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Bitcoin (BTC) pourrait subir une dernière capitulation sur le marché baissier si les « baleines » – des adresses qui détiennent plus d’un million de dollars de Bitcoin – augmentent leur pression de vente, selon l’analyste en chaîne Willy Woo.
De la place pour une autre goutte de Bitcoin ?
Woo a évalué le prix moyen auquel les investisseurs à court terme sont entrés sur le marché du Bitcoin à travers l’histoire et a tracé la variation quotidienne de la valeur. Cela a abouti à une base de coût, une métrique qui signale quand des commerçants « inexpérimentés » vendent du BTC à des commerçants « expérimentés » pendant une chute libre de BTC, qui coïncide généralement avec le creux du marché.
La base de coûts a subi des baisses importantes au cours des marchés baissiers précédents, également avant une forte accumulation, comme le montre le graphique ci-dessous. Fait intéressant, la correction en cours de Bitcoin – de 69 000 $ en novembre 2021 à environ 39 000 $ en mars 2022 – n’a pas entraîné une baisse massive de sa base de coûts.
« Il n’est pas concluant que nous ayons encore capitulé », a déclaré Woo, ajoutant qu' »il y a de la place pour une autre baisse » sur la base du signal de base des coûts.
Les baleines ont vendu leur BTC
Les perspectives de Woo sont apparues en ligne avec les spéculations croissantes sur la prochaine grande baisse de Bitcoin. Par exemple, Christopher Yates, rédacteur en chef d’AcheronInsights, a déclaré que le prix de BTC pourrait chuter à 30 000 dollars en raison de « la détérioration de l’environnement macro ».
« Ce qui me rend de plus en plus méfiant sur le fait que le creux n’est pas encore atteint pour 2022, c’est le fait que nous n’avons pas encore vu un pic de volume de style capitulation qui s’est produit à tous les creux récents fin 2019, début 2020 et mi-2021 », Yates a écrit dans sa dernière analyse BTC, ajoutant :
« Bien qu’il ne s’agisse pas d’une condition préalable à un creux du marché, un tel pic de volume semblable à une capitulation nous donne confiance pour savoir quand un tel creux pourrait être proche. »
La ressource de données Ecoinometrics a fourni des preuves de l’écart de demande entre les petits et les riches investisseurs Bitcoin dans son dernier rapport hebdomadaire. Par exemple, il a noté que les adresses qui détiennent jusqu’à 10 BTC ont accumulé les pièces au cours des 30 derniers jours.
À l’inverse, ceux qui détiennent plus de 10 BTC les ont distribués.
Woo a également noté que les baleines Bitcoin vendaient leur réserve, maintenant ainsi la pression à la baisse sur les prix. Cela signifie que les petits investisseurs ont absorbé la pression du côté vendeur et ont jusqu’à présent empêché le prix du Bitcoin de descendre en dessous de 30 000 $.
De plus, l’analyste d’Ecoinometrics Nick, a noté que la tendance à l’accumulation en cours est « aussi lente que possible », ajoutant qu’elle pourrait s’affaiblir après la hausse des taux prévue par la Réserve fédérale en mars pour maîtriser la hausse de l’inflation. Extraits :
« Pour résumer, la Fed a le contrôle. Si elle gâche son cycle de resserrement, tous les actifs à risque s’effondreront. Le bitcoin se négocie actuellement comme un actif à risque, il est donc peu probable qu’il soit une exception. »
L’écoinométrique et l’analyse de Willy Woo montrent également que les investisseurs inexpérimentés n’ont pas abandonné leurs pièces, devenant ainsi des détenteurs à long terme (LTH) dans le processus.
Le bitcoin est « le plus déflationniste » de l’histoire
Pendant ce temps, une autre métrique appelée « LTH Inflation/Deflation ratio » corrobore également la théorie susmentionnée, selon l’analyste en chaîne d’ARK Invest, David Puell.
Dans le détail, l’inflation du Bitcoin indique que LTH met en circulation son BTC plus rapidement que le côté vendeur naturel des mineurs. À l’inverse, la déflation suggère que les LTH ont absorbé chaque jour un montant proportionnel du côté vendeur des mineurs, parallèlement à l’offre totale restante.
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Le graphique ci-dessous montre le ratio inflation/déflation LTH montrant la période des résultats inflationnistes clignotant en rouge et les lectures déflationnistes en vert.
« Notre analyse suggère que le Bitcoin, proportionnel à l’offre détenue par les détenteurs à long terme (LTH), est à son niveau le plus déflationniste de l’histoire », a noté David Puell, chercheur en chaîne chez ARK Invest.
Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.
