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Le taux de hachage de Bitcoin oscille autour de sommets historiques, mais de nombreux mineurs ont encore du mal à se remettre des changements réglementaires dans les régions qui sont devenues des plaques tournantes majeures pour l’industrie.
Au cours de l’été 2021, l’interdiction d’extraction de bitcoins en Chine a catalysé une baisse de 50 % du taux de hachage en l’espace d’à peine deux mois. Mais le 15 février, le taux de hachage de Bitcoin a dépassé 210 exahashes (EH) pour la toute première fois. Cette quantité record de puissance de calcul dédiée à la sécurisation du réseau marque une augmentation d’environ 30 % par rapport au pic du taux de hachage de Bitcoin en 2021, avant que la Chine n’interdise l’exploitation minière.
En ne regardant que le taux de hachage croissant de Bitcoin, on peut facilement en déduire que l’industrie minière s’est remise de l’interdiction de la Chine. Mais la récupération du taux de hachage cache les luttes en cours de nombreux mineurs qui ont travaillé pour déménager en dehors de la Chine et qui sont maintenant confrontés à une nouvelle série de maux de tête réglementaires et de défis opérationnels ailleurs en Asie.
Déménager au Kazakhstan
Le Kazakhstan a toujours été une destination populaire et accueillante pour les mineurs de Bitcoin. En juillet 2020, le gouvernement kazakh a estimé qu’environ 14 fermes minières de crypto-monnaie à grande échelle étaient opérationnelles à l’intérieur de ses frontières. Et les ministres du gouvernement ont régulièrement fait des déclarations publiques sur les centaines de millions de dollars qu’ils prévoyaient d’injecter dans le secteur minier de la crypto-monnaie du Kazakhstan.
Suite à l’interdiction de l’exploitation minière par la Chine, certaines estimations ont rapporté que la part du Kazakhstan dans le taux de hachage Bitcoin a plus que doublé en trois mois, passant d’environ 10 % en juin 2021 à 22 % en août, les mineurs exilés ayant déménagé en Asie centrale. D’autres mineurs (discutés plus loin dans cet article) ayant des opérations existantes dans la région prévoyaient d’accélérer encore plus la croissance minière du pays en annonçant d’importantes expansions opérationnelles.
Mais le Kazakhstan a du mal à faire face à la montée en puissance de nouvelles activités minières depuis l’interdiction de la Chine. À la suite de l’interdiction de l’exploitation minière en Chine, le gouvernement kazakh a mis en œuvre des modifications extrêmement douloureuses de sa réglementation énergétique et limite la croissance de l’exploitation minière de Bitcoin dans le pays. Ces changements visant à contrôler les nouvelles activités minières obligent de nombreux mineurs à recommencer à chercher une nouvelle maison.
Réglementation en évolution
Après avoir été historiquement accueillant, le gouvernement du Kazakhstan a pris une série de mesures qui ont rendu la vie de plus en plus difficile aux mineurs de Bitcoin au cours des huit derniers mois. Les changements réglementaires ont commencé en juin 2021 lorsque le président a promulgué un amendement au code des impôts qui taxerait l’extraction de crypto-monnaie pour la première fois à partir de janvier 2022.
Tout au long de l’été, le Kazakhstan a subi des coupures d’électricité et des pannes complètes à Almaty, sa plus grande ville. Les reportages ont blâmé la chaleur estivale et les augmentations de la demande de climatisation pour les problèmes d’électricité. Mais en septembre, un média local Le Kazakhstan aujourd’hui a publié un article intitulé « Une pénurie d’électricité est survenue au Kazakhstan en raison de l’extraction de crypto-monnaie ».
Et bien que ce ne soit pas entièrement dû à cet article, à partir de ce moment, le récit autour des problèmes d’électricité du Kazakhstan a changé pour se concentrer de manière significative sur l’exploitation minière de Bitcoin.
Un mois plus tard, le ministère kazakh de l’énergie a introduit pour discussion publique des modifications des règles de consommation d’énergie pour les mineurs, qui, entre autres, limiteraient la capacité totale des nouveaux centres miniers à 100 mégawatts (MW). Pendant que ces changements étaient en cours de discussion, plusieurs sociétés minières signalé souffrant de perturbations de l’approvisionnement électrique de Kazakhstan Electricity Grid Operating Company, l’opérateur du réseau national. Plus tard en octobre, la limite de 100 MW est devenue loi.
Les mineurs ont commencé à être classés en deux groupes par le gouvernement du Kazakhstan après ces changements : « blancs » et « gris ». Les entreprises qui respectaient les limitations de puissance pour les nouvelles fermes, subissaient des coupures d’électricité et étaient correctement autorisées et enregistrées faisaient partie du groupe «blanc». Les mineurs qui ont puisé dans le réseau électrique sans approbation appropriée étaient « gris ». Le ministère de l’Énergie du Kazakhstan a déclaré que les mineurs « blancs » ne seraient pas déconnectés du réseau national, mais que toute personne minière illégale pourrait l’être.
