Buffett et Ackman prennent des positions opposées sur les rendements du Trésor – Qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin ?

Warren Buffett et Bill Ackman sont deux des investisseurs les plus prospères au monde, mais ils ont adopté des points de vue opposés sur le marché obligataire ces derniers mois.

Un seul peut avoir raison. L’investisseur milliardaire Bill Ackman dit qu’il court-circuite les bons du Trésor américain. si l’inflation à long terme est de 3 % et non de 2 %, le rendement du Trésor à 30 ans pourrait atteindre 5,5 %. En revanche, Warren Buffett a annoncé acheter des positions sur les bons du Trésor américain à 10 ans. Court-circuiter les obligations américaines à 10 ans semble… pic.twitter.com/X2zSPzJ91Y

– Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 5 août 2023

Buffett a acheté des bons du Trésor à court terme, tandis qu’Ackman a vendu à découvert des bons du Trésor à long terme. Ces deux investisseurs pourraient-ils avoir raison ?

Buffett est le président-directeur général de Berkshire Hathaway, l’une des plus grandes sociétés holding d’investissement au monde. La valeur de Buffett est estimée à plus de 100 milliards de dollars. Ackman est un gestionnaire de fonds spéculatifs américain, un investisseur activiste et le fondateur et PDG de Pershing Square Capital Management, un fonds spéculatif avec plus de 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Il est possible que les taux d’intérêt à court et à long terme évoluent dans des directions différentes. Par exemple, si la Réserve fédérale relève les taux à court terme dans le but de lutter contre l’inflation, les taux à long terme pourraient baisser. Ce serait bon pour Buffett, qui achète des obligations à court terme, mais mauvais pour Ackman, qui vend à découvert des obligations à long terme.

Une autre possibilité est que Buffett et Ackman adoptent simplement des points de vue différents sur le risque d’inflation. Buffett estime que l’inflation n’est pas une menace majeure et que les bons du Trésor à court terme offrent un refuge sûr contre la volatilité des marchés. Ackman, d’autre part, estime que l’inflation est un risque sérieux et que les bons du Trésor à long terme sont surévalués.

Buffett et Ackman obtiendront probablement tous les deux ce qu’ils veulent

Il est possible que Buffett et Ackman aient tous deux raison, du moins à court terme, ce qui signifie qu’il est possible que les taux à court terme et les taux à long terme augmentent. Cela se produirait si la Réserve fédérale augmentait les taux d’intérêt dans le but de lutter contre l’inflation, mais le marché ne pense pas que la Fed sera en mesure d’augmenter suffisamment les taux pour ralentir considérablement l’inflation.

Dans ce scénario, Buffett bénéficierait de son investissement en bons du Trésor à court terme, tandis qu’Ackman bénéficierait de sa position courte sur les bons du Trésor à long terme. Cette possibilité est étayée par le fait que la corrélation entre les cours des obligations et des actions s’est rapprochée d’un niveau record au cours des derniers mois.

Cela signifie qu’à mesure que les prix des obligations baissent, les cours des actions sont susceptibles d’augmenter, probablement parce que les investisseurs vendent des obligations et achètent des actions en prévision de taux d’intérêt plus élevés.

Quand les génies échouent – Les deux investisseurs pourraient-ils se tromper ?

Bien sûr, il est également possible que Buffett et Ackman se trompent. Autrement dit, il est possible que les taux à court terme et à long terme évoluent dans la même direction. Cela se produirait si le marché estimait que la Fed serait en mesure de relever suffisamment ses taux pour ralentir considérablement l’inflation. Dans ce scénario, Buffett et Ackman perdraient probablement de l’argent sur leurs investissements respectifs.

Seul le temps nous dira comment ce débat se déroulera, et il n’y a pas de réponse facile à la question de savoir qui a raison. Les investisseurs devraient tenir compte des différentes stratégies d’investissement utilisées par Buffett et Ackman. Buffett est un investisseur axé sur la valeur, tandis qu’Ackman est un vendeur à découvert. Ces différentes stratégies pourraient également avoir un impact significatif sur la performance de leurs investissements respectifs.

Qu’en est-il de l’impact sur les marchés de la cryptographie ?

La courbe du Trésor américain, en particulier l’écart entre le billet à un an et le billet à 20 ans, a des implications importantes pour l’écosystème financier au sens large, ce qui peut influencer indirectement le sentiment des investisseurs Bitcoin (BTC).

Une courbe qui se pentifie, où les taux à long terme augmentent plus rapidement que les taux à court terme, signale souvent des attentes de croissance économique future et la possibilité d’une hausse de l’inflation. Dans cet environnement – ​​si Buffett et Ackman se trompent – ​​Bitcoin pourrait être présenté comme une couverture contre l’inflation, renforçant son attrait.

Pour les investisseurs de Bitcoin, une courbe d’aplatissement – ce qui signifie que Buffett et Ackman ont raison – indique des inquiétudes concernant la croissance économique future et une incertitude et une volatilité accrues sur les marchés traditionnels. Cela pousserait les investisseurs à réduire leur exposition aux crypto-monnaies étant donné que la plupart la considèrent comme un actif spéculatif.

Cet article est à des fins d’information générale et n’est pas destiné à être et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.