Le prix du Bitcoin (BTC) s’est essoufflé après une rupture ratée de la résistance de 27 500 $ le 15 mai, plaçant les baissiers dans une meilleure position pour l’expiration du 19 mai. Le flux de nouvelles réglementaires a probablement joué un rôle clé dans la réduction de l’appétit pour le risque des investisseurs alors que les gouvernements cherchent à mieux contrôler le secteur.
Dans une note de service diffusée parmi les membres du comité, les démocrates de la législature américaine ont cherché à cimenter l’autorité de la SEC sur la cryptographie. Le document a été rendu public le 10 mai, y compris l’argument selon lequel presque tous les actifs numériques constituent des titres. De plus, selon le point de vue de Gensler, même les nœuds du réseau enfreignent les lois sur les valeurs mobilières.
Le comité du Trésor du Royaume-Uni a « fortement recommandé » le 17 mai de réglementer le commerce de détail de crypto et les activités d’investissement comme des jeux de hasard, conformément au principe « même risque, même résultat réglementaire ». La présidente du comité du Trésor, Harriett Baldwin, a décrit Bitcoin et Ether comme représentant les deux tiers de la capitalisation boursière totale des actifs cryptographiques, qui, selon elle, sont «non soutenus».
L’expiration hebdomadaire des options Bitcoin de 735 millions de dollars le 19 mai pourrait jouer un rôle décisif pour déterminer si le prix capitulera en tombant en dessous de 26 000 dollars.
Bitcoin pourrait atteindre un creux à court terme
Les baissiers Bitcoin tenteront de profiter de l’environnement réglementaire négatif et de l’incertitude causée par le risque que le Trésor américain « manque de fonds » à l’approche du plafond de la dette. Un tel scénario pessimiste explique en partie pourquoi certains commerçants de Bitcoin ont décidé de réduire leur exposition au cours des deux dernières semaines.
Le prix du bitcoin a baissé de 6,6 % au cours des 36 heures qui ont précédé la dernière expiration des options BTC le 12 mai, marquant un creux à court terme sur le graphique de 4 heures. Plus important encore, le rallye de 3 jours qui a suivi vers 27 500 $ a été de courte durée, favorisant la thèse d’un élan baissier.
Les données sur les options Bitcoin montrent que les taureaux étaient excessivement optimistes
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 19 mai est de 735 millions de dollars, mais le chiffre réel sera inférieur puisque les taureaux ont concentré leurs paris au-dessus de 28 000 dollars. Ces commerçants sont devenus excessivement optimistes après que le prix de Bitcoin a gagné 7 % entre le 12 mai et le 15 mai, testant la résistance de 27 500 $.
Le ratio call-to-put de 0,42 reflète le déséquilibre entre les 424 millions de dollars d’intérêts ouverts d’achat (call) et les 312 millions de dollars d’options de vente (put). Cependant, si le prix de Bitcoin reste proche de 26 500 $ à 8h00 UTC le 19 mai, seulement 30 millions de dollars de ces options d’achat (call) seront disponibles. Cette différence se produit parce que le droit d’acheter du Bitcoin à 27 000 $ ou 28 000 $ est inutile si BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
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Les taureaux Bitcoin visent 27 000 $ pour équilibrer la balance
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 19 mai pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration.
Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 25 000 $ et 26 000 $ : 100 appels contre 7 800 options de vente. Bears en contrôle total, profitant de 190 millions de dollars.
- Entre 26 000 $ et 27 000 $ : 1 100 appels contre 4 300 puts. Le résultat net favorise les instruments de vente (put) de 80 millions de dollars.
- Entre 27 000 $ et 28 000 $ : 2 300 appels contre 2 000 puts. Le résultat est équilibré entre les options de vente et d’achat.
- Entre 28 000 $ et 29 000 $ : 5 700 appels contre 700 puts. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussiers) de 140 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, gagnant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Néanmoins, les traders doivent être prudents car les baissiers sont actuellement dans une meilleure position pour l’expiration hebdomadaire des options de vendredi, favorisant les mouvements de prix négatifs. Ainsi, une éventuelle capitulation inférieure à 26 000 $ ne devrait pas être écartée.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.
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Source https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-capitulation-below-26k-increases-as-friday-s-btc-options-expiry-looms