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Bitcoin a été créé en tant que concurrent de la devise américaine. De nombreux passionnés de crypto le considèrent comme le prochain or. Les insectes de l’or ont vanté le riche métal jaune comme la « réserve de valeur » idéale pendant des décennies, affirmant qu’il protégeait leurs investissements des effets corrosifs de l’inflation. Les bugs Bitcoin sont arrivés.
De nombreux partisans de la crypto-monnaie, notamment le milliardaire Mark Cuban, ont fait valoir que la monnaie numérique peut mieux suivre la croissance des prix que l’or ces derniers mois. Ils disent qu’il deviendra encore plus découplé du dollar et des autres actifs traditionnels puisqu’il existe en dehors du système financier traditionnel.
Les avantages du Bitcoin par rapport à l’or
Parce que Bitcoin est numérique, il offre plusieurs avantages tels que l’absence d’espace de stockage, pas de frais d’assurance et la transmission gratuite par voie électronique sur n’importe quelle distance. À mesure que nous nous rapprochons du métaverse, le bitcoin est susceptible de remplir une fonction que l’or véritable ne peut pas.
Bitcoin a peut-être bénéficié d’une augmentation de valeur de 2 millions de pour cent au cours de la dernière décennie, ce qui en fait un investissement supérieur. Cependant, les opposants au bitcoin s’opposeraient au fait que les bulbes de tulipes fonctionnaient autrefois de la même manière.
Bitcoin contre or
Jerome Powell a récemment reconnu que certains investisseurs considèrent le Bitcoin comme une alternative à l’or, mais il a averti que les crypto-monnaies en tant que réserve de valeur souffrent d’un défaut : leur volatilité.
« Une réserve de valeur plus conventionnelle, telle que l’or et d’autres métaux précieux, n’est pas aussi volatile que Bitcoin, et elle ne pourrait jamais atteindre pratiquement zéro en termes de valeur, comme le peuvent les crypto-monnaies », a déclaré Nicholas Creel, une entreprise professeur de droit au Georgia College et à l’Université d’État.
Selon Lennard Neo, directeur de recherche à la société d’investissement en crypto-monnaie de Singapour Stack Funds, un indicateur de l’efficacité d’un actif en tant que « réserve de valeur » est le ratio de Sortino, qui modifie les rendements pour tenir compte de la volatilité. Même si les prix augmentent avec le temps, les investisseurs ne peuvent pas avoir l’esprit tranquille si les prix fluctuent quotidiennement.
Cependant, une autre mesure cruciale dans laquelle l’or surpasse Bitcoin est le temps.
C’est une nouvelle classe d’actifs, contrairement à l’or. Alors que l’or est utilisé pour l’échange depuis des milliers d’années, Bitcoin existe depuis moins d’une décennie.
Comme nous l’a rappelé le président Powell, l’achat d’or ou de Bitcoin est avant tout spéculatif. Même le partisan le plus enthousiaste de Bitcoin ne proposerait pas d’investir plus de 10 % de ses actifs dans la monnaie numérique. C’est à peu près la même allocation maximale pour l’or que les experts de Wall Street ont recommandé dans le passé.
La protection de Bitcoin contre l’inflation
La valeur instable du papier-monnaie était clairement dans les pensées des créateurs de Bitcoin, comme le montre leur livre blanc de 2008 signé par Satoshi Nakamoto. L’une des distinctions les plus fondamentales entre Bitcoin et les autres devises est de plafonner le nombre total de bitcoins jamais émis à 21 millions.
Les inventeurs ont déclaré dans le livre blanc que les limitations strictes d’approvisionnement de Bitcoin le rendraient « totalement exempt d’inflation ». Avec environ 19 millions de bitcoins produits à ce jour, la monnaie numérique reste limitée. Selon Zak Killerman, écrivain et éditeur sur le site de technologie financière Finder.com, cela est dû à la « diminution des paiements » des mineurs. Comme pour l’or, l’extraction de bitcoin devient de plus en plus complexe au fil du temps, les mineurs devant travailler deux fois plus dur pour chaque bitcoin après chaque cycle de quatre ans.
La protection de l’or contre l’inflation
Pendant des décennies, les investisseurs inquiets de l’inflation et de la perte de valeur d’achat des monnaies nationales se sont tournés vers l’or. L’or, en raison de sa rareté et de sa durabilité, est une réserve de valeur plus fantastique que le papier-monnaie, qui a une offre illimitée et est soutenu par le gouvernement. En théorie, si Washington continue d’imprimer de la monnaie, le dollar pourrait emboîter le pas au mark allemand de Weimar ou à la monnaie zimbabwéenne ces dernières années.
Cependant, la performance de l’or pendant les périodes d’inflation historique importante semble être au mieux mitigée, selon les données sur les prix. Les contrats à terme sur l’or, par exemple, sont restés stagnants pendant la majeure partie des années 1970 malgré la flambée de l’inflation, pour finalement rattraper la hausse des prix au cours de la dernière ou des deux dernières années.
Les plats à emporter
Pour tout résumer, les limites de l’or en tant que couverture contre l’inflation sont encore plus évidentes. L’or est en baisse de 11% alors que les prix à la consommation continuent d’augmenter à leur rythme le plus rapide depuis 2008. D’autre part, les bugs Bitcoin prédisent une croissance de 40% de la valeur de la monnaie numérique en 2021, malgré la baisse actuelle.
