Est-ce que Bitcoin est prêt pour une courte compression ? 4 tendances haussières à surveiller

Le bitcoin en est maintenant à sa 12e semaine de retrait en vigueur depuis le record absolu, et les commerçants de produits dérivés parient sur davantage de mouvements à la baisse de la première crypto-monnaie. Pendant ce temps, les modèles de demande en chaîne suggèrent qu’une nuance plus haussière est en jeu, selon les analystes en chaîne Glassnode.

« En pourcentage de la capitalisation boursière du Bitcoin, l’intérêt ouvert pour les swaps perpétuels oscille autour de 1,3%, ce qui est historiquement élevé et souvent précurseur d’un événement de désendettement », écrit Glassnodes dans le numéro de cette semaine. bulletin.

Biais court sur les marchés de swaps perpétuels

Dans le même temps, les taux de financement se sont négociés en négatif pendant une grande partie de janvier, ce qui peut indiquer un biais court sur les marchés des swaps perpétuels. Une tendance négative similaire peut être observée sur les marchés d’options, avec un ratio put/call élevé sur plusieurs mois de 59 % ; une indication que les commerçants se sont tournés vers l’achat d’assurance contre les baisses.

«Avec ce passage observable d’un biais long à court sur les marchés de produits dérivés, la domination des liquidations de contrats à terme a commencé à se déplacer vers le côté court. Avec une négativité élevée, un effet de levier élevé et un biais court global, un argument raisonnable pourrait être avancé en faveur d’une potentielle compression courte à contre-tendance à court terme », indique le bulletin.

Du côté de la demande du marché, le nombre de non-zéro Bitcoin les soldes de portefeuille sont en hausse. La tendance actuelle du nombre de portefeuilles non nul ne semble pas être affectée par les prix déprimés des trois derniers mois, le nombre de portefeuilles atteignant un nouveau record historique de 40,16 millions d’adresses.

Les portefeuilles de détail imperturbables par cette correction

Bien que le prix du marché du bitcoin ait diminué au cours des dernières semaines, les portefeuilles de taille de détail, les portefeuilles contenant moins d’un CTB, semblent imperturbables face à cette correction, l’offre détenue dans ces portefeuilles continuant de grimper. Compte tenu de l’histoire de Bitcoin en tant que phénomène de base, cela parle à une classe croissante de « sat stackers » qui restent dans toutes les conditions du marché.

Une autre tendance positive est que les fonds se dirigent vers des portefeuilles illiquides. Plus de 0,27% de l’offre, soit environ 51 000 BTC, a été déplacée d’un liquide à un état illiquide, selon Glassnode.

« Cette semaine, nous avons constaté des sorties nettes d’une ampleur raisonnablement élevée, avec des taux compris entre 45 000 et 59 000 BTC par mois. Cela a une confluence avec l’augmentation de l’offre illiquide, indiquant qu’une partie des pièces de monnaie retirées de l’échange peut avoir été déplacée vers un stockage plus froid.

Les réserves détenues sur les bourses au plus bas depuis plusieurs années

En raison de la façon dont les fonds se déplacent, les réserves totales détenues sur les bourses ont diminué pour atteindre des creux pluriannuels, atteignant 13,27 % de l’offre en circulation. Ceci est très différent de la façon dont les fonds se sont déplacés lors du prélèvement de mai-juillet 2021 lorsque plus de 164000 BTC, soit 0,84% de l’offre en circulation, affluaient vers les bourses, parallèlement à une baisse de l’offre illiquide égale à 1,5% de l’offre en circulation.

«Malgré des prélèvements d’ampleur équivalente, les tendances des réserves de change et de la liquidité des pièces évoluent dans des directions opposées. L’environnement actuel a une nuance nettement plus haussière d’absorption de l’offre, et beaucoup moins de pièces sont dépensées et vendues dans la peur », indique le bulletin.

La valeur plancher de règlement continue de croître

En plus des signes haussiers ci-dessus, pendant les mois de mai-juillet et les tirages actuels, les volumes de règlement ont considérablement diminué par rapport aux pics précédents. Cependant, la valeur plancher a continué de croître, même pendant les tendances baissières. Cela témoigne d’une utilité plus soutenue, voire croissante, du Bitcoin.

De plus, ces volumes de règlement s’éloignent des transactions de détail (moins de 100 000 $) pour se tourner vers les valeurs nettes élevées et institutionnelles (plus de 1 million de dollars).

« Les transactions de plus de 10 millions de dollars dominent désormais 45 % du volume réglé, tandis que les transactions de plus de 1 million de dollars dominent plus de 70 % sur une base ajustée en fonction de l’entité. Les transactions de grande taille ont maintenu cette domination élevée tout au long de 2021 et ont en fait culminé au cours de cette correction. »

Les cas précédents où les volumes de règlement ont été aussi élevés par rapport à la capitalisation boursière ont précédé de fortes impulsions haussières sur les marchés baissiers ou sur des creux macroéconomiques tels que décembre 2018 et mars 2020.