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GBTC deviendra-t-il le premier ETF bitcoin au comptant basé aux États-Unis ? Cela ne ressemble pas à ça. L’euphorie depuis six mois transformé en niveaux de gris laissant entendre qu’il pourrait poursuivre la SEC si sa demande est refusée. Actuellement, le climat dicte que la réponse sera probablement négative, mais l’entreprise ne baisse pas les bras. Selon à CNBCGrayscale « a rencontré en privé la Securities and Exchange Commission la semaine dernière dans le but de persuader le régulateur d’approuver la conversion de son fonds phare en ETF ».
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Le Grayscale Bitcoin Trust, également connu sous le nom de GBTC, « détient environ 3,4% du bitcoin mondial et appartient à plus de 850 000 comptes américains, selon Grayscale ». Pendant plus d’un an, il s’est négocié à environ 25% de réduction par rapport au prix de BTC. Selon la firme, au moment où la SEC approuve la transformation du produit en ETF, la remise prendra fin et elle débloquera « jusqu’à 8 milliards de dollars de valeur pour les investisseurs ».
Tenez compte du fait que de VanEck, BlockFi, et d’autres demandes récentes pour un ETF bitcoin au comptant ont été rejetées. Et que Grayscale demande à en obtenir un depuis 2017. Cette fois-ci, la SEC a jusqu’au 6 juillet pour approuver ou refuser la demande GBTC.
Que se passerait-il si le GBTC se transformait en ETF ?
Pour répondre à cette question, Grayscale a réalisé « une présentation de 24 pages » pour la SEC. Certains graphiques du document sont en le rapport CNBC, bien qu’en basse résolution. En général, la transformation du GBTC en un ETF bitcoin au comptant « les ouvrirait aux investisseurs ordinaires dans un emballage familier qui se négocie comme une action ».
L’argument principal de Grayscale est qu’un ETF à terme bitcoin existe déjà, et la « SEC discrimine les émetteurs » en ne laissant aucune entreprise créer un ETF bitcoin au comptant. « Grayscale a soutenu qu’un ETF bitcoin au comptant n’est » pas plus risqué « que les ETF basés sur des contrats à terme, car les deux marchés sont tous deux affectés par le prix sous-jacent du bitcoin et se suivent de près », a déclaré CNBC.
Arrière en avril PDG de GrayscaleMichael Sonnenshein, s’est senti plus procédurier lorsqu’il a dit :
« Si la SEC ne peut pas examiner deux problèmes similaires, l’ETF à terme et l’ETF au comptant, à travers le même prisme, alors c’est, en fait, potentiellement un motif de violation de la loi sur la procédure administrative. »
La visite de la SEC et la menace de poursuites judiciaires n’ont pas été la seule arme de Grayscale. Selon à CNBCpour aider à transformer le GBTC en un ETF, « la société d’investissement a aidé à coordonner une campagne de rédaction de lettres publiques, inondant la SEC de plus de 3 000 lettres à l’appui de sa candidature ».
GBTC price chart on FTX | Source: GBTC/USD on TradingView.com
Comment un ETF Spot Bitcoin affecterait-il le marché ?
Les avis varient. Certaines institutions ne peuvent pas investir dans le bitcoin en tant qu’actif, mais pourraient certainement placer leur argent dans un ETF. Certains pensent que l’afflux soudain de fonds que ces personnes apporteraient enverrait le prix du bitcoin sur la lune. Contrairement à un futur ETF qui ne détient que des contrats à terme, un ETF au comptant devrait acheter le bitcoin qu’il représentera. Ainsi, l’argent entrerait définitivement dans l’écosystème du bitcoin.
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D’un autre côté, les Bitcoiners ne voient pas ce qu’ils considèrent comme du « bitcoin papier » avec de bons yeux. L’instrument financier représenterait le bitcoin, mais l’ETF n’est pas l’actif en soi. Cela met les investisseurs en danger et fait ressortir certaines vulnérabilités du réseau bitcoin. Le « bitcoin papier » pourrait être considéré comme de l’inflation et quelque chose qui s’apparente à une banque à réserve fractionnaire est techniquement possible.
De toute façon, aucun des deux groupes n’a le doigt sur la gâchette. La SEC et seulement la SEC le fait.
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