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Pour comprendre la proposition de valeur, il est important de digérer la nature fragmentée et inaccessible des marchés financiers d’aujourd’hui. Les grandes banques et les sociétés d’investissement ont longtemps été les intermédiaires en matière de services financiers, un rôle qui est désormais menacé compte tenu de l’influence externe des grandes parties prenantes et des obstacles qui limitent les petits investisseurs. DeFi cherche à changer ce récit grâce à des infrastructures décentralisées et sans autorisation.
Contrairement à l’approche centralisée adoptée par les institutions financières, DeFi tire parti des contrats intelligents pour éliminer les intermédiaires. En termes simples, l’écosystème DeFi est construit sur des réseaux de blockchain décentralisés tels que Ethereum, Fantom et Avalanche. Ces écosystèmes sont accessibles à toute personne disposant d’un portefeuille non dépositaire, permettant à des personnes de tous horizons d’accéder à des services financiers qui auraient été longs dans la finance traditionnelle.
Notamment, DeFi a atteint plus de 206 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL) au moment de la presse; il s’agit d’un gain significatif par rapport à seulement 1 milliard de dollars au début de 2020. Qu’y a-t-il pour les gens ordinaires et les institutions ?
Eh bien, il existe plusieurs opportunités dans DeFi, dont certaines sont assez risquées tandis que d’autres favorisent les investisseurs conservateurs. Dans la section suivante, nous décomposerons le panier DeFi pour peindre une perspective plus détaillée de l’économie de marché décentralisée.
  
- Jalonnement
Le jalonnement DeFi consiste à engager ses jetons pour prendre en charge la vérification et la sécurité du réseau dans les chaînes de blocs Proof-of-Stake (PoS). Contrairement au consensus Proof-of-Work (PoW) qui nécessite une énergie de calcul, les réseaux PoS s’appuient sur des validateurs de réseau qui jalonnent leurs jetons pour maintenir la plate-forme opérationnelle et efficace.
En conséquence, le jalonnement est devenu l’une des voies par lesquelles les utilisateurs DeFi peuvent gagner un revenu passif. Certaines des chaînes de blocs populaires où les utilisateurs peuvent miser leurs jetons incluent Ethereum et Polkadot. Le premier est actuellement en train de passer à un écosystème entièrement PoS et nécessite de miser 32 ETH pour devenir un validateur. Cependant, l’émergence de pools de jalonnement tels que Lido a ouvert une opportunité aux petits investisseurs de miser sur Ethereum.
Bien que le jalonnement soit probablement l’un des moyens les plus sûrs d’augmenter le rendement, il comporte également certains risques inhérents tels que la perte de valeur en raison de la nature volatile du marché de la cryptographie. Les prospects DeFi qui cherchent à gagner un centime supplémentaire grâce au jalonnement doivent effectuer une diligence raisonnable appropriée et couvrir la volatilité par le biais d’autres positions, que ce soit dans la finance traditionnelle ou dans des investissements DeFi moins risqués.
- Agriculture de rendement
L’agriculture de rendement est un autre concept dans les eaux troubles de DeFi. Il a gagné en popularité après le lancement des jetons de gouvernance, qui sont devenus un outil populaire pour gouverner les protocoles DeFi. Cette catégorie DeFi permet aux utilisateurs de déplacer des fonds autour de divers protocoles à la recherche de meilleurs rendements. En retour, les producteurs de rendement sont récompensés par des jetons de gouvernance natifs ou d’autres actifs cryptographiques en fonction de la structure d’incitation d’une ferme particulière.
Au début de l’agriculture de rendement, la plupart des protocoles DeFi étaient hébergés sur Ethereum, mais les marées ont depuis changé, les innovateurs se tournant vers des chaînes moins chères telles que Fantom et Avalanche. Ce dernier abrite des projets populaires comme le Pangolin DEX, l’un des écosystèmes pionniers DeFi pour lancer une super ferme. Essentiellement, Pangolin dispose d’une ferme multi-actifs, ce qui signifie que les utilisateurs peuvent recevoir divers jetons en récompense.
Il convient également de noter que Pangolin est un DEX 100% communautaire, ce qui signifie que tous ses jetons natifs seront distribués à la communauté via l’agriculture de rendement, entre autres programmes d’incitation. De plus, son existence sur Avalanche permet aux prospects de participer moins cher et plus rapidement aux fermes de rendement présentées.
- Prêt et emprunt
Comme la finance traditionnelle, DeFi propose des protocoles de prêt et d’emprunt où les utilisateurs peuvent fournir et accéder à des prêts. Certains des principaux protocoles DeFi offrant ce service incluent Compound et Aave. Essentiellement, on peut prêter ou emprunter plusieurs actifs cryptographiques à des taux plus favorables par rapport aux rendements d’arachide offerts par les banques traditionnelles et les sociétés d’investissement.
Par exemple, le protocole Aave offre un retour sur investissement pouvant atteindre 10 % sur certains des actifs cryptographiques. C’est beaucoup plus que le taux d’intérêt moyen de 0,06 % pour les dépôts bancaires aux États-Unis. Cela dit, il faut le savoir-faire technique pour naviguer dans les protocoles de prêt et d’emprunt DeFi afin de maximiser les opportunités disponibles.
- Négociation au comptant et sur marge
DeFi a également permis aux utilisateurs de cryptographie de pivoter à partir d’échanges centralisés tels que Binance, qui exigent souvent de se soumettre à un processus KYC rigoureux. Depuis le début d’Uniswap, les échanges décentralisés (DEX) ont englouti la part de marché pour devenir les plates-formes incontournables pour les utilisateurs de crypto avertis.
Il existe également des DEX comme Primex qui ont fait un effort supplémentaire pour proposer à la fois le trading au comptant et sur marge. Ce protocole de liquidité Cross-DEX permet aux utilisateurs d’échanger plusieurs cryptos qui sont présentés sur différentes chaînes et bourses. De plus, Primex exploite des pools de liquidités (buckets), permettant aux traders DeFi d’accéder à un effet de levier pour les positions sur marge.
Compte tenu des conditions macroéconomiques actuelles, les DEX se sont révélés être une meilleure alternative pour se couvrir contre les risques géopolitiques. Il est probable que dans un proche avenir, les utilisateurs de crypto éviteront les échanges centralisés, une tendance qui prend déjà de l’ampleur au sein de la plus grande communauté de crypto.
Conclusion
Malgré la forte opposition des acteurs de la finance traditionnelle, la DeFi est plus résiliente que jamais. La prochaine phase d’innovation inaugurera l’adoption massive par les particuliers et les institutions. Cependant, les premiers entrants ont plus de chances de récolter plus d’avantages ; après tout, il est inévitable que le marché se dilue à mesure que davantage de capitaux affluent. DeFi libérera non seulement les masses, mais créera des opportunités pour que de nouveaux millionnaires soient frappés, quelle que soit leur origine.
