Gary Gensler est-il la clé de la réglementation cryptographique ?

L’hiver crypto a peut-être fait de Coinbase une victime, mais l’échange de crypto basé à San Fransisco s’est appuyé sur la puissance de ses politiques de terre brûlée pour se frayer un chemin vers un temps plus chaud. Coinbase a enregistré une perte nette de 79 millions de dollars au premier trimestre 2023, bien loin de sa perte de 1,16 milliard de dollars au quatrième trimestre 2022, en partie attribuée à une augmentation de 22 % des revenus à 736 millions de dollars. Avec tout cela, une question cruciale qui se pose est de savoir si la nomination de Gary Gensler à la présidence de la SEC jouera un rôle important dans la formation du paysage législatif de l’industrie de la cryptographie.

Revirement réussi de Coinbase malgré la baisse du volume des transactions et les mesures de réduction des coûts

Le revirement spectaculaire de la société s’est produit malgré une baisse de 12% du volume des transactions d’un trimestre à l’autre, qui s’est élevé à 322 millions de dollars. Les revenus des abonnements et des services, un domaine prioritaire pour la société, ont augmenté de 34 % d’un trimestre à l’autre pour atteindre 283 millions de dollars au quatrième trimestre. Les abonnements et les services ont représenté près de 50 % des revenus globaux au quatrième trimestre, principalement grâce à l’augmentation des revenus d’intérêts, qui se sont élevés à 162,2 millions de dollars.

Coinbase a également normalisé sa pratique d’austérité, supprimant 18% du personnel en juin 2022 et 20% supplémentaires en janvier 2023 pour garantir que l’entreprise maintiendrait un niveau approprié « d’efficacité opérationnelle », comme l’a déclaré le PDG de la bourse, Brian Armstrong. Pourtant, le mérite de la résurgence de Coinbase ne peut pas être entièrement tiré de ses mesures de réduction des coûts. Les analystes citent un sentiment croissant dans le secteur de la cryptographie qui a amélioré les conditions du marché, conduisant Coinbase à générer 120 millions de dollars de revenus de transaction en janvier 2023.

Progrès réglementaires et incertitude au milieu des actions de la SEC et de la nomination d’un nouveau président

La société a également souligné les progrès réglementaires, signalant le projet de jargon juridique de chaque pays régissant les cryptos, comme le cadre MiCA de l’Union européenne, ainsi que le Brésil, le Royaume-Uni et l’Inde pour avoir cristallisé leur propre réglementation. Armstrong a noté que la politique reste l’objectif principal de l’échange cette année, et il a passé beaucoup de temps à Washington DC pour plaider en faveur d’une crypto basée sur des règles.

Coinbase reste cependant dans une position précaire, car les actions récentes de la SEC – telles que la fermeture du service de jalonnement de Kraken et le projet de la Commission de poursuivre Paxos pour avoir vendu le BUSD en tant que titre non enregistré – pourraient avoir mis son propre service de jalonnement tarifé sous le feu direct.

Par conséquent, des entreprises comme Coinbase et d’autres bourses doivent investir dans une compréhension globale du paysage juridique que les gouvernements créent et garder une longueur d’avance sur les mesures d’application imminentes avec des niveaux accrus de transparence et de conformité.
Compte tenu de tout cela, la principale question soulevée est de savoir si le nouveau président de la SEC, Gary Gensler, sera le facteur clé de toute législation importante dans le domaine de la cryptographie.

Confirmation de Gary Gensler en tant que président de la SEC et impact potentiel sur la réglementation des actifs numériques

Gensler, qui a été confirmé par le Sénat à la mi-avril, assumera les rôles de surveillance, de gouvernance et de réglementation du secteur des valeurs mobilières, ce qui entraînera probablement un avenir plus vert pour les actifs numériques aux États-Unis.

« Gensler adopte une approche nuancée et globale pour réglementer les actifs numériques », a déclaré Heather Levin, ancienne avocate de la division de l’application de la loi de la SEC et actuelle coprésidente de la pratique de la blockchain et des actifs numériques chez Pryor Cashman, dans un e-mail à Crypto.

Gensler connaît bien le paysage des actifs numériques : il est reconnu pour avoir informé le Sénat américain des avantages potentiels du Bitcoin et a été le principal moteur de la création du cadre d’application de la monnaie virtuelle de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Légalisation et sécurité accrues de l’industrie de la cryptographie aux États-Unis

La CFTC supervise en grande partie l’industrie de la crypto-monnaie, la SEC se concentrant sur les enquêtes plutôt que sur la réglementation ouverte. L’ascension de Gensler à la présidence de la SEC pourrait stimuler plus de légalisation et instiller une plus grande sécurité dans l’industrie. On s’attend à ce que Gensler déplace le cadran au Congrès, faisant pression pour un meilleur accès aux plateformes de trading de crypto, l’installation de mesures de protection des consommateurs et intensifiant l’application contre ceux qui enfreignent la loi.

Coinbase et d’autres échanges ont pris conscience de la position dure de la SEC sur les échanges cryptographiques, les incitant à orienter leurs activités vers des marchés internationaux ; Coinbase a récemment dévoilé son échange international basé aux Bermudes. Cette exclusion offshore a permis à la bourse basée à San Francisco d’offrir des produits tels que des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin et Ethereum qui ne seraient pas autorisés aux États-Unis.

Mais, avec Gensler maintenant à la barre, des entreprises comme Coinbase peuvent se sentir plus en sécurité sur leur sol. Avec Gensler qui met davantage l’accent sur la protection des consommateurs, la protection de la vie privée des clients et la fourniture d’un cadre juridique plus clair pour l’innovation, Coinbase et d’autres bourses sentiront de plus en plus leur position se renforcer sur le sol américain.

La résilience de Coinbase et la volatilité du marché de la cryptographie

Alors que Coinbase et d’autres échanges adoptent des politiques plus intelligentes et prennent les précautions nécessaires en attendant de voir ce que Gensler a en réserve, ils doivent également se rappeler qu’ils sont toujours à la merci des conditions volatiles du marché de la cryptographie. Ils en ont fait l’expérience directe alors que le prix du Bitcoin a chuté de 16 % à la mi-mai.

Coinbase a prouvé sa résilience dans les eaux agitées, et tant que les prix des crypto-monnaies restent stables, l’échange peut se rapprocher de la rentabilité. Cependant, pour les échanges cryptographiques, la question demeure de savoir si Gensler inaugurera un avenir crypto américain, qui permettra à Coinbase de rester stable, quels que soient les changements à venir.

Gary Gensler est-il la clé de la réglementation cryptographique ?

Beaucoup est encore incertain dans l’espace crypto. La SEC, malgré sa récente attitude conflictuelle, n’a toujours pas fourni un système efficace de lois et de réglementations, laissant le secteur et des entreprises comme Coinbase en proie à l’instabilité. Mais avec l’ascension de Gary Gensler à la présidence de la SEC, Coinbase et d’autres bourses ont de bonnes raisons d’espérer.

Comme Gensler s’est avéré être un moteur prometteur d’une réglementation accrue, ces entreprises pourraient se rapprocher de la certitude sur le sol américain, leur donnant l’espace dont elles ont besoin pour sécuriser leur industrie et, peut-être, la rentabilité.

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