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Les Stablecoins et les CBDC sont fréquemment discutés ces derniers temps. Les régulateurs du monde entier, en particulier, ont pesé le pour et le contre de ces monnaies numériques et de leur mise en œuvre dans leurs pays respectifs. Un nouveau rapport publié par l’Institut CD Howe au Canada considère cela d’un point de vue différent, qui lie les pièces stables à une CBDC. Le rapport s’intitule « Deux faces d’une même pièce : pourquoi les Stablecoins et une CBDC ont un avenir ensemble ».
Stablecoin lié au dollar canadien
Mark Zelmer, cadre supérieur de l’institut et Jeremy Kronick, directeur de la recherche, ont publié un rapport qui traite de l’avenir potentiel des pièces stables et des CBDC, donnant un nouveau récit à une pièce stable liée au dollar canadien.
Contrairement à d’autres types de crypto-monnaies, les pièces stables sont liées à la monnaie fiduciaire comme le dollar canadien par exemple. Pour tirer le meilleur parti des pièces stables tout en minimisant les risques, il sera important de maintenir le dollar canadien comme principale unité de compte pour les transactions financières au Canada.
Cependant, le maintien d’une convertibilité légale complète et inconditionnelle entre ces actifs et les dollars canadiens émis par la Banque du Canada s’avérerait essentiel. Les auteurs du rapport ont noté,
«Les pièces stables liées au dollar canadien pourraient devenir attrayantes pour les Canadiens en les rendant convertibles en espèces émises par la Banque du Canada et en veillant à ce que les pièces stables soient bien conçues et réglementées du point de vue de la conduite des affaires, de la concurrence, de l’exploitation, de la confidentialité et de la prudence.»
C’est ainsi que le Canada pourrait récolter les fruits microéconomiques des crypto-monnaies privées. Même sans compromettre les importants avantages macroéconomiques qui découlent de la souveraineté monétaire actuelle du Canada. Les détenteurs de pièces stables – tout comme ceux qui détiennent des dépôts dans des banques commerciales, pourraient convertir immédiatement leurs pièces stables cryptographiques en dollars canadiens émis par la Banque.
CBDC indirecte
En plus de cela, le token devrait également être émis sous forme de token, avec une technologie décentralisée pour le règlement des transactions. Cela permettra aux Canadiens de conserver la plupart des avantages d’un papier-monnaie.
«Notre préférence va à une« CBDC indirecte », une qui est autorisée à passer au-dessus du bilan des fournisseurs de paiement, imitant les espèces/billets de banque sur le bilan de la Banque du Canada aujourd’hui.»
L’utilisation des propositions susmentionnées pourrait inciter les secteurs privés à introduire des pièces stables liées au dollar canadien. Cela vise à permettre à la convertibilité en espèces d’avoir lieu numériquement, sans compter sur des billets de banque physiques.
Cela dit, ce mouvement ne pouvait réussir que sous quelques conditions :
« Les Canadiens sont plus susceptibles de favoriser ces pièces stables si les gouvernements facilitent l’innovation dans le monde des paiements afin que les Canadiens puissent bénéficier des progrès continus des systèmes de paiement et de la crypto-technologie, et que le pouvoir d’achat du dollar canadien soit maintenu en maintenant l’inflation à un niveau bas. »
Dans l’ensemble, les deux aspects, qu’ils soient réglementés (CBDC) ou non (stablecoins) ont bénéficié d’un soutien. Par exemple, la Réserve fédérale américaine, Lael Brainard, a exprimé son soutien aux avantages potentiels d’une CBDC.
Alors que pour ce dernier, la banque canadienne VersaBank a lancé une monnaie stable « VCAD » indexée sur le dollar canadien sur une base de ratio de 1:1. Tout se résume à des choix. Comme le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), Andrew Bailey, qui préfère les CBDC aux stablecoins.
Néanmoins, il serait intéressant de déterminer si l’adoption d’un stablecoin lié au dollar, comme mentionné ci-dessus, pourrait profiter du meilleur des deux mondes.
