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Les gestionnaires d’actifs cryptographiques en Europe et aux États-Unis gèrent des milliards de dollars de devises numériques. Grayscale a à lui seul plus de 600 000 Bitcoins sous gestion. En raison de son ampleur massive, l’industrie de la gestion des actifs cryptographiques joue un rôle important dans la croissance de l’écosystème cryptographique. Au milieu du récent hiver cryptographique qui a entraîné une baisse de la capitalisation boursière de plus de 2 billions de dollars, la valeur des actifs numériques mondiaux sous gestion (AUM) a plongé.
En novembre de l’année dernière, la valeur de la crypto AUM s’élevait à environ 65 milliards de dollars, contre 39 milliards de dollars au cours de la première semaine de juin 2022. Contrairement aux secteurs traditionnels des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs où la «diversification des actifs» joue un rôle important dans l’équilibre du portefeuille de clients, les gestionnaires d’actifs cryptographiques dépendent fortement des performances d’un ensemble sélectionné d’actifs numériques. Une augmentation constante des sorties de fonds des produits d’investissement cryptographiques depuis le crash de Luna a soulevé des inquiétudes quant à la durabilité et à la survie de nombreuses sociétés de gestion d’actifs cryptographiques.
«De nombreux petits fonds cryptographiques et gestionnaires d’actifs seront confrontés à des problèmes existentiels après le dernier ralentissement, car ils n’ont pas suffisamment d’actifs sous gestion pour survivre. Je m’attends à ce que de nombreux fonds de stratégies de niche axés sur DeFi et les jetons à petite capitalisation disparaissent car ils ne pouvaient pas protéger les investisseurs du ralentissement réel », a déclaré Marc P. Bernegger, co-fondateur du Crypto Fund AltAlpha Digital.
Phase de cryptographie la plus sombre
Les crypto-monnaies ont connu plusieurs corrections au cours des dernières années. Cependant, un marché qui se différencie des autres marchés financiers traditionnels a cette fois suivi un schéma de correction similaire.
« Au premier semestre de l’année, la corrélation du bitcoin avec les actions technologiques américaines a atteint un record. Le coefficient de corrélation sur 40 jours entre la crypto-monnaie et l’indice technologique Nasdaq 100 a atteint près de 0,66. Selon Bloomberg, il s’agit du chiffre le plus élevé depuis 2010. Une corrélation similaire avec le S&P 500 a également atteint un record. Et peu de choses ont changé dans le ralentissement actuel », a déclaré Maria Stankevich, directrice du développement commercial chez EXMO.
Jason Deane, analyste chez Quantum Economics, estime que la récente flambée des sorties institutionnelles des produits d’investissement cryptographiques dans l’une des phases les plus sombres de la cryptographie n’est pas du tout surprenante.
« Je ne suis pas le moins du monde surpris par les sorties de fonds actuelles, car elles sont tout à fait normales sur tout marché défavorable de toute façon dans la plupart des classes d’actifs bien sûr. Cependant, étant donné que la cryptographie est toujours considérée comme spéculative et «à risque», il s’ensuit que ce processus serait exagéré. Les résultats institutionnels sont mesurés en termes fiduciaires, de sorte que les gestionnaires agiront en vue d’atténuer toute perte fiduciaire en tant que principal moteur. La peur et la cupidité en tant que décideurs travaillent au niveau individuel ainsi qu’au niveau du gestionnaire de fonds », a déclaré Deane.
« La sortie institutionnelle n’est pas une surprise puisque le marché baissier du Bitcoin est entré dans sa phase » la plus profonde et la plus sombre « , même les détenteurs à long terme qui l’avaient endurci jusqu’à présent subissaient une pression extrême. Le marché, en moyenne, est à peine au-dessus de sa base de coût, et même les détenteurs à long terme sont maintenant purgés de la base des détenteurs. De plus, les investisseurs en actifs numériques ont été partiellement effrayés par le prêteur cryptographique Celsius Network Ltd. suspendant les retraits », a commenté Styliana Charalambous, responsable des investissements et des études de marché chez Pure.
Domination du Bitcoin
Avec une capitalisation boursière de près de 400 milliards de dollars, Bitcoin est toujours la crypto-monnaie la plus précieuse au monde. Les analystes estiment que les sociétés de gestion d’actifs cryptographiques qui se concentrent davantage sur le Bitcoin que sur les autres monnaies numériques auront de meilleures chances de survivre à l’hiver cryptographique.
« Je pense que de nombreux investisseurs en altcoin nettoieront leur portefeuille et alloueront une grande partie de leurs actifs à des actifs plus établis comme Bitcoin », a déclaré Bernegger tout en soulignant la domination croissante de BTC sur le marché de la cryptographie.
Alors que l’hiver crypto a rendu difficile la survie des petits fonds crypto, il a fourni l’occasion aux principaux acteurs du secteur de la gestion d’actifs de repenser leurs stratégies de gestion des risques.
Selon Bernegger, l’hiver crypto « consolidera » l’industrie. «À mon avis, la correction cryptographique sera saine à long terme, car de nombreux fonds spéculatifs cryptographiques et gestionnaires d’actifs n’ont pas fourni d’alpha durable. La correction réelle conduira à une consolidation du secteur des fonds spéculatifs crypto et de la gestion d’actifs », a-t-il expliqué.
