La banque de réserve fractionnaire a existé tout au long de l’histoire, bien avant la création des monnaies gouvernementales ou des banques centrales. Une fois que les dépositaires monétaires ont réalisé que tous les déposants n’exigeraient pas le remboursement simultanément, la pratique consistant à prêter les dépôts en excédent des réserves est devenue courante. Cela soulève la question de savoir comment un système de réserves complètes fonctionnerait dans la pratique. Bien que les auteurs aient établi des plans pour établir un système bancaire à réserves complètes utilisant de l’or ou des monnaies fiduciaires, la nature décentralisée et numérique de la technologie blockchain offre certains avantages inhérents à la mise en œuvre d’un système à réserves complètes.
Lorsque Nixon a officiellement mis fin à la convertibilité du dollar américain en or en octobre 1971, le dollar a perdu son dernier lien avec une monnaie-marchandise. Cela a inauguré le pouvoir de la banque centrale de créer une quantité quasi illimitée de monnaie, puisque le dollar n’était plus confronté à la remboursabilité en un bien rare. Le danger de ruée vers les banques est ainsi devenu pratiquement inexistant, puisque davantage de dollars pourraient toujours être imprimés pour faire face aux retraits en cours.
La banque à réserve fractionnaire est facile à exploiter dans un système de monnaie fiduciaire pure avec un prêteur en dernier ressort sous la forme d’une banque centrale, mais la banque à réserve fractionnaire était également courante à l’époque de la monnaie-marchandise.
Au-delà des débats juridiques et économiques concernant les réserves fractionnaires, il a été historiquement difficile d’assurer une banque à réserves complètes. Dans un système où l’or fonctionnait comme de la monnaie, la plupart des gens préféraient détenir leur or dans une banque et effectuer des transactions en utilisant des billets de dépôt bancaires. Les gens ont choisi de le faire à la fois pour la sécurité et la commodité. Ces billets représentaient une créance à la demande sur la quantité d’or déposée, ce qui signifie que tant que l’institution bancaire était digne de confiance pour tenir cette promesse, ces billets pouvaient circuler comme de parfaits substituts monétaires. Le problème était que la parfaite vérifiabilité de l’or stocké dans les banques était très difficile, et il était donc tentant pour les banques d’utiliser une partie de l’or stocké comme dépôt pour créer de nouveaux prêts, ce qui obligeait les banques à posséder moins d’or dans leurs coffres que le montant collectif. leurs déposants avaient des droits. Au fil du temps, l’or est devenu plus centralisé par les banques et les gouvernements, ce qui a contribué davantage au système de réserves fractionnaires. Saifedean Ammous explique dans son livre La Norme Fiat que «[u]Sous un étalon-or, le coût et le temps requis pour déplacer l’or sont relativement élevés, de sorte que les économies d’échelle résultant de la centralisation donneront aux banques existantes une certaine marge de manœuvre pour accorder des crédits non garantis sans que leurs déposants ne s’en aperçoivent ou ne puissent rien y faire ( p.269).
De plus, en raison de cette centralisation, les gouvernements ont pu contrôler la majorité des colonies d’or, ce qui a permis des niveaux élevés de manipulation sur le marché de l’or. L’or a historiquement eu tendance à être centralisé et saisi, et la convertibilité des billets en or a été suspendue à de nombreuses reprises au cours de l’histoire. L’audit transparent de l’or a également souvent été un problème, ce qui rend difficile l’application d’une politique de réserve complète. Ces défauts ont contribué à la généralisation des réserves fractionnaires bancaires existant même sous l’étalon-or classique.
Contrairement à cela, les réseaux basés sur la blockchain tels que le bitcoin permettent une auditabilité sans confiance par toute personne disposant d’une connexion Internet. Sur un réseau blockchain traditionnel, tous les jetons sont stockés à des adresses. Chaque adresse possède un ensemble de clés publiques qui sont utilisées pour l’identifier et lui envoyer des jetons, et chaque adresse possède également une clé privée qui est nécessaire pour envoyer des jetons à partir d’elle. Le grand livre public de propriété est mis à jour à intervalles réguliers avec la création d’un nouveau « bloc ». Chaque bloc contient un enregistrement mis à jour dont l’adresse possède chaque jeton à ce moment donné. Chaque bloc s’appuie sur l’enregistrement du bloc précédent, et ce lien continu forme ce que nous appelons la « chaîne de blocs ». L’existence d’un grand livre partagé signifie que n’importe qui peut vérifier quand un jeton spécifique a été déplacé, et il peut être vérifié que les fonds déposés sont stockés à une adresse particulière.
Le potentiel d’auditabilité sans confiance signifie que les consommateurs auraient le pouvoir d’exiger la transparence concernant les réserves d’une banque. Les banques pourraient donner aux clients un code afin qu’ils puissent vérifier que leurs dépôts sont intégralement conservés par la banque. Le capital-risqueur Nic Carter est une personne qui travaille actuellement à faire pression pour une «preuve de réserves» pour les dépositaires de crypto-monnaie.
De plus, les consommateurs pourraient facilement choisir de renoncer complètement à travailler avec une banque, grâce à l’auto-garde de leur propre crypto-monnaie. Il existe déjà de nombreuses solutions disponibles pour le stockage sécurisé de crypto sans avoir besoin d’un tiers de confiance. Cela conduirait, espérons-le, à un résultat moins centralisé qu’avec l’or, rendant la saisie ou la manipulation du gouvernement beaucoup plus difficile.
De plus, l’utilisation d’une monnaie numérique native supprime de nombreuses raisons d’utiliser des substituts monétaires pour commencer. Les crypto-monnaies s’intègrent naturellement dans les systèmes de paiement numériques d’aujourd’hui et permettent un règlement international sans avoir besoin d’un processeur centralisé. L’utilisation de substituts monétaires était l’une des principales raisons pour lesquelles l’or a pu être coopté par les banques et les gouvernements dans le système de réserve fractionnaire présent à l’ère des étalons-or.
Bien qu’il soit difficile de déterminer lesquelles et combien de crypto-monnaies émergeront comme des formes de monnaie viables, la technologie blockchain présente plusieurs avantages significatifs par rapport aux systèmes monétaires traditionnels. Les monnaies blockchain telles que le bitcoin devraient être sérieusement considérées comme une solution potentielle à de nombreux problèmes qui affligent le système monétaire actuel.
Publié à l’origine sur : https://mises.org/wire/could-blockchain-technology-help-end-fractional-reserve-banking
