Les principaux développeurs d’Ethereum ont inclus EIP-7514 dans la prochaine mise à niveau de Dencun. Cette proposition ralentit le jalonnement croissant d’ETH tout en permettant aux développeurs d’explorer des solutions à long terme pour un jalonnement incontrôlé.
EIP-7514 est une proposition d’amélioration d’Ethereum co-écrite par Tim Beiko et Dappion qui vise à ralentir le taux de jalonnement d’Ether (ETH).
La proposition fait partie de la mise à niveau Dencun d’Ethereum dont l’activation est prévue en octobre 2023, et il s’agit essentiellement d’une tentative de gagner du temps à la communauté pour proposer un système de récompense plus pratique pour les parieurs du réseau.
Selon certains développeurs d’Ethereum, si le rythme du jalonnement reste incontrôlé, il sera possible d’assister à la mise en jeu de la moitié de tous les ETH d’ici mai 2024, ce qui pourrait atteindre les trois quarts d’ici septembre 2024 et potentiellement atteindre 100 % d’ici décembre 2024.
Même si à première vue cela peut paraître positif, cela pourrait exercer une pression excessive sur le réseau et rendre les récompenses du staking moins attractives.
EIP-7514 est destiné à apporter des changements dans la manière dont les nouveaux validateurs, responsables du traitement des transactions et de la création de blocs, peuvent rejoindre le réseau.
Il s’agit d’une solution temporaire pour gérer le nombre croissant de validateurs tout en permettant aux développeurs de rechercher des solutions plus permanentes. Ces solutions futures pourraient entraîner de grands changements dans les règles économiques d’Ethereum, déclenchant potentiellement une nouvelle ère de participation dans le système.
Alors, comment en est-on arrivé au point où une réduction du jalonnement d’ETH est devenue nécessaire ? Et plus important encore, quelles sont les futures ramifications possibles de l’EIP-7514 sur le prix de l’ETH ? Continuez de lire pour en savoir davantage.
La fusion et la montée en puissance du jalonnement
En 2022, le réseau Ethereum a exécuté avec succès une mise à niveau logicielle à grande échelle, communément appelée « fusion », qui l’a fait passer du mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW) à forte intensité énergétique à un mécanisme de preuve de travail plus durable. mécanisme de participation (PoS).
Pour ceux qui ne le savent pas, un mécanisme de consensus est un protocole utilisé dans un réseau blockchain pour garantir que tous les ordinateurs ou nœuds composant le réseau s’accordent sur un seul ensemble de données. Il sert de norme pour vérifier et approuver chaque transaction sur la blockchain.
La mise à niveau d’Ethereum impliquait la fusion du réseau principal Ethereum d’origine avec une blockchain PoS distincte appelée Beacon Chain, permettant au réseau de passer d’une blockchain PoW basée sur le minage à un modèle PoS basé sur le jalonnement.
Le jalonnement, c’est lorsque les utilisateurs verrouillent leurs jetons ETH afin de valider les transactions sur le réseau. En retour, ces validateurs sont récompensés par plus de jetons ETH.
Cette fonctionnalité est essentielle à Ethereum car elle fournit le mécanisme permettant de parvenir à un consensus au sein du réseau. Il encourage la sécurité en garantissant que les validateurs ont un intérêt direct dans le réseau, d’autant plus qu’ils risquent de perdre leur ETH mis en jeu s’ils tentent de tromper le système.
Pour devenir validateur, il faut miser un minimum de 32 ETH, ce qui vaut environ 52 000 $ aux taux actuels.
Retrait d’ETH jalonné et montée en puissance du jalonnement liquide
L’introduction du jalonnement a rencontré une demande croissante, suscitant des inquiétudes quant au risque de congestion excessive du réseau Ethereum.
Cette ferveur pour le jalonnement était l’EIP-4895, introduit dans le cadre de la mise à niveau de Shanghai d’avril 2023, qui permettait aux validateurs de retirer l’ETH mis en jeu et les récompenses de mise.
