Plus tôt ce mois-ci, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a officiellement confirmé que l’agence gouvernementale avait rejeté la proposition de Bitcoin ETF de VanEck.
La SEC a raison. En ce qui concerne les ETF à terme Bitcoin, il y a évidemment beaucoup de facteurs à prendre en considération – les avantages et les inconvénients. Jusqu’à présent, l’ETF ProShares Bitcoin Strategy est probablement le premier ETF basé sur des contrats à terme sur bitcoins à obtenir l’approbation. Quant à l’ETF Bitcoin de VanEck, la décision est malheureusement un rejet.
SEC a donné un coup de pouce
Expliquant la raison de son acte, la SEC a déclaré que l’ETF Bitcoin de VanEck basé sur les prix du marché libre entraînerait de nombreux risques potentiels tels que les escroqueries et la manipulation des prix. Après mûre réflexion, le fonds causera des dommages aux investisseurs, au lieu d’apporter des avantages.
VanEck est une société de gestion d’actifs et d’investissement basée à New York qui a déposé une demande d’ETF en décembre 2020 et a reçu des retards de la SEC. Le 9 novembre, la demande a été officiellement rejetée par la SEC.
Selon la SEC, les bourses de cotation Bitcoin ont tenté de démontrer que le partage de données à des fins de surveillance et à d’autres fins est qualifié pour empêcher la fraude et la manipulation des prix sur le marché traditionnel du Bitcoin, mais il est toujours insuffisant.
L’ETF est un type d’investissement qui permet aux investisseurs d’acheter des actions représentant des actifs sous-jacents tels que l’or, l’immobilier et les devises étrangères, entre autres. Un ETF Bitcoin permettra aux investisseurs d’accéder à Bitcoin sans avoir à faire face aux tracas et aux dépenses d’une gestion compliquée de la sécurité et du stockage.
Au fil des ans, la SEC a rejeté à plusieurs reprises les demandes d’ETF traditionnel basé sur Bitcoin, récemment la SEC a approuvé les ETF Bitcoin basés sur les prix du marché à terme.
Ces ETF Bitcoin Futures ont connu un succès incroyable aux États-Unis ; en fait, l’ETF Bitcoin Futures de ProShares a atteint 1 milliard de dollars de volume de transactions lors de son premier jour de négociation à la Bourse de New York (NYSE), juste un jour après son lancement et sa cotation à la NYSE.
La nouvelle selon laquelle la SEC avait rejeté l’ETF Bitcoin de VanEck a fait chuter le prix du Bitcoin sur le marché au comptant en dessous de 63 000 $, entraînant une chute du prix de l’ensemble du marché.
Réponse en niveaux de gris
Grayscale Investments a déposé une plainte auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis en réponse au récent rejet par la SEC de l’ETF Bitcoin spot de VanEck.
Le 29 novembre, l’opérateur du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a envoyé une lettre de plainte à la secrétaire de la SEC, Vanessa Countryman, alléguant que la SEC n’avait « aucune base » pour rejeter les ETF Bitcoin Spot. Il n’y a que trois ETF à terme Bitcoin qui ont obtenu l’approbation, notamment : l’ETF de stratégie Bitcoin de ProShares (BITO), l’ETF de stratégie Bitcoin de Valkyrie (BTF) et le Bitcoin de VanEck.
« Chez Grayscale, nous pensons que si les régulateurs sont à l’aise avec les ETF qui détiennent des contrats à terme sur un actif donné, ils devraient également être à l’aise avec les ETF qui offrent une exposition au prix au comptant de ce même actif », a déclaré Dave LaValle, responsable mondial des ETF. chez Grayscale Investments.
Selon Grayscale, la SEC n’a pas de fondement solide pour affirmer sans équivoque qu’investir sur le marché des produits dérivés pour un actif est acceptable pour les investisseurs, alors qu’investir directement dans l’actif ne l’est pas. La société soutient que la SEC a violé l’Administrative Procedure Act (APA) en ne traitant pas de manière égale deux produits Bitcoin ETF.
Un ETF Bitcoin Futures est une forme de spéculation basée sur le prix futur du Bitcoin (BTC) à l’aide de produits dérivés, tandis qu’un ETF Bitcoin Spot permet aux traders de négocier au prix actuel du BTC, fonctionnant de la même manière que la détention directe de l’actif.
La réaction de Grayscale est une tentative de minimiser les risques de rejet futur. En octobre, la société a officiellement déposé une demande pour lancer un ETF Bitcoin. Le refus de la SEC de la demande de VanEck a fait craindre qu’une situation similaire se produise avec Grayscale.
