Les analystes identifient 3 failles critiques qui ont fait tomber DeFi

Le marché de la crypto-monnaie a connu des difficultés cette année et l’effondrement de plusieurs projets et fonds a déclenché un effet de contagion qui a touché à peu près tout le monde dans l’espace.

La poussière n’est pas encore retombée, mais un flux constant de détails permet aux investisseurs de reconstituer une image qui met en évidence les risques systémiques de la finance décentralisée et de la mauvaise gestion des risques.

Voici un aperçu de ce que plusieurs experts disent sur les raisons du crash DeFi et leurs points de vue sur ce qui doit être fait pour que le secteur revienne.

Incapacité à générer des revenus durables

L’une des raisons les plus fréquemment citées pour les difficultés des protocoles DeFi est leur incapacité à générer des revenus durables qui ajoutent une valeur significative à l’écosystème de la plate-forme.

Principes de conception fondamentaux pour DeFi :

– Si le protocole ne fonctionne pas sans jeton de récompense, c’est un schéma de Ponzi

Un jeton de récompense ne devrait pas être nécessaire pour qu’un protocole fonctionne. Cela signifie que le protocole n’est pas une activité génératrice de revenus.

—Joseph Delong* (@josephdelong) 23 mai 2022

Dans leur tentative d’attirer les utilisateurs, des rendements élevés ont été offerts à un taux insoutenable, alors qu’il n’y avait pas suffisamment d’afflux pour compenser les paiements et fournir une valeur sous-jacente pour le jeton natif de la plate-forme.

Cela signifie essentiellement qu’il n’y avait aucune valeur réelle derrière le jeton, qui a été utilisé pour payer les rendements élevés offerts aux utilisateurs.

Au fur et à mesure que les utilisateurs commençaient à réaliser que leurs actifs ne rapportaient pas vraiment les rendements promis, ils supprimaient leurs liquidités et vendaient les jetons de récompense. Ceci, à son tour, a provoqué une baisse du prix du jeton, ainsi qu’une baisse de la valeur totale verrouillée (TVL), ce qui a encore incité à la panique pour les utilisateurs du protocole qui retireraient également leur liquidité et bloqueraient la valeur de toutes les récompenses reçues. .

Tokenomics ou Ponzinomics ?

Un deuxième défaut mis en évidence par plusieurs experts est la structure symbolique mal conçue de nombreux protocoles DeFi qui ont souvent un taux d’inflation extrêmement élevé qui a été utilisé pour attirer la liquidité.

Les récompenses élevées sont agréables, mais si la valeur du jeton payé en récompense n’est pas vraiment là, les utilisateurs prennent essentiellement beaucoup de risques en abandonnant le contrôle de leurs fonds pour peu ou pas de récompense.

Cela est largement lié au problème de génération de revenus de DeFi et à l’incapacité de constituer des trésoreries durables. Une inflation élevée augmente l’offre de jetons, et si la valeur du jeton n’est pas maintenue, la liquidité quitte l’écosystème.

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Utilisateurs surendettés

La surutilisation de l’effet de levier est un autre problème endémique de DeFi et cette faille est devenue limpide lorsque Celsius, 3AC et d’autres plates-formes investies dans DeFi ont commencé à se défaire le mois dernier.

Les utilisateurs qui ont jalonné ces jetons inflationnistes pour surexploiter leurs positions ont été liquidés lorsque les prix ont chuté en raison des ventes massives sur le marché.

Cela a conduit à une spirale de la mort pour le protocole. @Wonderland_fi est l’un de ces protocoles où les utilisateurs tirent parti $TIME emprunter $MIM et a été liquidé

— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) 28 juin 2022

Ces liquidations n’ont fait qu’exaspérer la tendance à la baisse que de nombreux jetons connaissaient déjà, déclenchant une spirale de la mort qui s’est propagée aux plateformes CeFi et DeFi et à quelques échanges cryptographiques centralisés.

En ce sens, il incombe vraiment aux utilisateurs d’être surexploités sans un plan de match solide sur ce qu’il faut faire en cas de ralentissement du marché. Bien qu’il puisse être difficile de penser à ces choses au plus fort d’un marché haussier, cela devrait toujours être quelque chose à l’esprit d’un trader, car l’écosystème de la crypto-monnaie est bien connu pour sa volatilité en dents de scie.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.