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Il y a quelques jours, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a publié ses chiffres pour l’indice des prix à la consommation – ou en d’autres termes, le taux d’inflation. Le rapport a observé que le taux d’inflation annuel aux États-Unis s’est accéléré à 6,8% au mois de novembre 2021 – le plus élevé depuis juin 1982. Cela marque également le neuvième mois consécutif d’inflation est resté au-dessus de l’objectif de 2% de la Réserve fédérale.
Maintenant, il faut noter que cela survient au milieu d’une reprise mondiale des prix des matières premières, d’une demande croissante, de pressions salariales, de perturbations de la chaîne d’approvisionnement et d’un faible effet de base par rapport à l’année dernière. Tous ces facteurs ont contribué à faire monter les prix. Voici comment le scénario s’est aggravé depuis le début de cette année.
Source : Tradingeconomics.com | Bureau américain des statistiques du travail
Maintenant, on peut se demander comment s’est déroulée la traditionnelle « couverture contre l’inflation ».
Jetez un œil aux performances des Gold Futures dans le COMEX américain depuis le début de l’année, par exemple.
Source : TradingView | Contrats à terme sur l’or
D’après ce qui précède, il est assez évident que le précieux métal jaune n’a pas non plus performé comme il aurait dû lutter contre la hausse de l’inflation. Il est resté à peu près confiné dans la fourchette de 1700 $ à 1950 $ seulement. Historiquement, l’or a été un sauveur pendant les périodes difficiles, mais cela ne peut pas être dit dans la situation actuelle.
Bitcoin à la rescousse ?
Maintenant, prêtons une certaine attention à la « couverture inflationniste du nouvel âge », alias Bitcoin. Ces derniers temps, les crypto-analystes ont présenté cela comme la couverture inflationniste la plus efficace des temps modernes. Il a, sans aucun doute, réalisé d’extraordinaires performances depuis sa création. Probablement, aucune autre classe d’actifs dans l’histoire n’a fourni des rendements de cette ampleur remarquable.
En fait, depuis le début de la pandémie, avec la Fed imprimant des billions et des billions de dollars comme moyen de soutenir l’économie – Bitcoin a connu un tourbillon d’accélération. Cependant, un regard légèrement plus étroit sur ses performances en 2021 ne lui inspirerait pas beaucoup de confiance. Surtout après les données de l’IPC de cette fois. Regarde.
Source : TradingView | BTC/USD
Il est assez évident que même Bitcoin n’a pas été en mesure de fonctionner de manière positive. Les investisseurs qui ont acheté du Bitcoin début novembre ont perdu près de 30% de leur capital investi.
Au contraire, il était censé économiser l’argent des gens lorsque les monnaies fiduciaires se dépréciaient. On peut donc affirmer sans risque de se tromper qu’aucun de ces actifs de couverture n’a bien fonctionné.
Calmez-vous
La proposition de Bitcoin pour l’avenir peut être convaincante. Le rêve d’une monnaie qui n’est pas contrôlée par une poignée de personnes, une monnaie qui ne peut pas être imprimée chaque fois que cela est nécessaire pour renflouer un certain nombre d’individus ou d’institutions. C’est un rêve très idéaliste pour être honnête, en ce moment. Le bitcoin et les autres crypto-monnaies actuellement sur le marché sont encore largement utilisés comme moyen de spéculation et de trading.
On peut parier leur meilleur dollar, la plupart des gens qui achètent des cryptos ne rêvent pas encore du même rêve. Tout ce qu’ils recherchent, c’est un moyen de doubler leur argent en quelques semaines, de préférence en quelques jours avec des pièces comme ces pièces sur le thème des chiens. Il y a quelques HODLers, mais leurs intentions sont très inconnues et ambiguës.
Cependant, malgré cela, le rêve n’est pas totalement improbable non plus. Au rythme auquel Bitcoin gagne du terrain et un attrait de masse, une partie du rêve peut se réaliser le plus tôt possible. Si suffisamment d’institutions et d’économies se tournent vers Bitcoin et l’utilisent comme réserve de valeur, un peu comme l’or, il deviendra plus stable. Mais, il faut comprendre, il y a un long chemin à parcourir.
L’or est toujours roi
L’or est vraiment toujours roi malgré sa sous-performance affligeante cette fois-ci et de nombreux experts sont d’accord. Selon Steve Land, vice-président, analyste de recherche et gestionnaire de portefeuille chez Franklin Equity Group,
« Alors que l’or est apprécié pour diverses raisons, l’incertitude et les retombées économiques liées à la pandémie de COVID-19 ont fait que les investissements ont poussé le prix du métal jaune à des niveaux record en 2020. »
Il a convenu que de nombreux analystes du marché de l’or spéculent sur le fait que Bitcoin pourrait remplacer l’or physique dans l’esprit de certains investisseurs en tant que couverture contre l’inflation. Cependant, Land a également déclaré qu’ils le considéraient comme une chimère, pour ainsi dire.
« Cependant, nous voyons des différences significatives dans la façon dont de nombreux gouvernements considèrent et traitent les crypto-monnaies par rapport à l’or, et nous considérons certainement les réglementations gouvernementales comme un facteur de risque majeur qui n’existe pas au même degré pour l’or étant donné la longue histoire et la lourdeur des banques centrales. participation au marché de l’or.