Les distinctions entre l’exploitation minière « blanche » et « grise » ne signifiaient cependant rien fin janvier, alors que les problèmes énergétiques du pays s’aggravaient – CoinDesk ont rapporté que tous les mineurs du pays devaient avoir leur électricité complètement coupée du 24 janvier à la fin du mois. Plus tard en février, les autorités kazakhes ont fermé 13 exploitations minières (probablement dans la catégorie « grise » des mineurs) et ont promis de nouvelles mesures de répression contre l’exploitation minière illégale.
Même si l’industrie minière du Kazakhstan ne souffre pas d’une interdiction générale comme celle imposée par la Chine, la vie est devenue exponentiellement plus difficile pour les mineurs kazakhs au cours des derniers mois. Et les choses pourraient continuer à empirer, les mineurs sans licence étant ciblés par les autorités, certains décideurs kazakhs envisageant une augmentation de 500 % des impôts pour les mineurs enregistrés.
Comment les mineurs kazakhs sont-ils touchés ?
Certains grands noms de l’industrie minière Bitcoin sont présents au Kazakhstan. Même s’ils ne seront pas tous obligés de déplacer toutes les machines hors du Kazakhstan, chacun d’eux ressent sûrement la pression des changements de politique du Kazakhstan.
BIT Mining, une société cotée en bourse qui s’est récemment tournée vers l’exploitation minière de Bitcoin, prévoyait d’investir plus de 9 millions de dollars dans une installation minière basée au Kazakhstan avec jusqu’à 20 MW de puissance. BIT Mining a commencé à déplacer des machines minières ASIC vers le Kazakhstan depuis la région chinoise du Sichuan en juin 2021 à la suite de l’interdiction minière imposée par la Chine. L’entreprise prévoyait de déplacer environ 3 000 machines de la Chine vers le Kazakhstan. À la mi-février, cependant, la société a complètement abandonné ses plans de construction au Kazakhstan, se concentrant plutôt sur l’expansion des opérations aux États-Unis.
Canaan, un fabricant d’ASIC coté en bourse, a également fait de grands projets en 2021 pour construire des opérations minières au Kazakhstan. La société a commencé l’exploitation minière dans le pays d’Asie centrale en juin 2021. En décembre, la société avait livré plus de 10 000 machines dans la région et a déclaré qu’elle prévoyait de déployer environ 850 petahashs de capacité minière dans un proche avenir. Canaan n’a pas encore fourni de mise à jour sur ses déploiements de machines compte tenu de l’évolution de la réglementation dans la région.
La société de jeux chinoise The9 s’est lancée dans l’exploitation minière au début de 2021, avec un accord pour acheter plus de 26 000 machines qui seraient déployées dans les régions chinoises du Xinjiang, du Sichuan et du Gansu. Après que la Chine a coupé son accès à l’électricité, The9 a annoncé en août son intention de construire une installation de 100 MW au Kazakhstan par le biais d’une joint-venture avec KazDigital. Le prochain rapport sur les bénéfices de The9 est attendu en mars, et on ne sait pas encore à quel point les restrictions énergétiques strictes du Kazakhstan ont compliqué ses plans d’expansion.
Une société minière privée, BitFuFu, a également expédié environ 80 000 machines ASIC au Kazakhstan et a beaucoup souffert des changements brusques de politique énergétique du pays. Au quatrième trimestre 2021, la société a simplement abandonné ses machines dans la région après avoir lutté contre le rationnement de l’électricité au Kazakhstan, choisissant plutôt d’acheter du nouveau matériel à Bitmain, de l’expédier aux États-Unis et de reprendre l’exploitation minière.
Les transplantations minières de la Chine au Kazakhstan ne sont pas les seules à se débattre avec les nouvelles réglementations. Et ils ne sont certainement pas les seuls à avoir misé gros sur l’expansion des opérations dans ce pays d’Asie centrale.
Genesis Digital Assets est un leader de l’industrie minière avec des installations opérant dans le monde entier depuis 2013. En juillet 2020, le PDG de Genesis, Marco Streng, a publié un article de blog de près de 800 mots sur LinkedIn expliquant la stratégie de l’entreprise pour «doubler» ses investissements dans Capacité minière kazakhe. Contrairement à d’autres gouvernements avec des mentalités anti-Bitcoin et anti-innovation, a écrit Streng, le gouvernement du Kazakhstan comprend « l’importance d’avoir l’esprit ouvert aux nouvelles idées ». Streng a également noté que le gouvernement du Kazakhstan prévoyait d’attirer 740 millions de dollars d’investissements liés à la crypto-monnaie au cours des trois prochaines années.
