Avis de non-responsabilité : je ne représente les bénéfices d’aucune entreprise ou fondation
Les services de gestion d’actifs sont largement adaptés à de nombreux types d’actifs, tels que les actions, les obligations, les produits dérivés, etc. Bien sûr, la cryptographie ne fait pas exception. L’actif crypto présente plusieurs différences par rapport aux actifs traditionnels, comme l’adaptation de la blockchain et de l’exploitation minière/du jalonnement, etc., de sorte que les services de gestion d’actifs capables de gérer ces aspects sont vraiment précieux.
Le service de gestion des actifs cryptographiques est donc largement nécessaire pour ceux qui souhaitent exposer leurs actifs à la scène cryptographique, comme les sociétés d’investissement, les investisseurs particuliers, etc. La taille du marché est donc évaluée à 455 millions de dollars en 2021 et devrait atteindre 1 803 millions de dollars en 2028 (CAGR 22 %)
Avec l’adaptation des contrats intelligents, nous pouvons décentraliser presque toutes les applications en crypto. Bien sûr, la gestion d’actifs ne fait pas exception. Chaque application et entreprise compte pour les coûts d’exploitation. C’est pourquoi la décentralisation est nécessaire. Traditionnellement, la gestion d’actifs dépense beaucoup de coûts d’exploitation, comme KYC/AML, les services de garde, etc.
Ces composants peuvent être plus rentables lorsque la gestion des actifs est décentralisée. Par exemple, KYC/AML n’est pas nécessaire en ce qui concerne la blockchain, car la large adaptation des portefeuilles cryptographiques et des services de garde peut être simplement remplacée par un morceau de code de contrat intelligent.
La finance enzymatique est un protocole de gestion d’actifs décentralisé pour Ethereum. La finance enzymatique intègre de nombreux protocoles Defi majeurs dans le réseau principal Ethereum et sert le protocole Defi pour faire fonctionner le véhicule d’investissement
Les véhicules d’investissement dans la finance enzymatique ont un schéma ETF-Like. vous pouvez considérer l’ETF (Exchange Traded Funds) comme un fonds fractionné. Les ETF ont une VNI (valeur nette d’inventaire) car il s’agit d’un véhicule d’investissement, mais ils ont également des actions (similaire aux actions).
Ainsi, les fonds communs de placement n’étaient pas négociables, ils avaient donc des problèmes comme la période de rachat et les problèmes de liquidité. Et les ETF le résolvent en rendant un fonds négociable par actions.
Les coffres signifient un contrat intelligent qui offre un service de garde de véhicule d’investissement, et les actions désignent le contrat de jeton ERC-20 qui offre des liquidités aux investisseurs du coffre.
Chaque action est négociable et transférable (c’est évident car il s’agit d’ERC-20), et a un prix selon NAV. Nous pouvons donc considérer cela comme un ETF en chaîne.
Ce n’est pas réellement « Exchange Traded ». Il m’était difficile voire impossible de liquider ces actifs en échange. Je pense qu’il n’est pas significatif de symboliser des fonds si des liquidités d’échange sont fournies dans ces actions. Donc, je pense qu’un protocole de liquidité de fonds uniquement est nécessaire.
Je reçois souvent le « panier entier ». Par exemple, j’ai déposé 10 ETH dans un certain coffre, et le gestionnaire du coffre a échangé 10 ETH contre 100 DAI, 0,1 BTC, 0,1 AAVE, et sa valeur est de 15 ETH. Wow, gros profit !, et je veux racheter ! Mais quand j’essaie de racheter, je ne reçois pas 15 ETH. Je reçois tout le panier et je dois liquider ces actifs à l’ETH. Est-ce que je veux cette expérience ? Je ne pense pas… (Mais la version récente du protocole a une option pour le panier de liquidation automatique, donc nous verrons..)
Les voûtes ne sont pas soumises à un contrôle de qualité. Certains coffres n’ont pas de dépôts, certains sont risqués car ce protocole est une plateforme ouverte. Donc n’importe qui peut être manager. Ce protocole lui-même et son concept sont sympas, mais en tant que service, une liste blanche centralisée et un contrôle de la qualité sont nécessaires. Les consommateurs veulent une stratégie de gestion d’actifs stable et rentable, pas un « protocole cool » lui-même.
En tant que gestionnaire de coffre-fort, je souhaiterais une API conviviale pour la création de fonds conseillés par Robo. Oui, c’est un DApp en chaîne donc je peux interagir via web3.js ethers.js, etc… mais les utilisateurs non-crypto voudront une API un peu centralisée et facile pour gérer les coffres.
Enzyme Finance a son propre jeton, qui est « MLN ». Les jetons MLN sont créés pour inciter les contributeurs au protocole. Le principal fonds de rachat provient des revenus du protocole (frais de facturation pour la mise en place des fonds/rachat/dépôt, etc.). Ainsi, la tokenomics MLN est davantage axée sur les revenus que sur la communauté. À mon avis, ce type de tokenomics est plus raisonnable et durable, donc je donnerais un score élevé pour Tokenomics de MLN
Le protocole enzymatique est cool. Il est entièrement open source afin que n’importe qui puisse accéder, modifier et contribuer à ce protocole. Intégrations Defi puissantes, démocratisation et décentralisation de la gestion des actifs… Tous ces concepts et fonctionnalités sont admirables. Je suis convaincu que l’industrie de la « gestion décentralisée d’actifs » sera très importante dans les 20 prochaines années.
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