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Depuis probablement environ deux ans maintenant, il est généralement admis dans la communauté des crypto-monnaies que « BTC est une classe d’actifs indépendante », ce qui démontre que la première crypto-monnaie fonctionne bien en tant qu’outil d’investissement qui est à peine corrélé avec le cycle économique et n’est même pas associé avec d’autres classes d’actifs. Le 18 août 2020, CoinShares a même publié un rapport complet à ce sujet, qui parlait principalement du manque de corrélation entre le bitcoin et les matières premières et les actions traditionnelles.
Mais qu’en est-il de la corrélation avec l’indice des devises du dollar américain (DXY) ? Max Keizer a été l’un des premiers à attirer notre attention sur la corrélation négative du bitcoin avec le dollar américain. En d’autres termes, lorsque le dollar américain augmente, le BTC a généralement tendance à baisser. J’ajouterai également qu’il y a rarement une corrélation positive entre le BTC et le dollar américain.
Néanmoins, s’il existe une corrélation positive, elle comporte des risques à moyen et long terme pour une tendance à la hausse stable du bitcoin.
Exemples de corrélation négative entre BTC et DXY
Bitstamp : BTC/dollar américain. Source : TradingView.
Dans le graphique ci-dessus, nous pouvons voir que la tendance baissière du dollar américain, qui a commencé le 19 décembre 2016, à 103,10 $, a entraîné une forte augmentation du prix du BTC de 890 $ à 18 953 $, tandis que le dollar américain est tombé à 89 $ en 22 janvier 2018. Une situation similaire a été observée le 16 mars 2020, lorsque le dollar américain est entré dans une brutale tendance à la baisse en raison de la politique monétaire pas tout à fait rationnelle des institutions financières gouvernementales américaines.
Ces deux exemples illustrent parfaitement l’approche classique de la corrélation inverse entre le bitcoin et le dollar américain. Ce ne sont pas les seuls exemples de cette déclaration; vous pouvez facilement trouver d’autres exemples antérieurs via un fournisseur de graphiques de trading.
Exemples de corrélation positive entre BTC et DXY
Bitstamp : BTC/dollar américain. Source : TradingView.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, une corrélation positive conduit au moins à l’incertitude et au plus à des turbulences sauvages, y compris des corrections baissières importantes.
A long terme, le renforcement perceptible du dollar américain entre le 22 janvier 2018 et le 16 mars 2020, a eu un impact très négatif sur l’état du bitcoin. En fait, il semble que les périodes marquées sur le graphique aient probablement été parmi les pires jalons de l’histoire du bitcoin, comparables au premier « hiver crypto » de 2013 à 2015, car les investisseurs de détail ont subi des pertes colossales en premier lieu, tout comme d’autres groupes. des commerçants.
Maintenant, en comprenant à partir d’exemples historiques que la corrélation entre bitcoin et DXY existe, il est clair que cette corrélation doit vraiment être sérieusement surveillée. Passons aux facteurs à l’origine du renforcement actuel du dollar américain, qui comporte des risques à moyen et long terme pour les perspectives du cycle de prix du bitcoin.
L’état actuel du Bitcoin et du DXY
Tout d’abord, examinons le tableau technique de la corrélation des actifs considérés et déterminons quel type de corrélation est observé en ce moment.
Bitstamp : BTC/dollar américain. Source : TradingView.
Le graphique ci-dessus montre la deuxième corrélation positive entre le dollar américain et le bitcoin cette année, ce qui comporte de nombreux risques pour le bitcoin.
A partir du 25 mai de cette année, le dollar américain a entamé une tendance haussière régulière dans le cadre d’une sorte de consolidation accumulée du 6 novembre 2020 au 3 septembre 2021. Dans le cadre de cette consolidation, il y a également eu le premier point positif local corrélation, qui a conduit à l’effondrement du bitcoin aux signes négatifs généraux d’une correction imminente le 14 avril 2021. En outre, le dollar américain a réussi à surmonter la résistance à 94,895 $ et s’est consolidé avec succès au-dessus, c’est-à-dire que le DXY est toujours haussier .
Trois facteurs clés soutiennent la hausse du dollar américain, mais avec le potentiel de nuire au bitcoin dans un avenir prévisible :
1. Formation haussière sur le graphique hebdomadaire DXY :
Indice des devises du dollar américain (DXY, une semaine). Source : TradingView.
La mise en œuvre réussie de ce modèle peut apporter de très mauvaises surprises au bitcoin, car les investisseurs professionnels affaibliront leurs positions dans tous les actifs risqués, bien sûr, qui sont également BTC. Une cassure réussie de la barre des 100 $ entraînera une réduction plus sévère des positions longues sur le bitcoin et ses dérivés, y compris les outils boursiers traditionnels sur BTC.
2. Le nombre de transactions des participants étrangers avec le dollar américain :
Le fonctionnaire étranger traite avec le dollar américain. La source: FRED.
Les prises en pension journalières (REPO) pour les non-résidents (ligne marron) ont une tendance à la hausse, suggérant que le dollar américain est toujours demandé. Je pense que c’est le principal facteur soutenant le sentiment haussier du dollar américain en ce moment.
3. L’état de la liquidité du dollar sur le marché international :
TED propagation. Source : FRED.
Le spread TED reflète la demande de liquidité en dollars sur le marché mondial de Londres, Royaume-Uni (LIBOR).
Comme vous pouvez le voir dans la taille locale, à partir du 15 octobre 2021, cet indicateur est en croissance, ce qui indique une demande soutenue pour le dollar des acteurs étrangers, qui sont désormais rentables pour maintenir le renforcement du dollar américain. Cette humeur prévaut chez les participants étrangers, notamment parce que la Réserve fédérale, à la suite d’une réunion le 3 novembre 2021, a réduit le programme d’assouplissement quantitatif (QE), qui, entre autres, nuit au bitcoin dans une perspective à moyen et long terme.
Je voudrais également attirer votre attention sur le fait qu’une nouvelle souche de COVID-19 pourrait perturber les plans de la Fed visant à ralentir la « presse à imprimer ». Étant donné qu’une partie spécifique de la croissance du dollar américain reposait, entre autres, sur les attentes selon lesquelles la Fed accélérerait le rythme de la fin du programme de relance, de telles nouvelles négatives peuvent entraîner une incertitude particulière.
Pour résumer, il faut dire que je ne voudrais pas que vous ayez l’impression que la méthode que nous avons revue fonctionne à 100% et sans échec. Je veux transmettre à la communauté que les données historiques d’un actif particulier et les méthodes pour les comparer sont toujours d’une grande valeur. À cet égard, nous devons surveiller la corrélation entre le bitcoin et le dollar américain, car cela nous permet de construire une sorte de système de réponse défensif pour protéger nos positions d’investissement (commerciales).
Ceci est un article invité par Virtual Baro. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.