Regardons les choses de cette façon. La capitalisation boursière de l’or est aujourd’hui proche de 11,363 milliards de dollars. Bitcoin, cependant, a une capitalisation boursière d’à peine près de 900 milliards de dollars. Cela signifie que l’or est près de 13 fois plus gros que Bitcoin en ce moment. Pour agir efficacement comme une couverture contre l’inflation, il doit avoir une caractéristique particulière – Conserver ou augmenter en valeur en cas de dépréciation de la valeur d’une devise. Bref, moins de pouvoir d’achat.
Jetons un coup d’œil à la performance de l’or en un an par rapport au Dow Jones Industrial Average la dernière fois que le monde a connu un crash majeur.
Source : TradingView | Futures sur l’or par rapport au Dow Jones Industrial Average vers 2008-09
L’or a connu un rallye de plus de 45% depuis août 2007 à son apogée (délimité en orange) tandis que le Dow Jones Industrial Average a été anéanti de près de 55% au cours de la même période (délimité en bleu).
Qu’en est-il du Bitcoin ?
Cependant, jusqu’à aujourd’hui, Bitcoin s’est rallié à la stratosphère depuis la pandémie.
Source : TradingView | Futures sur l’or contre Dow Jones Industrial Average contre Bitcoin
Oui, même un rallye stratosphérique le sous-estimerait. Cependant, il faut regarder de plus près avant de sauter pour acheter Bitcoin aujourd’hui. Au milieu du mois de mars 2020, lorsque le DJI a perdu près de 35% de sa valeur, Bitcoin a perdu près de 52% par rapport à son plus haut sur la même période. Cela en soi va à l’encontre du principe de base d’une soi-disant « couverture inflationniste ».
En période de crise et de taux d’inflation très élevés, un actif « de couverture » est censé augmenter, ou du moins conserver sa valeur lorsque tout s’effondre autour. L’or a également joué la dernière fois. Mais Bitcoin ne l’a pas fait. Cependant, depuis lors, Bitcoin a réussi à augmenter de 800% à son apogée – Rien de moins qu’extraordinaire.
Pourquoi Bitcoin est-il sous-performant maintenant ?
Eh bien, la réponse à cela est très simple. À ce jour, on ne peut pas considérer Bitcoin comme une couverture inflationniste. Les gens peuvent ne pas être d’accord avec moi sur ce point, mais la preuve est dans le pudding. Même le plus grand marché ne considère pas Bitcoin comme une couverture contre l’inflation.
En période de taux d’inflation élevés, les investisseurs et les commerçants recherchent des refuges plus sûrs pour garer leur argent, comme l’or. C’est pourquoi, malgré l’augmentation constante de l’IPC depuis le début de cette année, au moment de mettre sous presse, il est revenu à son niveau d’environ février de cette année.
Et l’or ?
L’or est resté bloqué dans une fourchette et il y a quelques raisons macroéconomiques derrière cela. Grâce à la pandémie de COVID-19 qui a ravagé le monde et l’est toujours, la demande pour le précieux métal jaune a été terne.
Les gens veulent économiser leur patrimoine pour des choses plus importantes concernant la santé et la sécurité financière. Jetez un œil à cette infographie, par exemple.
Source : gold.org | Réserves mondiales d’or
Près de 47% de tout l’or extrait est utilisé sous forme de bijoux. Maintenant, en raison de la pandémie, cette demande de bijoux a naturellement baissé dans une large mesure et c’est compréhensible. De plus, comme l’or est pratiquement indestructible, cela signifie que presque tout ce métal est toujours présent sous une forme ou une autre.
Cependant, l’or a encore une marge de progression. Voici pourquoi –
Environ 54 000 tonnes d’or doivent encore être extraites, il y a donc une offre limitée. Chaque année, l’exploitation aurifère mondiale ajoute environ 2 500 à 3 000 tonnes au stock d’or global en surface. Bien que la production d’or ait montré une tendance à la hausse ces dernières années, celle-ci devrait se stabiliser dans les années à venir.
Cela se traduirait directement par une hausse des prix de l’or à long terme grâce à la rareté et à la difficulté croissante de l’exploitation minière. De plus, à mesure que les effets économiques de la pandémie commenceront à s’estomper, la demande connaîtra également une augmentation progressive. Donc, il y a encore beaucoup de marge.
Alors, devrions-nous éliminer complètement Bitcoin?
Encore une fois, ce n’est pas la meilleure idée. La promesse de Bitcoin en tant que réserve de valeur et forme alternative de monnaie vaut vraiment quelque chose. Et à première vue, l’avenir s’annonce radieux aussi. Alors que l’adoption devient de plus en plus courante dans le monde financier numérique d’aujourd’hui, sa valeur va augmenter à l’avenir, cela ne fait aucun doute.
L’or peut éviter que votre argent ne soit dévalué, mais Bitcoin a le potentiel de le multiplier à un taux exponentiel.
Ainsi, à l’heure actuelle, le meilleur type de portefeuille d’investissement devrait contenir à la fois de l’or et « l’or numérique » proportionnellement à la capacité de risque de l’individu.
