Le prix du Bitcoin a bondi au-dessus de la résistance cruciale de 27 800 $ hier en réponse aux nouvelles concernant la First Republic Bank et continue le rallye au-dessus de 29 000 $ aujourd’hui. Comme ce fut le cas après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de Silvergate, la nouvelle d’un effondrement bancaire a servi de déclencheur à une hausse du Bitcoin. Et il y a des raisons de croire que les raisons ne disparaîtront pas de si tôt.
La nouvelle d’hier concernant la First Republic Bank (FRC) a été une surprise : ses clients retiraient massivement de l’argent. Les dépôts ont plongé de 41% au premier trimestre, comme l’a annoncé lundi la banque.
Au quatrième trimestre 2022, les dépôts étaient toujours à 176 milliards de dollars. Fin mars, les dépôts étaient tombés à 104 milliards de dollars, malgré le fait que le 16 mars, d’autres grandes banques ont injecté 30 milliards de dollars dans le FRC. Ainsi, sans cette injection, les dépôts seraient de 74 milliards de dollars (perte de 58 %). Selon FOX, les régulateurs devraient saisir FRC.
La réaction du marché boursier a suivi mardi, les actions de la 14e plus grande banque des États-Unis ayant chuté massivement. « Pendant ce temps, la Fed/FDIC continue de dire que le système bancaire est « fort ». Il semble y avoir une énorme déconnexion ici », note les analystes de The Kobeissi Letter.
Depuis le 1er mars, les actions de Première République, $ FRCont été interrompus plus de 90 fois.
La banque a indiqué que plus de 100 milliards de dollars de dépôts avaient été perdus au premier trimestre 2023.
Pendant ce temps, la Fed/FDIC continue de dire que le système bancaire est « solide ».
Il semble y avoir une énorme déconnexion ici.
— La lettre de Kobeissi (@KobeissiLetter) 25 avril 2023
La crise bancaire américaine se profile alors que M2 plonge profondément
Et il y a d’autres indications qui annoncent des problèmes encore plus graves dans le système bancaire américain. La masse monétaire M2 a chuté de -1,2% m/m en mars, la plus forte baisse en 90 ans. Même si le niveau absolu est encore nettement plus élevé qu’avant COVID, la contraction de la masse monétaire est historiquement de la nature la plus explosive, comme l’a souligné Nick Gerli dans un Twitter fil.
Le PDG et fondateur de Reventure Consulting prévient que les seules autres fois où une contraction comparable s’est produite ont été suivies de dépressions et de crises bancaires majeures. D’autres périodes de contraction monétaire incluent la Grande Dépression de 1929, la Dépression de 1921, la Panique de 1893 et la crise bancaire des années 1870. Dans tous les cas, il y a eu des faillites bancaires massives.
« Ce qui est incroyable pour moi, c’est que PERSONNE n’y prête attention. La Fed aspire de l’argent du système via QT. Juste au moment où les banques sont au début d’une crise du crédit. Et les investisseurs boursiers/immobiliers sont toujours « à risque ». Insane », écrit Gerli, qui a partagé le tableau ci-dessous.
Le problème avec cette contraction monétaire est que l’inflation est loin d’être vaincue et que les entreprises ont désespérément besoin d’argent en ce moment. Comme le note Gerli, c’est une recette pour des faillites et des licenciements massifs, en particulier à cause de la bulle massive de la dette des entreprises – 20 000 milliards de dollars de dette d’entreprise d’ici la fin de 2022, soit le double de ce qu’elle était en 2008.
Une récession n’est donc qu’une question de temps pour Gerli, très critique à l’égard de la Réserve fédérale :
L’ignorance de la Fed face à ces réalités est choquante. Ils discutent rarement, voire pas du tout, de la masse monétaire. Juste des taux d’intérêt. Mais je soupçonne que cela va changer au cours des 3 à 6 prochains mois. Parce que si la masse monétaire continue de se contracter, il y aura de gros problèmes.
L’histoire étaye les affirmations de l’expert, qui ne voit qu’un seul espoir : les banques seront à nouveau agressives en matière de prêts en 2023, lorsque la Fed pivotera plus tôt que prévu, « sauvant la mise ».
Qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin ?
Les prévisions à long terme sont difficiles, car Bitcoin n’a jamais été négocié dans un environnement de récession. Cependant, la réaction actuelle de Bitcoin renforce massivement le récit de « l’or numérique ». Analyste renommé Ted (@tedtalksmacro) écrit:
Offre d’obligations/or/dollar, tandis que les actions sont offertes -> indicatif d’une fuite vers la sécurité dans TradFi. Bitcoin serait généralement proposé dans un tel environnement, mais au lieu de cela, il a fait l’objet d’une offre… Les événements de 2023 jusqu’à présent (crise bancaire + réaction de la banque centrale) ont fait des merveilles pour le récit de l’or numérique / réserve de valeur de BTC.
Analyste James Choi voit une deuxième raison de la hausse actuelle du prix du Bitcoin, la liquidité :
La deuxième vague de banques régionales frappées par le FRC pousse la FED à injecter de plus en plus de liquidités dans le système. Le marché est un accro à la liquidité et en tient déjà compte. Bitcoin est de retour au-dessus de 28 000. Les matières premières telles que le cuivre, le pétrole brut, le gaz naturel et l’argent gagnent toutes plus de 1 %.
Au moment de mettre sous presse, le prix du Bitcoin s’élevait à 29 006 $.
Image sélectionnée d’iStock, graphique de TradingView.com
Source https://bitcoinist.com/bitcoin-rally-m2-money-supply-90-year-low/
