Ou comment ce cycle de marché Bitcoin est différent des précédents.
Si nous évaluons l’action des prix et passons suffisamment d’heures à regarder les graphiques, nous trouverons de nombreux modèles répétitifs. Et cela a du sens – la psychologie humaine n’a pas changé, nous éprouvons toujours de la peur, de la cupidité et d’autres émotions fortes qui ont un impact sur nos décisions financières. Des décisions qui laissent leurs marques sur le graphique — vagues impulsives à la hausse, correction à grande échelle, temps d’accumulation et de distribution.
Cela dit, de petites nuances peuvent faire une grande différence. A tel point qu’il distingue le gagnant du perdant. Dans cet article, je vais exposer ma thèse et expliquer en détail pourquoi je trouve ce cycle de taureau à bien des égards, des formes et des formes différentes des précédents.
Principales différences – ce cycle est plus long, composé de mini-cycles haussiers au sein de la tendance plus large, a une volatilité plus élevée, par exemple des corrections plus profondes/plus longues et des mouvements à la hausse plus prononcés.
Aux fins de notre analyse, nous diviserons les sujets abordés en deux catégories :
- Analyse technique et indicateurs
- Données en chaîne
- Back-Testing et comment nous devrions l’ajuster
Avez-vous entendu dire que la volatilité du marché du Bitcoin diminue avec le temps ? Ouais, oubliez ça une minute car ce que nous voyons est bien plus d’exubérance dans chaque direction que les cycles de marché précédents.
Explorons!
Analyse technique et indicateurs
1. La largeur de la bande de Bollinger ou l’évolution de la volatilité au cours des cycles actuels et précédents
S’il vous plaît, faites attention au panneau vert. Tout ce qui se trouve au-dessus de la ligne blanche est une volatilité élevée et comme vous le remarquez, en 2017, nous n’avons eu qu’une courte période d’environ 6 mois lorsque le prix a fait son expansion finale à la hausse. Ou parlant avec des chiffres – nous avons eu ~ 1113 jours entre 2014 et 2017 que le prix n’a jamais réussi à dépasser ce niveau. Pour en revenir à la situation actuelle, nous avons déjà eu deux cas – en juin 2019 et mars 2021, lorsque le prix a dépassé ce niveau.
2.Le Fibonacci 1.618 et comment l’ajuster dans le cycle actuel
Si vous vous souvenez de mon article précédent 5 modèles de Bitcoin que vous avez probablement ignorés, j’ai expliqué le niveau de 1,618 Fib et quel effet crucial il a eu lors de la course parabolique de 2017.
Jetons un coup d’œil rapide :
Ou en bref – à chaque fois en 2017 (à l’exception du coup final à 20 000 $), nous avons fait face à une résistance au fib 1.618, suivie d’une vente de 30 à 40% et d’une période de consolidation qui a permis au prix de se redresser avant il a continué vers le haut.
Que voit-on après 2019 ? Maintenant, comme cela a été le cas en mars 2020, juin 2021, janvier 2022, il est normal d’avoir des corrections de plus de 50 % tout en restant dans une tendance haussière macro. Et bien que le prix respecte toujours le niveau de 1.618 Fib, nous ne consolidons ni ne corrigeons normalement beaucoup là-bas. Au lieu de cela, nous avons une structure de marché que j’aime appeler la formation top3. Top3 est une accumulation haussière avec 3 sommets locaux consécutifs avec une très petite différence de prix entre les deux. Des corrections se produisent, mais elles sont plus petites – 20 à 25 % et la consolidation dure généralement environ 30 jours avant une autre étape. C’est beaucoup plus rapide que ce que nous avons vu en 2017. Les marchés rapides et volatils sont difficiles et vicieux – la plupart des participants se retrouvent dans le rouge et enregistrent de lourdes pertes.
Bref, en montant, nous avançons rapidement avec des corrections plus petites. En descendant – nous obtenons des corrections vicieuses de 50% +. Au cours du cycle 2014-2017, ce n’était pas le cas.
En parlant de mini-cycles, de ratios de Fibonacci, de formations top3 et de périodes de consolidation, j’aimerais également inclure quelque chose que nous n’avions pas vu dans le cycle précédent :
3. Le prix c’est le temps ! Ou comment ondes impulsives et correctives pour des ratios amusants ensemble.
Pour mieux comprendre la figure 4, j’ai créé une légende avec une courte explication :
Légende:
Boîte verte = Vague haussière impulsive/mini marché haussier
Boîte jaune = Consolidation haussière/Accumulation
Boîte rouge = Vague corrective. Contrairement à la boîte jaune, nous avons un changement dans la structure du marché avec des bas et des hauts plus bas
Boîte blanche = Temps passé combiné (Vague impulsive vers le haut + Correction)
Ma thèse est que chaque vague haussière a une vague de mouvement correctif/consolidation haussière. Ils forment tous les deux une White Box, qui est le temps combiné passé des deux. Une autre vague à la hausse survient lorsque les jours passés dans la boîte verte sont à 0,236 Ratio des jours combinés globaux passés.
