D’ÉNORMES différences dans les récompenses de jalonnement

En tant qu’investisseurs avisés, il est facile de se laisser emporter par des chiffres flashy comme des récompenses de mise à 1000 %. Mais ce que la plupart des débutants oublient, ce sont les trois petites lettres qui se trouvent juste à côté : APY ou APR.

Bien que APY et APR puissent sembler identiques, il existe une différence significative dans les calculs des rendements sur une période de temps. Il existe également des facteurs de risque sous-jacents à certains produits de finance décentralisée (DeFi) à très haut retour sur investissement (ROI).

Par conséquent, il est crucial que vous compreniez mieux les formules utilisées pour générer ces deux mesures ainsi que ce qu’elles signifient pour les rendements potentiels de vos investissements cryptographiques.

Qu’est-ce que l’APR ?

APR, qui signifie taux annuel effectif global, est l’intérêt que vous gagnez sur votre investissement au cours d’une année. Il est également connu sous le nom d’« intérêt simple » et sa formule est simple.

Par exemple, si vous misez 10 000 USDT à un TAP de 10 %, vous gagnerez 1 000 $ d’intérêts après un an. Votre intérêt est simplement calculé en multipliant le montant principal (10 000 $) et l’APR (10 %). Dans un an, votre capital s’élèvera à 11 000 $, et dans deux ans, il sera de 12 000 $, et ainsi de suite.

En tant que tel, l’APR est toujours cité comme un taux annuel fixe, donc une mesure plus simple et plus statique. Cependant, avec APY, les calculs d’intérêts deviennent légèrement plus compliqués avec la composition prise en compte.

Qu’est-ce qu’APY ?

APY, abréviation de rendement annuel en pourcentage, est le taux de rendement annuel composé obtenu sur un investissement. Le mot-clé ici est « composé ».

Qu’est-ce que l’intérêt composé ?

Les intérêts composés ne rapportent pas seulement des intérêts sur votre investissement initial, mais vous gagnez également des intérêts sur les intérêts courus. Cet effet s’appelle le « compoundage ».

Un scénario simple serait comme celui-ci. Disons que cette fois vous misez 10 000 USDT à un APY de 10% composé mensuellement. Cela signifie que des intérêts sont ajoutés à votre principal chaque mois et que la somme sur laquelle vous gagnez des intérêts augmente avec le temps. En d’autres termes, vous aurez plus d’argent générant des intérêts chaque mois.

Dans un an, votre capital s’élèvera à 11 047,13 $, soit 47,13 $ de plus en intérêts en ajoutant l’effet des intérêts composés.

Le pouvoir des intérêts composés

Le scénario susmentionné est un exemple de capitalisation mensuelle. En fait, il existe différentes périodes de capitalisation selon l’établissement. Les intérêts peuvent être composés trimestriellement, mensuellement, hebdomadairement ou quotidiennement.

Plus les périodes de capitalisation sont fréquentes, plus votre rendement effectif sera élevé. Par exemple, si votre mise de 10 000 USDT est capitalisée quotidiennement à 10 % APY, vous gagnerez 11 051,56 $ en un an, soit 4,43 $ de plus que la capitalisation mensuelle.

Cela peut ne pas sembler être une grande différence, mais la puissance de la capitalisation est plus importante sur des périodes plus longues. Après cinq ans, vous aurez gagné environ 16 500 $ si composé, soit 1 500 $ de plus que l’intérêt simple.

Comme illustré dans le graphique ci-dessus, la ligne APR est linéaire, tandis que la ligne APY est exponentielle, qui est toujours supérieure à la linéaire au fil du temps. Le principal reste le même si aucun investissement n’est effectué.

Vous pouvez utiliser une calculatrice APY pour calculer combien vous pouvez gagner avec différentes périodes de capitalisation et différents délais.

Comment fonctionne APY dans DeFi ?

La section précédente est un exemple simplifié du fonctionnement général des intérêts composés. Cependant, les investissements APY fonctionnent différemment dans DeFi. Les APY dans l’espace crypto changent constamment en raison de plusieurs facteurs. En tant que tel, en règle générale, l’APY indiqué sur les produits DeFi doit être considéré comme une estimation.

L’offre et la demande

Comme dans toute économie de marché, la loi de l’offre et de la demande influence le prix des actifs. Étant donné que les intérêts sont générés en fonction de la demande d’emprunt et d’échange de crypto, la dynamique du marché joue un rôle dans la détermination des taux.

Étant donné que le marché de la cryptographie est de nature volatile, l’APY change en fonction du niveau de demande de liquidité de négociation du jeton. Si l’offre est abondante, les taux d’intérêt APY ont tendance à être plus bas. Inversement, si la demande est élevée, l’APY augmente généralement également.

