Titres Titres
Jeudi, la société d’investissement Vaneck a publié un article de blog qui calcule la valeur de l’or ou du bitcoin si les deux actifs devenaient des actifs de réserve mondiaux. Le rapport de Vaneck a expliqué que l’équipe d’investissement « a tenté de quantifier l’émergence de nouveaux régimes monétaires adossés à l’or ou au bitcoin ». Les calculs de l’étude estiment que l’or pourrait atteindre 31 000 dollars l’once et le bitcoin pourrait atteindre 1,3 million de dollars par pièce. Si les actifs devenaient des réserves monétaires M2, alors les valeurs du bitcoin et de l’or pourraient être beaucoup plus élevées.
L’équipe d’investissement de Vaneck calcule des scénarios «extrêmes» où l’or ou le Bitcoin obtiennent le statut de réserve mondiale
Les dirigeants de l’équipe d’investissement obligataire des marchés émergents (EM) de Vaneck, Eric Fine et Natalia Gurushina, ont publié un rapport le 30 mars 2022, qui aborde des « scénarios extrêmes » où l’or ou le bitcoin deviennent théoriquement des masses monétaires M0 ou M2. Alors qu’une base monétaire (M0 ou monnaie au sens étroit) équivaut à l’ensemble de la monnaie physique et des pièces de monnaie, M2 mesure à la fois les dépôts en espèces et les chèques ainsi que la monnaie au sens large.
Le billet du blog Insights de Vaneck dit que « l’argent a changé » et souligne les récentes sanctions contre la Russie qui ont gelé les réserves fiduciaires en USD, EUR et JPY du pays. Fine et Gurushina écrivent que l’équipe d’investissement obligataire des marchés émergents de Vaneck pense que les banques centrales mondiales « agiront, tout comme les acteurs privés ». L’équipe tente de quantifier l’émergence de régimes adossés à l’or et au bitcoin et après les calculs, les deux estimations sont assez substantielles en termes de valeur de prix.
« Nous avons construit un cadre simple pour valoriser l’or et le bitcoin. Pour l’or, nous divisons la masse monétaire mondiale (M0 et M2) par les réserves d’or mondiales », explique le blog de l’équipe d’investissement obligataire Vaneck EM. «Le passif monétaire est divisé par l’actif de réserve. Nous avons utilisé les avoirs de réserve actuels en onces troy pour l’or, et nous avons utilisé le taux de change actuel pour convertir le passif de la base monétaire en dollars américains.
L’équipe d’investissement obligataire des marchés émergents explique que le prix mondial implicite de l’or en utilisant M0 « divisé par les réserves d’or mondiales, pour les pays détenant les plus grandes réserves d’or, est de 31 000 $ l’once (moyenne) et de 21 000 $ l’once (médiane) ». De plus, le prix mondial implicite de l’or en utilisant les données M2 divisées par les réserves d’or mondiales est « d’environ 105 000 dollars l’once », note le rapport de Vaneck.
Le prix implicite de Bitcoin utilisant Global M2 est de 4,8 millions de dollars par pièce
L’équipe de Vaneck a fait les mêmes calculs pour le bitcoin (BTC), contrairement aux crypto-monnaies, car l’offre potentielle de crypto est infinie alors que le BTC a un plafond d’approvisionnement de 21 millions de pièces. Le rapport note que la hausse serait plus élevée avec le bitcoin (33x) qu’avec l’or (16x). « Le prix implicite du bitcoin utilisant le même agrégat M0 que nous avons utilisé pour l’or est d’environ 1 300 000 dollars par pièce », ont noté les auteurs dans le rapport. Les calculs du scénario « extrême » de Vaneck estiment en outre :
Le prix implicite du bitcoin utilisant le M2 mondial est de 4 800 000 $ par pièce.
Les auteurs du rapport soulignent que les circonstances requises pour que cela se produise seraient un événement inhabituel et « des hypothèses [are based] sur la probabilité que ce scénario « extrême » se produise, ou sur la part que le bitcoin remplira dans tout nouveau statut de réserve », indique le rapport de Vaneck. À la fin du billet de blog Insights de Vaneck, les auteurs disent que quelque chose d’important s’est produit et qu’ils tentent d’en quantifier l’impact.
« Les ‘histoires’ sur l’avenir de l’argent sont intéressantes, mais si l’on convient qu’il s’agit d’un paradigme potentiellement nouveau, une tentative de quantification est nécessaire », conclut le rapport de Vaneck. « C’était notre intention avec cet exercice – être aussi précis que possible sur un problème nébuleux et compliqué. La principale implication du prix des actifs du grand changement est une hausse significative de l’or et du bitcoin.
Que pensez-vous du rapport de Vaneck qui tente de quantifier la valeur future de l’or et du bitcoin s’ils devenaient des réserves mondiales ? Faites-nous savoir ce que vous pensez de ce sujet dans la section commentaires ci-dessous.
Crédits image: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Avertissement: Cet article est à titre informatif uniquement. Il ne s’agit pas d’une offre directe ou d’une sollicitation d’une offre d’achat ou de vente, ni d’une recommandation ou d’une approbation de tout produit, service ou entreprise. Bitcoin.com ne fournit pas de conseils d’investissement, fiscaux, juridiques ou comptables. Ni la société ni l’auteur ne sont responsables, directement ou indirectement, de tout dommage ou perte causé ou présumé avoir été causé par ou en relation avec l’utilisation ou la confiance accordée à tout contenu, bien ou service mentionné dans cet article.
