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Clôture du marché de décembre
Le bitcoin et les marchés financiers ont été confrontés à une certaine incertitude en décembre 2021. J’examinerai comment cette incertitude a affecté les marchés financiers et le bitcoin, comment ils sont liés, ce qui s’est passé sur la chaîne et à quoi s’attendre pour la nouvelle année.
Dans l’ensemble, certaines personnes pourraient soutenir que décembre a été relativement sans incident du point de vue de la chaîne. Cela est principalement dû au fait que le marché s’est refroidi en termes de prix en décembre et avec cette activité également sur la chaîne. Après un crash éclair du prix du bitcoin à 42 000 $ début décembre, le prix se situait à peu près entre 45 000 $ et 52 000 $. On peut soutenir que le prix semble avoir une certaine tendance à la hausse depuis la semaine avant Noël.
Une partie de cette variation a été causée par l’incertitude sur les marchés financiers en général. En partie par l’apparition de la nouvelle variante de Covid Omicron, mais surtout par la hausse de l’inflation à travers le monde et avec cela une banque de réserve fédérale qui prévoit de diminuer.
À la lumière de cela, j’ai également examiné de plus près les corrélations entre le bitcoin et les actions (à savoir le S&P500) car il semble que le bitcoin se comporte souvent plutôt comme un actif à risque et pas autant que de nombreux Bitcoiners le souhaiteraient comme un actif à risque. . J’ai regardé cela plus en détail dans les deux fils de tweet ci-dessous. Dans le premier, je considère des délais plus longs et constate que le prix du S&P 500 est devenu de plus en plus positivement corrélé avec celui du bitcoin depuis 2020. Alors qu’avant cela, l’image était quelque peu floue. Ainsi, avec l’entrée de plus en plus importante de la monnaie institutionnelle sur le marché en 2020, le bitcoin se négocie également de plus en plus en tandem avec les actions. Nous devons faire face à la possibilité qu’une classe d’investisseurs soit entrée sur le marché qui considère principalement le bitcoin comme un actif à haut risque/spéculatif. Si cela est vrai, en cas de crise, le bitcoin serait également le premier actif à vendre du portefeuille de ces investisseurs. Cela signifie que les corrections pour le bitcoin seraient plus sévères que pour les autres classes d’actifs si, par exemple, nous étions à nouveau confrontés à une crise financière comme en 2008. Mais, sur une note positive, le bitcoin s’est imposé comme une classe d’actifs investissables en 2020. Les institutions financières, etc., envisagent la possibilité que le bitcoin soit de l’or numérique ou puisse devenir de l’or numérique. C’est donc l’une des premières étapes graduelles de Bitcoin pour se comporter en tant que tel. Bien que le processus soit progressif, le bitcoin pourrait commencer à se négocier comme de l’or numérique plus soudainement que prévu.
Je regarde également le graphique de 5 minutes pour la dernière semaine avant les vacances de Noël dans le deuxième fil de tweet. Bien que ce soit intéressant, veuillez prendre les délais les plus courts avec un grain de sel, car cela pourrait n’être qu’une coïncidence.
Après avoir examiné les corrélations, examinons maintenant les données en chaîne. L’incertitude et la correction des prix en décembre n’ont pas influencé négativement les fondamentaux de la chaîne ou, si du tout, les fondamentaux se sont seulement améliorés.
En ce qui concerne les soldes d’échange de bitcoins, ils ont poursuivi leur tendance à la baisse exceptionnelle.
Remarque : les données de flux d’échange peuvent ne pas être fiables à court terme, ignorez donc les points de données individuels. C’est la tendance qui compte.
Le comportement HODLer est plus important que les soldes d’échange. J’analyse cela dans le fil ci-dessous. Compte tenu de ces vagues HODL, nous pouvons voir que la pression sur les prix à laquelle le bitcoin a été confronté au cours des dernières semaines ne provenait pas principalement de détenteurs à long terme, mais plutôt de détenteurs à court terme vendant. Ceci est positif car cela signifie que les détenteurs à long terme n’ont ni vendu de manière significative pendant la reprise des prix en septembre/octobre ni pendant la correction des prix. Le bitcoin reste donc entre des mains plus fortes.
Le fait que les détenteurs à court terme vendent est également soutenu par le SOPR des détenteurs à court terme qui a été principalement inférieur à un tout au long du mois de décembre. Une valeur inférieure à un signifie que les détenteurs à court terme vendent/transférent principalement des pièces à perte. Au cours des derniers jours, l’indicateur montre des signes positifs où il repasse de plus en plus au-dessus de un, ce qui signifie que les pièces ne sont plus principalement déplacées/vendues à perte par les détenteurs à court terme.
Cela implique un épuisement potentiel du vendeur titulaire à court terme. On-chain College examine également cela sur le tableau des profits / pertes nets réalisés pour le marché en général.
Ayant établi que les fondamentaux de la chaîne restent solides ou se renforcent même, qui achète actuellement du bitcoin ? Ecoinometrics a un excellent graphique à ce sujet pour montrer qui accumule actuellement.
En regardant leur graphique, ce sont les petits poissons (adresses contenant <1 BTC) qui s'accumulent et pas tellement les baleines (adresses contenant 1k à 10k BTC). Donc, si vous voulez que les petits poissons fixent actuellement le prix plancher ou maintiennent le prix là où il se trouve. Je pense que c'est positif car cela signifie que le commerce de détail est actuellement en tête des grands investisseurs potentiels entrant sur le marché. Étant donné que ce ne sont pas les baleines qui achètent du bitcoin, il n'est pas étonnant non plus que le prix ait varié et n'ait pas augmenté de manière significative.
Bien que les dernières semaines aient pu être relativement peu excitantes, les données suggèrent que dans l’ensemble, le bitcoin est toujours sur la bonne voie pour un nouvel ATH ce cycle si les fondamentaux ne se détériorent pas soudainement (par exemple, les banques centrales frappent encore plus fort les pauses ou un détérioration des marchés financiers). Plus important encore, la question est de savoir si les baleines et l’argent institutionnel reviendront en 2022 ? A mon avis, oui. Il n’est pas improbable que l’argent institutionnel revienne avec un nouveau trimestre et surtout une nouvelle année commençant ; Un temps pour les institutions de se repositionner. Ce n’est peut-être pas dans les premières semaines de 2022, mais je m’attends à ce qu’ils entrent au premier trimestre de 2022.
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