Les gestionnaires d’actifs cryptographiques en Europe et aux États-Unis gèrent des milliards de dollars de devises numériques. Grayscale a à lui seul plus de 600 000 Bitcoins sous gestion. En raison de son ampleur massive, l’industrie de la gestion des actifs cryptographiques joue un rôle important dans la croissance de l’écosystème cryptographique. Au milieu du récent hiver cryptographique qui a entraîné une baisse de la capitalisation boursière de plus de 2 billions de dollars, la valeur des actifs numériques mondiaux sous gestion (AUM) a plongé.
En novembre de l’année dernière, la valeur de la crypto AUM s’élevait à environ 65 milliards de dollars, contre 39 milliards de dollars au cours de la première semaine de juin 2022. Contrairement aux secteurs traditionnels des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs où la «diversification des actifs» joue un rôle important dans l’équilibre du portefeuille de clients, les gestionnaires d’actifs cryptographiques dépendent fortement des performances d’un ensemble sélectionné d’actifs numériques. Une augmentation constante des sorties de fonds des produits d’investissement cryptographiques depuis le crash de Luna a soulevé des inquiétudes quant à la durabilité et à la survie de nombreuses sociétés de gestion d’actifs cryptographiques.
«De nombreux petits fonds cryptographiques et gestionnaires d’actifs seront confrontés à des problèmes existentiels après le dernier ralentissement, car ils n’ont pas suffisamment d’actifs sous gestion pour survivre. Je m’attends à ce que de nombreux fonds de stratégies de niche axés sur DeFi et les jetons à petite capitalisation disparaissent car ils ne pouvaient pas protéger les investisseurs du ralentissement réel », a déclaré Marc P. Bernegger, co-fondateur du Crypto Fund AltAlpha Digital.
Phase de cryptographie la plus sombre
Les crypto-monnaies ont connu plusieurs corrections au cours des dernières années. Cependant, un marché qui se différencie des autres marchés financiers traditionnels a cette fois suivi un schéma de correction similaire.
« Au premier semestre de l’année, la corrélation du bitcoin avec les actions technologiques américaines a atteint un record. Le coefficient de corrélation sur 40 jours entre la crypto-monnaie et l’indice technologique Nasdaq 100 a atteint près de 0,66. Selon Bloomberg, il s’agit du chiffre le plus élevé depuis 2010. Une corrélation similaire avec le S&P 500 a également atteint un record. Et peu de choses ont changé dans le ralentissement actuel », a déclaré Maria Stankevich, directrice du développement commercial chez EXMO.
Jason Deane, analyste chez Quantum Economics, estime que la récente flambée des sorties institutionnelles des produits d’investissement cryptographiques dans l’une des phases les plus sombres de la cryptographie n’est pas du tout surprenante.
« Je ne suis pas le moins du monde surpris par les sorties de fonds actuelles, car elles sont tout à fait normales sur tout marché défavorable de toute façon dans la plupart des classes d’actifs bien sûr. Cependant, étant donné que la cryptographie est toujours considérée comme spéculative et «à risque», il s’ensuit que ce processus serait exagéré. Les résultats institutionnels sont mesurés en termes fiduciaires, de sorte que les gestionnaires agiront en vue d’atténuer toute perte fiduciaire en tant que principal moteur. La peur et la cupidité en tant que décideurs travaillent au niveau individuel ainsi qu’au niveau du gestionnaire de fonds », a déclaré Deane.
« La sortie institutionnelle n’est pas une surprise puisque le marché baissier du Bitcoin est entré dans sa phase » la plus profonde et la plus sombre « , même les détenteurs à long terme qui l’avaient endurci jusqu’à présent subissaient une pression extrême. Le marché, en moyenne, est à peine au-dessus de sa base de coût, et même les détenteurs à long terme sont maintenant purgés de la base des détenteurs. De plus, les investisseurs en actifs numériques ont été partiellement effrayés par le prêteur cryptographique Celsius Network Ltd. suspendant les retraits », a commenté Styliana Charalambous, responsable des investissements et des études de marché chez Pure.
Domination du Bitcoin
Avec une capitalisation boursière de près de 400 milliards de dollars, Bitcoin est toujours la crypto-monnaie la plus précieuse au monde. Les analystes estiment que les sociétés de gestion d’actifs cryptographiques qui se concentrent davantage sur le Bitcoin que sur les autres monnaies numériques auront de meilleures chances de survivre à l’hiver cryptographique.
« Je pense que de nombreux investisseurs en altcoin nettoieront leur portefeuille et alloueront une grande partie de leurs actifs à des actifs plus établis comme Bitcoin », a déclaré Bernegger tout en soulignant la domination croissante de BTC sur le marché de la cryptographie.
Alors que l’hiver crypto a rendu difficile la survie des petits fonds crypto, il a fourni l’occasion aux principaux acteurs du secteur de la gestion d’actifs de repenser leurs stratégies de gestion des risques.
Selon Bernegger, l’hiver crypto « consolidera » l’industrie. «À mon avis, la correction cryptographique sera saine à long terme, car de nombreux fonds spéculatifs cryptographiques et gestionnaires d’actifs n’ont pas fourni d’alpha durable. La correction réelle conduira à une consolidation du secteur des fonds spéculatifs crypto et de la gestion d’actifs », a-t-il expliqué.
Source www.financemagnates.com
