnode, CryptoQuant, etc.
Après avoir configuré l’indicateur, il est nécessaire d’appliquer la méthode d’analyse technique, en particulier les lignes de tendance. Soit dit en passant, je n’ai presque jamais vu de commerçants commencer à utiliser des lignes de tendance sur les données en chaîne. À mon avis, il s’agit d’un oubli important, car nous pouvons obtenir des signaux très efficaces en le faisant.
Interpréter l’offre de Bitcoin en profit
Lorsque l’offre rentable se situe constamment dans une fourchette comprise entre 90 % et 99 %, cela signifie que BTC a tendance à démarrer une croissance parabolique. Lorsqu’une courbe d’offre rentable brise ses lignes de tendance (marquées de cercles gris clair), cela suggère que le bitcoin a terminé sa croissance mondiale ou locale et va bientôt connaître une baisse.
Le plus souvent, le prix maximum du bitcoin et le moment où la courbe d’offre franchit son support diffèrent de plusieurs jours. Il y a aussi des moments où la courbe d’offre rentable atteint des niveaux proches de 90 à 99 % et n’y reste pas longtemps, après quoi la ligne de tendance est rompue et le prix du BTC commence à baisser.
Vous pouvez consulter le tableau ci-dessous :
Source : CryptoQuant
Interprétation de l’offre de Bitcoin en perte
Sur l’exemple de l’offre non rentable, on constate que le niveau significatif des pertes est de 50%. La courbe d’offre n’est pratiquement jamais plus élevée et n’a pas de périodes de consolidation lumineuse.
La métrique d’offre en perte (sur une moyenne mobile de 21 jours) nous permet d’indiquer les zones de rachat dans lesquelles les signaux d’achat de BTC sont générés (cercles gris clair). La méthode d’utilisation des lignes de tendance est identique à l’exemple ci-dessus avec une offre rentable. Il convient de le noter dans un exemple daté du 29 juillet 2021, où la valeur de la métrique n’a pas atteint le niveau requis d’environ 50 %. Là, s’est produit ce que j’appelle « l’intersection » des courbes d’offre rentable et non rentable, qui a donné le signal d’achat en raison de la capitulation des commerçants.
Source : CryptoQuant
L’application de cette méthode semble être utile non seulement pour l’analyse à long terme, mais est également excellente pour l’analyse à court et moyen terme.
Évaluer le pourcentage net de l’offre de BTC en résultat
De temps en temps, dans l’immensité de la communauté des crypto-monnaies, je rencontre l’opinion que le pourcentage de l’offre de BTC dans les bénéfices dépassant 90% est un facteur baissier. Je comprends pourquoi certaines personnes peuvent avoir une telle opinion, mais ce n’est pas tout à fait vrai.
Pour savoir si une offre rentable est haussière, il faut la comparer aux réserves de change BTC, ainsi qu’aux entrées/sorties (NetFlow). Cette méthode est plus adaptée à la compréhension à moyen et long terme de l’action des prix du bitcoin.
Les conditions du modèle haussier sont les suivantes :
- Sortie importante de BTC des échanges cryptographiques
- Baisse des réserves de BTC ;
- Approvisionnement rentable supérieur à 80% à 90% en moyenne
Le graphique ci-dessous montre quelques exemples (zones de rectangles blancs), où toutes les conditions pour une course de taureaux sont remplies.
Source : CryptoQuant
Dans tous les autres cas, lorsqu’il n’y a pas de sortie significative de BTC, ou même s’il y a un afflux de forces différentes, et que les réserves croissantes de BTC sur l’échange de crypto-monnaie voient une augmentation simultanée de l’offre non rentable, cela indique une humeur baissière de les commerçants. Après cela, la capitulation des commerçants se produit souvent (indiquée par des cercles jaunes clairs ci-dessous), démontrant l’atteinte d’un fond local ou mondial.
Source : CryptoQuant
En conclusion, je voudrais dire que jusqu’à présent, de nombreux traders professionnels et débutants dans le monde de la crypto-monnaie continuent d’ignorer la valeur des données blockchain (on-chain). Il semble que les données en chaîne (principalement liées aux mesures de l’offre) méritent plus d’attention et une étude plus approfondie, car ces données ont bien fonctionné dans le rallye haussier actuel. Je pense que ces mesures continueront de se révéler utiles de cette manière.
Ceci est un article invité par Baro Virtual. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