Selon Dankrad Feist, chercheur à la Fondation Ethereum, alors que la mise en œuvre de l’EIP-4895 était censée développer le réseau de validateurs d’Ethereum, l’impact généralisé du jalonnement liquide n’était pas pleinement réalisé à l’époque.
Le jalonnement liquide est une solution qui permet aux utilisateurs de miser leur ETH directement sur Ethereum en échange d’un jeton de jalonnement liquide (LST) ERC-20 qui représente leur ETH mis en jeu. Cela permet à l’ETH mis en jeu de rester liquide ou mobile plutôt que verrouillé sur la blockchain.
Les trois plus grands dérivés de jalonnement liquide (LSD) sur le réseau principal Ethereum sont stETH de Lido, rETH de RocketPool et SETH2 de Stakewise. Ils permettent aux utilisateurs de miser et de débloquer n’importe quelle quantité d’ETH sans attendre une période de déverrouillage spécifique.
De l’avis de Feist, la réticence des pools de jalonnement à s’autoréguler, en particulier ceux qui détiennent une position dominante dans le domaine du jalonnement liquide, pourrait potentiellement mettre en péril la décentralisation d’Ethereum.
Le chercheur a suggéré qu’une attaque de gouvernance contre un protocole de jalonnement majeur pourrait poser des défis importants pour Ethereum.
Les développeurs d’ETH prévoient une croissance exponentielle des ensembles de validateurs
Dans la version PoS d’Ethereum, les validateurs sont choisis au hasard pour confirmer les transactions et créer un ensemble de blocs consécutifs appelés époques.
Une époque est importante car elle aide à la gestion de la blockchain, en garantissant que tous les validateurs ne sont pas actifs en même temps, ce qui serait inefficace et inutile. Chaque époque dure environ 6,4 minutes et est composée de 32 créneaux, chaque créneau étant alloué 12 secondes.
A chaque slot, le système permet à un validateur de proposer un bloc, même si tous les slots ne contiennent pas un bloc.
Comme mentionné précédemment, les validateurs obtiennent leur statut en jalonnant des ETH, et le potentiel de profit a vu de plus en plus d’utilisateurs se joindre en tant que validateurs et miser des quantités d’ETH de plus en plus élevées.
Cependant, cette croissance rapide du nombre de validateurs a soulevé quelques problèmes. Premièrement, cela pourrait alourdir l’infrastructure de réseau peer-to-peer (P2P) d’Ethereum, augmentant les risques de défaillance des nœuds composant le réseau en raison de demandes de calcul et de bande passante plus élevées causées par l’augmentation des « messages de potins » parmi les validateurs.
Deuxièmement, le nombre croissant de validateurs pourrait compliquer les tentatives d’Ethereum visant à atteindre la finalité sur un seul emplacement, la quête visant à rendre une transaction définitive et irréversible sur un seul emplacement.
Il existe actuellement plus de 795 000 validateurs actifs. La prochaine mise à niveau après Dencun n’étant pas prévue avant mai 2024 au plus tôt, Dankrad Feist craint qu’il n’y ait plus de 2 millions de validateurs d’ici là.
De plus, il estime que la communauté Ethereum se retrouvera dans des eaux inexplorées si la capitalisation boursière combinée du LST dépasse celle de l’ETH non jalonné.
« Ce problème technique est exacerbé par un problème économique : les jetons de staking liquides dépassant la capitalisation boursière restante (non mise en jeu) de l’Ether nous amènent dans un régime économique non testé. Un point de non-retour pourrait être atteint lorsque les incitations les amèneraient à avoir une liquidité et une utilité similaires dans DeFi – même un rendement de mise proche de 0 % (mais toujours positif) pourrait suffire à maintenir le LST attractif.
Dankrad Feist, chercheur à la Fondation Ethereum
À l’heure actuelle, environ 25,8 millions d’ETH, soit 21 % de tous les ETH en circulation et l’équivalent de 41,8 milliards de dollars, ont été mis en jeu, selon les données de beaconcha.in.