Prenons l’exemple d’avril-juin 2019 — Green Box (Impulse up) = 85 jours, Red Box (vague corrective) = 261 jours ou 346 jours au total. Le temps passé dans la boîte verte est de 85/346 ou très proche du niveau de Fibonacci 0,236. Nous pouvons trouver le même schéma à plusieurs reprises au cours de la période mars-octobre 2020 et de la structure actuelle du marché.
La boîte jaune, contrairement à la boîte rouge, n’a PAS de changement dans la structure du marché, par exemple des bas plus bas et des hauts plus bas. C’est une période de faible volatilité (refroidissement), lorsque le prix met du temps à se redresser avant une autre hausse. C’est haussier car le prix peut monter indéfiniment à la hausse, la tendance doit d’abord se calmer et se réinitialiser.
Alors, quelles autres conclusions devons-nous tirer? Eh bien, je pense que puisque ce cycle de marché est si différent des autres, nous pourrions examiner certaines actions en chaîne et en PA indépendamment des cycles précédents. Regardons.
Les données en chaîne brossent un tableau différent cette fois.
La dormance fait référence au temps passé depuis la dernière utilisation dans une transaction. Le flux de dormance est le rapport entre la capitalisation boursière actuelle et la valeur de dormance annualisée mesurée en USD. Ou en termes simples : la zone verte, c’est quand l’argent intelligent prend des pièces bon marché à des vendeurs d’argent stupide et de panique. Mais ce n’est pas ce que je veux couvrir ici. Au lieu de cela, je tiens à souligner comment chaque fois que nous avons fait face à une résistance au niveau 1.0 – une précision chirurgicale qui a appelé le sommet de 14 000 $ et 60 000 $ en 2019 et 2021 respectivement. Faites attention à la façon dont cet indicateur a réagi différemment lors de la course haussière de 2017 (cercle bleu). Il était beaucoup plus facile et plus sûr pour le participant moyen du marché de rester bénéficiaire. Pas encore convaincu ? Vérifiez l’image ci-dessous :
Dans la figure 6, nous trouvons une autre façon d’explorer la différence entre le marché actuel et le marché précédent, c’est l’indicateur de profits et pertes ajustés que j’ai créé. Il prend essentiellement le montant total des profits et pertes en USD et le divise par la capitalisation boursière totale de Bitcoin.
De cette façon, nous obtenons un indicateur qui montre le montant des profits/pertes en proportion de la capitalisation boursière. À mesure que le prix du BTC augmente, la capitalisation boursière augmente également. Les pertes et les profits augmenteront en montant net total, mais cela ne donnera pas une image adéquate de la douleur/de l’euphorie pendant les hauts et les bas locaux. Une perte de 50 % est la même de 300 $ à 150 $ que de 6 400 $ à 3 200 $. Si nous examinons les deux événements en chiffres absolus, il semblerait que le deuxième événement ait eu un impact négatif plus important sur le réseau. Ce qui n’est pas forcément le cas.
Comme on le voit, le montant de la douleur lors de la capitulation de 150 $ en 2014 est très similaire à celui que nous avons connu en décembre 2018, bien que le prix était ~ 20 fois plus élevé. Nous évoluons également dans des lignes plus rapides et plus raides par rapport à 2017.
Enfin, comme le montre la figure 7 – contrairement au cycle précédent où nous avions plus de 2 ans d’échanges de bénéfices avec les détenteurs à court terme, cette fois-ci, ils passent beaucoup de temps dans le rouge. Et cela a du sens – le marché est plus rapide, plus volatil, donc – plus difficile à lire et à négocier.
Conclusions que nous pouvons tirer jusqu’à présent :
Eh bien, il y en a plusieurs. D’une part, nous sommes en territoire de survente sur la plupart des indicateurs en chaîne et TA, tout en maintenant une structure de marché haussière sur les périodes les plus élevées. Cela suggère une nouvelle poursuite à la hausse, selon mon analyse – au deuxième trimestre 2022 (graphique 4).
La deuxième conclusion est que le marché est, dans l’ensemble, plus volatil et plus rapide, ce qui tire le meilleur parti des détenteurs à court terme et des nouveaux acteurs du marché.
Troisièmement, également abordé dans mon article précédent : « Je ne pars pas F *** ing ! », nous suivons les traces de l’adoption d’Internet dans les années 90. Vous voyez de plus en plus de pays, d’états, de localités adopter Bitcoin et travailler pour en faire une monnaie légale. Cela, combiné à des données à long terme sur la chaîne comme les nouvelles adresses actives, le taux de hachage et autres, me fait croire que la croissance du réseau Bitcoin continuera à se développer. Cela pourrait bien sûr avoir un effet haussier sur l’appréciation des prix à long terme.
Enfin et surtout, les différences dans les deux cycles auront un impact significatif sur la rentabilité (ROI) de certaines stratégies de trading. En raison de la petite histoire commerciale de Bitcoin, de nombreuses stratégies sont rétro-testées pour toute la période de négociation d’environ 10 ans. J’ajusterais certainement le fait que j’accorde plus de poids à l’histoire récente – les données après 2019, car le marché se comporte très différemment qu’auparavant.
Cela dit, s’il vous plaît, faites toujours preuve de diligence raisonnable.
Avertissement:
Le contenu partagé ci-dessus n’est pas un conseil financier.
L’article se concentre sur une sélection de modèles et d’outils que je trouve intéressants et est uniquement à des fins de divertissement.
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