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Le monde politique apparaît de plus en plus divisé sur la question des crypto-monnaies. En 2021, nous avons observé des choix réglementaires qui s’opposent parfois. Par exemple, certains plaident pour une interdiction totale des crypto-monnaies. Cependant, d’autres cherchent à adopter Bitcoin ou CBDC comme monnaie numérique légale. Et, l’année dernière, nous les avons tous vus.
Récemment, le Kazakhstan a rejoint le groupe des pays étudiant ce type de solution en 2021. Après des mois d’analyse, le gouvernement a repoussé un choix définitif sur le sujet à fin 2022.
Dans cet article, nous commencerons tout d’abord par l’idée de CBDC. Une fois que nous comprendrons mieux en quoi il consiste, nous citerons l’expérience kazakhe et l’inscrirons dans la tendance mondiale du secteur.
Qu’est-ce qu’une CBDC ?
Pour suivre le rythme de la numérisation des paiements (et de l’économie), de nombreuses banques centrales prévoient l’émission de monnaie numérique de banque centrale (CBDC). Bien que le thème soit actuellement cantonné aux discussions techniques entre experts, celles-ci affecteront notre quotidien une fois lancées.
La sensibilisation aux dimensions économiques et politiques des CBDC est cruciale pour s’assurer que les citoyens ne soient pas que des spectateurs passifs.
Plusieurs raisons expliquent pourquoi tant de pays, malgré les différences dues aux situations socio-économiques respectives, étudient les CBDC. L’un des principaux arguments est que l’argent liquide implique des frais élevés pour l’impression, le transport et la conservation.
Le succès massif des solutions de paiement mobile en Asie et en Afrique a beaucoup à nous apprendre. Les personnes sans compte bancaire ont obtenu un moyen simple et peu coûteux d’effectuer des paiements et de gérer leur argent.
L’expérience kazakhe
La Banque nationale du Kazakhstan a lancé une étude sur la faisabilité d’une CBDC en mai 2021. Le gouverneur Erbolat Dossayev a évoqué à plusieurs reprises l’existence d’un prototype pour simuler un mécanisme de plateforme d’échange virtuelle.
Dossayev fait partie des nombreux économistes à reconnaître que les CBDC joueront un rôle fondamental dans le futur secteur financier. Le Kazakhstan n’est pas seul ; il suffit de penser au e-CNY, le Yuan virtuel, une monnaie expérimentale lancée par la banque centrale chinoise.
On ne sait pas si d’autres économies importantes travaillent réellement sur une CBDC, mais nous savons que Moscou a annoncé son intérêt pour la question il y a plusieurs années. D’autre part, l’Inde travaille sur un projet de loi pour mieux réguler les crypto-monnaies. Il s’agit d’une étape préliminaire potentielle à l’introduction d’une CBDC.
CBDC dans le reste du monde
Outre le cas plus connu de la Chine, les gouvernements hors du continent asiatique étudient également les CBDC. Pensez, par exemple, au Nigeria : un pays où la banque centrale a demandé au secteur fintech de travailler sur une proposition concrète d’e-naira.
PwC a récemment partagé un rapport affirmant que plus de 60 banques centrales dans le monde ont commencé des études officielles sur les CBDC. Les passionnés de crypto n’aimeront pas l’idée d’une monnaie virtuelle centralisée, louant les avantages d’une structure décentralisée.
Cependant, les structures entièrement décentralisées sont en réalité plus rares qu’on ne le pense. Même dans l’univers de la blockchain, il est clair que le secteur a encore besoin d’études et d’investigations.
Les banques centrales du futur
Lors du lancement d’une nouvelle monnaie numérique, l’équipe du projet doit généralement étudier les mathématiques derrière l’ensemble du système. Un système purement décentralisé (ou semi-décentralisé) doit fonctionner comme une sorte de « pilote automatique ». Cependant, l’inclusion de la banque centrale dans le processus change les choses.
À un certain moment dans le futur, les banques centrales pourraient être amenées à prendre des décisions sur des questions techniques, telles que :
- La fourniture de jetons: tout comme pour les monnaies fiduciaires, les banques centrales sont susceptibles d’adopter un mécanisme inflationniste dans le système monétaire numérique
- Les frais de gaz: l’augmentation des frais de gaz peut réduire le nombre de transactions dans une économie numérique, travaillant effectivement dans le même sens qu’une augmentation des taux d’intérêt du pays
- La taille du bloc: si les CBDC conservent un système de type blockchain, une autre arme sous la ceinture des banques centrales pourrait consister à réguler la vitesse des transactions (c’est-à-dire la taille des blocs de la chaîne).