Selon les projections des développeurs d’Ethereum Tim Beiko et Dappion, si la dynamique actuelle persiste, le pourcentage d’ETH mis en jeu par rapport à l’offre totale d’ETH pourrait atteindre 50 % d’ici mai 2024 et atteindre 100 % d’ici la fin de cette année.
Si les projections de Beiko et Dappion devaient se réaliser, le réseau Ethereum pourrait se retrouver dépourvu d’ETH, ce qui signifie que les utilisateurs n’auront aucun moyen de payer pour les transactions sur le réseau.
La solution EIP-7514
L’EIP-7514 ne résout pas directement les problèmes techniques et économiques potentiels découlant de la croissance sans précédent du jalonnement d’ETH. Au lieu de cela, il cherche à donner un peu de temps à la communauté Ethereum pour trouver des solutions durables pour elle.
Cela freine essentiellement la croissance de l’ETH mis en jeu en limitant la limite de désabonnement, qui est le nombre de validateurs qui peuvent entrer ou sortir du réseau au cours d’une époque.
Habituellement, la limite de désabonnement d’Ethereum est dynamique, déterminée par des calculs basés sur le nombre total de validateurs actifs divisé par 65 536. Au 11 septembre 2023, la limite supérieure de désabonnement était de 12 par époque, la prochaine détermination étant fixée au 4 octobre.
La proposition de Beiko et Dappion vise à supprimer les calculs dynamiques et à établir à la place une limite maximale de désabonnement maximale de 8 par époque.
Ce faisant, EIP-7514 pourrait théoriquement prolonger le temps nécessaire pour que l’ETH mis en jeu atteigne 50 % de l’offre totale d’ETH d’au moins un an et jusqu’à quatre ans pour atteindre 100 %, donnant ainsi à la communauté suffisamment de temps. il est temps de trouver des solutions durables aux imperfections du système de récompense des validateurs.
Ce plafond proposé n’interférera pas avec la limite de désabonnement qui contrôle les sorties du validateur. Cette limite continuera à s’ajuster dynamiquement, maintenant un équilibre avec l’expansion de l’ensemble des validateurs.
L’objectif est d’éviter un scénario dans lequel la file d’attente de retrait des mises est constamment pleine, compliquant ainsi l’administration efficace des récompenses des validateurs.
Bien que la proposition ait été largement accueillie positivement, certaines sections de la communauté Ethereum ont critiqué sa nature précipitée et ont suggéré qu’elle pourrait compromettre la neutralité d’Ethereum.
Impact potentiel de l’EIP-7514 sur le prix de l’ETH
L’impact immédiat de l’EIP-7514 sur le prix de l’ETH n’est pas clair à ce stade, mais certains observateurs du marché pensent qu’il pourrait avoir un effet notable à long terme.
La proposition vise à ralentir le taux de mise en jeu d’ETH, ce qui, à son tour, pourrait potentiellement influencer la dynamique offre-demande de la pièce.
S’il est exécuté avec succès, l’EIP-7514 pourrait réduire considérablement la quantité d’ETH mis en jeu, atténuant ainsi la pression potentielle sur le réseau Ethereum et rendant les récompenses de mise en jeu plus attrayantes.
Certains analystes estiment que l’attractivité accrue des récompenses de mise et la réduction de l’offre d’ETH sur le marché pourraient potentiellement augmenter son prix.
Cependant, la proposition n’est qu’une solution temporaire pour gérer un nombre croissant de validateurs, et la communauté Ethereum devra encore trouver une solution plus permanente. En tant que tel, les effets à long terme de l’EIP-7514 sur le prix de l’ETH peuvent être au mieux spéculatifs, en fonction de ce que pourraient être ces solutions futures.
S’ils aboutissent à un réseau plus efficace et sécurisé, cela peut potentiellement augmenter la valeur globale d’Ethereum, entraînant une augmentation du prix de l’ETH. À l’inverse, si ces changements ne sont pas bien accueillis ou provoquent une instabilité du réseau, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix des ETH.
Source https://crypto.news/ethereums-dencun-upgrade-eip-7514-and-its-impact-on-eth-price/