Inflation

L’inflation fait référence à la perte de valeur d’une devise au fil du temps. En crypto, l’inflation est provoquée en ajoutant de nouveaux jetons à un taux prédéterminé à la blockchain. Le taux d’inflation affecte les rendements du jalonnement. Si le taux d’inflation dépasse les intérêts gagnés sur un jeton jalonné, l’investisseur perd de l’argent.

Différentes périodes de capitalisation

Différents projets ont spécifié des protocoles de blockchain qui jouent un rôle dans le calcul de l’APY. Par conséquent, les périodes de capitalisation peuvent varier pour chaque projet. Par exemple, certains projets accumulent des intérêts hebdomadaires, quotidiens ou même selon le bloc miné par cycle de bloc. Il est important de noter que plus les périodes de capitalisation sont fréquentes, plus l’APY sera élevé.

La plupart des projets de cryptographie offrent des périodes de composition plus courtes, la composition hebdomadaire étant l’une des plus populaires. Il s’agit d’aider les investisseurs potentiels à atténuer les effets des fluctuations de prix à long terme, car les prix de la cryptographie augmentent et diminuent avec le temps. De cette façon, les investisseurs peuvent faire leur composition manuellement et calculer leurs rendements dans des délais spécifiques, afin qu’ils puissent élaborer des stratégies pour leurs entrées et sorties lorsqu’ils s’engagent dans des protocoles DeFi.

Comparaison des investissements APY vs APR

Bien qu’APY semble être le choix évident pour maximiser le retour sur investissement, il existe également des facteurs de risque sous-jacents en ce qui concerne les investissements APY en général.

Prévalence des projets APY non durables

Les projets avec des APY très élevés, jusqu’à 1 000 % ou plus, sont des investissements à haut risque/haut rendement. Ceci est particulièrement courant pour les projets DeFi nouvellement lancés, car le prix d’un jeton est très volatil au cours de sa phase initiale. Pour garder les investisseurs dans l’écosystème, le projet fournirait des paires de négociation pour le jeton également connu sous le nom de pools de liquidité.

Les pools de liquidités sont l’un des produits qui permettent de jalonner et de générer des rendements pour fournir des liquidités. En tant que tels, les projets offriront des APY élevés pour compenser les pertes impermanentes, qui se produisent lorsque le ratio de jetons dans le pool de liquidités est déséquilibré. Cela incite également les utilisateurs à continuer à fournir des liquidités au lieu de vendre.

Cependant, il y a une possibilité d’un dépotoir pour le projet. Étant donné que la plupart des jetons de protocole DeFi sont de nature inflationniste, la capacité de revenus du protocole peut être insuffisante pour que tout le monde puisse la partager. En d’autres termes, si tout le monde gagne 1 000 % d’APY et que le jeton n’a aucune utilité réelle, cela devient alors une course pour les fournisseurs de liquidités pour voir qui encaisse en premier. En conséquence, cela fait baisser le prix du jeton et l’APY, laissant les vrais utilisateurs du protocole sans liquidité de sortie.

Distinction des rendements des produits DeFi

Les produits avec un APY plus élevé ne généreront pas nécessairement plus de rendements que ceux avec un APR inférieur. Cela dépend de ce que signifient APY et APR par rapport au produit DeFi.

Certains produits annoncent le terme « APY » faisant référence à la crypto-monnaie gagnée, et non au rendement réel en monnaie fiduciaire. Certains débutants confondent souvent les récompenses cryptographiques APY avec la monnaie fiduciaire, ce qui obscurcit aveuglément leur jugement.

Il s’agit d’une distinction essentielle à souligner car la valeur de votre investissement en termes fiduciaires peut augmenter ou diminuer en fonction de la volatilité des prix des actifs cryptographiques. Même si vous continuez à gagner un APY élevé en crypto, la valeur de votre investissement en termes de fiat peut toujours être inférieure au montant initial que vous avez placé en fiat, si le prix de l’actif crypto diminuait.

Clé à emporter

L’APR (taux annuel en pourcentage) est l’intérêt que vous gagnez sur votre investissement au cours d’une année. D’autre part, APY (rendement annuel en pourcentage) est le taux de rendement annuel composé gagné sur un investissement, ce qui signifie que vous gagnez des intérêts sur les intérêts antérieurs accumulés.

Bien que l’APY soit le choix évident pour maximiser le retour sur investissement, il existe également des facteurs de risque sous-jacents. Par conséquent, il est crucial de comprendre comment ces deux mesures sont déterminées ainsi que ce que cela signifie pour les retours potentiels sur vos investissements numériques.

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