Le Marché Haussier du Bitcoin est-il Vraiment de Retour ?

Après une correction brutale qui a vu le prix du Bitcoin chuter de plus de 100 000 $ à moins de 80 000 $, le récent rebond des prix a suscité de vives discussions parmi les traders. S’agit-il d’un véritable redémarrage du marché haussier du Bitcoin ou simplement d’un rallye temporaire en territoire baissier avant une nouvelle baisse macroéconomique ?

Le Bitcoin : Fond local ou pause du marché haussier ?

La dernière correction du Bitcoin a suffisamment ébranlé la confiance des investisseurs, tout en étant suffisamment peu profonde pour maintenir la structure de tendance macroéconomique. Actuellement, le prix semble avoir atteint un fond local situé entre 76 000 $ et 77 000 $, et plusieurs indicateurs fiables commencent à confirmer ces niveaux bas tout en pointant vers un potentiel de hausse.

Le Net Unrealized Profit and Loss (NUPL) est un des indicateurs de sentiment les plus fiables au cours des cycles Bitcoin. Alors que les prix chutaient, le NUPL a plongé dans le territoire de l’« anxiété », mais après le rebond récent, il a redressé la barre en réintégrant la zone de « croyance », une transition essentielle typiquement observée lors de creux majeurs.

Un autre indicateur clé est le Value Days Destroyed (VDD) Multiple, qui évalue la consommation de Bitcoin en fonction de l’âge des pièces et de la taille des transactions, tout en la comparant à des moyennes annuelles historiques. Actuellement, les niveaux sont redevenus bas, ce qui suggère que de grandes pièces anciennes ne sont pas déplacées. Cela témoigne d’une conviction claire de la part des investisseurs avisés, un comportement similaire ayant précédé d’importants rallyes haussiers lors des cycles de 2016/2017 et de 2020/2021.

Renforcement du marché haussier par les détenteurs à long terme

Nous observons également une augmentation de l’offre des détenteurs à long terme. Après avoir pris des bénéfices au-dessus de 100 000 $, ces participants réaccumulent maintenant à des niveaux inférieurs. Historiquement, ces phases d’accumulation ont souvent posé les bases de compressions d’approvisionnement et de mouvements de prix parabolique.

Les indicateurs de Hash Ribbons signalent une nouvelle dynamique haussière

L’indicateur des Hash Ribbons a récemment enregistré un croisement haussier, où la tendance à court terme du taux de hachage dépasse la moyenne à long terme. Ce signal coïncide historiquement avec des creux et des renversements de tendance, suggérant que les mineurs sont de nouveau confiants quant à des prix plus élevés à venir.

Corrélation du Bitcoin avec les marchés boursiers

Malgré des données on-chain encourageantes, le Bitcoin reste étroitement lié aux tendances de liquidité macroéconomiques et aux marchés boursiers, notamment le S&P 500. Tant que cette corrélation persiste, le BTC sera partiellement soumis aux politiques monétaires globales, aux sentiments de risque et aux flux de liquidités. Bien que les attentes de baisse des taux aient propulsé certains actifs à risque, un renversement brutal pourrait engendrer une nouvelle volatilité pour le Bitcoin.

Perspectives du marché haussier du Bitcoin

Sur la base des données, le Bitcoin semble de plus en plus bien positionné pour une poursuite soutenue de son cycle haussier. Les indicateurs on-chain offrent une image convaincante de la résilience du marché haussier du Bitcoin. Le NUPL, ayant évolué de l’« anxiété » lors de la chute à la zone de « croyance » après le rebond, est un signal souvent observé à des creux majeurs. De même, le VDD Multiple qui indique une forte conviction parmi les détenteurs à long terme, résonne avec les schémas observés avant les hausses des prix de Bitcoin en 2016/2017 et 2020/2021. Ces métriques suggèrent une force structurelle soutenue par une accumulation agressive des pièces en dessous de 80 000 $.

De plus, le récent croisement haussier de l’indicateur Hash Ribbons reflète la confiance croissante des mineurs quant à la rentabilité du Bitcoin, témoignant de renversements de tendance historiques. Cette phase d’accumulation pourrait annoncer un resserrement de l’offre, un phénomène qui a déjà alimenté des mouvements parabolique précédemment. Cette série de données met en évidence la résilience du marché, alors que les détenteurs à long terme voient dans la chute une chance à saisir. Cependant, la force du Bitcoin dépend également de facteurs externes qui joueront un rôle crucial dans l’évolution du marché.

Il est essentiel de rester vigilant face aux conditions macroéconomiques, car le marché haussier du Bitcoin n’évolue pas dans un vide. Les marchés haussiers nécessitent du temps pour construire leur élan, (re)quérant accumulations stables et conditions favorables pour enclencher la prochaine phase de hausse. Bien que le fond local situé entre 76 000 $ et 77 000 $ semble tenir, il est probable que la voie à suivre ne présente pas encore de bougies verticales d’euphorie maximale. La corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 et les tendances de liquidité mondiales signifie que la volatilité pourrait émerger des changements dans les politiques monétaires ou le sentiment de risque.

Ainsi, même si les données on-chain suggèrent un cadre robuste, la prochaine phase du marché haussier du Bitcoin se déroulera probablement par étapes mesurées. Les traders espérant un retour à des prix à six chiffres devront faire preuve de patience pendant que le marché s’organise.

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Avertissement : Cet article est à des fins d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Réalisez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.