« Nos plans à eux seuls dépassent de loin ce montant », a-t-il écrit.
Bien sûr, ces plans ont été élaborés avant le rationnement énergétique et les restrictions minières du Kazakhstan. On ne sait pas exactement dans quelle mesure les changements de politique du Kazakhstan ont affecté les plans de croissance de Genesis. Mais en novembre 2021, la société a annoncé son intention de construire une énorme installation minière de 300 MW dans l’ouest du Texas.
Enegix est une autre société minière à grande échelle qui exploite plusieurs centres de données à travers le Kazakhstan. La troisième installation minière de la société, conçue pour alimenter plus de 50 000 machines ASIC, a commencé à utiliser du matériel Bitmain en juin 2021. Alors qu’elle se bat contre le sévère rationnement énergétique du Kazakhstan, Enegix prévoit d’atteindre l’autosuffisance énergétique en construisant ses propres centrales hydroélectriques.
Opérant au Kazakhstan depuis 2018, Xive est une autre société minière locale affectée par les changements de politique de la région – et son équipe l’a vu venir. Didar Bekbau, fondateur de Xive averti sur les «limites d’électricité strictes» dès septembre 2021 et a continué à tweeter de manière prolifique sur chaque développement majeur dans le processus rapide du gouvernement de nouvelles réglementations concernant l’exploitation minière et l’utilisation de l’énergie. Quelques mois plus tard, en novembre, Bekbau a publié un vidéo sur Twitter de son équipe fermant complètement son installation minière dans le sud du Kazakhstan. Xive gère toujours des « mini-fermes » dans d’autres parties du pays, Bekbau tweeté en décembre. Mais son équipe explore activement d’autres domaines pour de nouvelles fermes, y compris les États-Unis
Les changements kazakhs étaient-ils évitables ou prévisibles ?
Chaque pays, comté et ville du monde présente un ensemble unique de risques réglementaires et politiques que les mineurs de Bitcoin sont obligés de peser. Les compromis variables sont infinis. Et le Kazakhstan ne fait pas exception. Une énergie bon marché, des taxes peu élevées et un gouvernement généralement amical ont fait du Kazakhstan un excellent foyer pour l’exploitation minière de Bitcoin pendant des années. Mais les développements récents avec lesquels les mineurs sont actuellement aux prises ne sont pas le résultat d’une mauvaise stratégie ou de graves erreurs de calcul de la part des mineurs. Suite à l’interdiction de l’exploitation minière en Chine, seuls les mineurs clairvoyants auraient su que le Kazakhstan était une « mauvaise » option de relocalisation.
Alors que certains mineurs quittent le Kazakhstan pour les États-Unis, les avantages comparatifs d’opérer en Amérique sont clairs. Les États-Unis offrent un régime juridique plus stable, des marchés de capitaux plus robustes et un environnement réglementaire généralement plus prévisible. Mais la politique, les normes commerciales et les autres dynamiques d’exploitation aux États-Unis ne sont pas également favorables à tous les mineurs, en particulier pour certains mineurs qui ont donné la priorité à la remise en ligne rapide de leurs machines après avoir été expulsés de ce qui était auparavant le plus grand centre minier du monde.
En bref, la faveur politique envers les mineurs de Bitcoin peut changer n’importe où et n’importe quand. Chaque juridiction comporte des risques. Le fondateur de Xive l’a compris lorsqu’il tweeté une vidéo de son équipe fermant l’une de ses fermes basées au Kazakhstan en disant: « Le risque pays s’est joué. » Le mieux que tout mineur puisse faire est de comprendre le risque qu’il accepte et de travailler pour l’atténuer autant que possible.
La prochaine phase de l’exploitation minière du Bitcoin kazakh
Ce que l’industrie minière du Kazakhstan deviendra l’année prochaine est une question ouverte. Une horde de sociétés minières est descendue au Kazakhstan avec des plans pour des opérations minières massives. Et maintenant que le gouvernement a imposé des limites substantielles à la taille des nouvelles fermes et envisage des taxes plus lourdes sur l’exploitation minière, l’aubaine minière autrefois prometteuse du pays semble moins propice.
Certains mineurs sont cependant toujours optimistes. Bekbau tweeté en janvier que le Kazakhstan sera un «port minier» à long terme malgré les récents changements politiques défavorables. Et un pourcentage à deux chiffres du taux de hachage de Bitcoin est néanmoins significatif.
Mais ce n’est pas parce que le taux de hachage de Bitcoin atteint à nouveau des records que toutes les organisations minières se sont également complètement rétablies. Et après avoir quitté la Chine avec des projets d’exploitation à grande échelle au Kazakhstan, de nombreuses grandes sociétés minières sont encore en train de s’adapter aux changements problématiques de la politique kazakhe.
Ceci est un article invité de Zack Voell. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
