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Le géant des échanges de cryptomonnaies Coinbase a récemment dévoilé des résultats financiers impressionnants pour le quatrième trimestre, marquant un bénéfice net de 1,29 milliard de dollars et des revenus nets de 2,2 milliards de dollars, surpassant ainsi les attentes de Wall Street. Cette performance fulgurante témoigne d’un regain d’optimisme dans le marché des cryptomonnaies, largement stimulé par l’élection du président américain Donald Trump, dont le positionnement en faveur des cryptos a galvanisé les investisseurs.
Une Croissance Historique et une Explosion du Volume de Trading
Dans son rapport financier du 13 février, Coinbase a annoncé une augmentation des revenus de 88 % par rapport au trimestre précédent, atteignant ainsi 2,3 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a grimpé à 1,3 milliard de dollars. Le volume de trading a également connu une hausse spectaculaire, atteignant 439 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 404 milliards de dollars.
Le chiffre d’affaires lié aux transactions des consommateurs a bondi de 178 % par rapport au trimestre précédent, totalisant 1,35 milliard de dollars, tandis que les revenus institutionnels ont enregistré une augmentation de 155 %, atteignant 141,3 millions de dollars. Cette croissance remarquée coïncide avec la victoire électorale de Trump, qui aranimé la confiance des investisseurs et alimenté un rallye généralisé sur le marché.
“La majorité de la croissance annuelle du volume de trading a été impulsée par une volatilité accrue des actifs cryptographiques—particulièrement au premier et au quatrième trimestre—accompagnée d’une hausse des prix moyens des actifs cryptographiques”, a déclaré Coinbase dans sa lettre aux actionnaires.
Revenus des Stablecoins et de la Blockchain en Pleine Ascension
Les revenus de Coinbase provenant des transactions de stablecoins ont atteint 225,9 millions de dollars, tandis que les récompenses de la blockchain ont rapporté 214,9 millions de dollars, soit une augmentation de 38,8 % par rapport au trimestre précédent. Cela reflète un engagement croissant envers le staking et les stratégies de rendement passif à mesure que les investisseurs recherchent des sources de revenus alternatives dans un paysage cryptographique en maturation.
Les actions de Coinbase ont réagi positivement, clôturant à 8,44 % plus haut à 298,1 dollars le 13 février, bien qu’elles aient connu une volatilité après les heures de marché, reculant légèrement de 0,88 % à 295,01 dollars, d’après des données de Google Finance.
Optimisme Généralisé sur le Marché favorise un Boom Commercial
Les résultats impressionnants font suite à un trimestre tout aussi optimiste pour la plateforme de courtage en ligne Robinhood, qui a enregistré une augmentation de 700 % de ses revenus liés aux cryptomonnaies par rapport à l’année précédente. La société de recherche Coin Metrics anticipe que les revenus annuels de Coinbase pourraient plus que doubler, attribuant cette augmentation à un optimisme post-électoral. Les promesses de Trump de transformer les États-Unis en « capitale des cryptomonnaies » et son choix d’officiels favorables à l’industrie ont renforcé la confiance des investisseurs.
Cependant, Coinbase reste fortement dépendant du trading institutionnel, les traders de détail—qui paient généralement des frais plus élevés—demeurant prudents. Selon la société d’analytique Kaiko, la participation des détaillants s’est réduite à seulement 18 % du volume total, un contraste frappant avec les 40 % observés en 2021.
Malgré son identité première comme plateforme de trading, Coinbase a considérablement augmenté ses revenus provenant des abonnements et des services, une clé de sa stratégie de diversification. L’offre de l’USDC, un stablecoin indexé sur le dollar, a augmenté de 23 % sur la plateforme au quatrième trimestre, contribuant ainsi à la hausse des revenus des stablecoins.
Néanmoins, l’activité de staking sur Ethereum de Coinbase fait face à des défis, avec des sorties nets de près de 1,3 million d’ETH durant le trimestre. Cette baisse reflète une incertitude générale entourant le staking d’Ethereum, bien que des analystes suggèrent qu’un climat réglementaire plus favorable sous l’administration Trump pourrait raviver le secteur.
Expansion Globale et Défis Réglementaires
Coinbase regarde également au-delà des frontières américaines. L’entreprise est en discussions avec les régulateurs indiens concernant une éventuelle réouverture du marché après avoir suspendu ses opérations en 2023. Ses efforts d’expansion internationale signalent une approche stratégique visant à diversifier ses sources de revenus et à se prémunir contre les risques réglementaires domestiques.
Alors que l’industrie des cryptomonnaies se prépare à de nouveaux bouleversements réglementaires sous l’administration de Trump, la performance robuste de Coinbase au quatrième trimestre souligne sa résilience et sa capacité à tirer parti de la volatilité du marché. Avec une demande institutionnelle en hausse et un climat politique plus favorable aux cryptos, la plateforme semble bien positionnée pour continuer sa croissance tout au long de l’année 2024 et au-delà.
