Bitcoin : Emprunt avec Garantie vs. Sans Garantie dans un Paysage en Évolution.

Le Prêt avec Bitcoin : Une Révolution Financière

De nombreux investisseurs considèrent le Bitcoin comme de l’or numérique, un actif à conserver précieusement en vue d’une appréciation à long terme. Toutefois, de plus en plus de détenteurs de Bitcoin cherchent à éviter l’inconvénient de vendre leurs actifs. Ils exploitent alors le Bitcoin comme garantie pour obtenir des liquidités, tout en préservant leur investissement. Cette nouvelle pratique—les prêts garantis par Bitcoin—permet aux utilisateurs de financer des projets variés, allant de l’achat immobilier aux dépenses quotidiennes, sans engager d’événements fiscaux liés à la vente.

Pourquoi Emprunter en utilisant le Bitcoin ?

Avant d’explorer les différents modèles de prêts, examinons les raisons qui peuvent pousser quelqu’un à emprunter contre son Bitcoin.

• Liquidité sans vente : Les détenteurs de BTC aspirent à une valorisation à long terme. Emprunter leur permet d’accéder à des fonds en USD ou en stablecoins sans réduire leur exposition au Bitcoin.
• Efficacité fiscale : La vente de Bitcoin peut générer des plus-values imposables. Les prêts garantis par Bitcoin sont en général des événements non imposables, préservant ainsi le statut de l’investissement à long terme.
• Cas d’utilisation variés : Les emprunteurs utilisent des prêts en Bitcoin pour :
  • Acheter des biens immobiliers
  • Financer des entreprises ou couvrir des coûts opérationnels
  • Effectuer des achats du quotidien
  • Réinvestir dans d’autres opportunités ou actifs

Prêts custodiaux vs non-custodiaux : Quelle est la différence ?

Au cœur du prêt Bitcoin se pose une question cruciale : qui contrôle les Bitcoin pendant la durée du prêt ?

• Prêts Custodiaux : L’emprunteur dépose son Bitcoin auprès d’un tiers, généralement une plateforme centralisée, qui détient la garantie et facilite le prêt. Des plateformes comme Ledn illustrent ce modèle.
• Prêts Non-Custodiaux : Les emprunteurs gardent le contrôle de leurs fonds via des contrats intelligents ou des systèmes cryptographiques, où le Bitcoin est conservé dans des portefeuilles multi-signatures. Ce modèle est souvent représenté par des plateformes DeFi telles que Rocko.

Les Avantages des Prêts Non-Custodiaux

Le prêt non-custodial gagne en popularité alors que les détenteurs de Bitcoin recherchent des alternatives plus transparentes et sans confiance. Au lieu de confier leurs actifs à des sociétés fermées, les emprunteurs interagissent directement avec des systèmes qui exécutent des conditions de manière programmable et transparente.

Avantages :

• Aucune risque lié à un dépositaire : Les utilisateurs maintiennent le contrôle total ou partiel sur leurs fonds, évitant ainsi le risque d’un dépositaire centralisé.
• Transparence : Les termes et les positions sont visibles sur la blockchain, favorisant une compréhension claire des engagements.
• Taux compétitifs & conditions flexibles : En éliminant les intermédiaires, les protocoles non-custodiaux peuvent offrir des taux d’intérêt plus bas et des conditions de prêt plus avantageuses.

Défis :

• Complexité accrue : Les utilisateurs doivent souvent comprendre les portefeuilles, les contrats intelligents et la gestion des garanties.
• Soutien limité pour le Bitcoin nativement : Le Bitcoin ne supporte pas nativement les contrats intelligents comme l’Ethereum ; les plateformes de prêt non-custodial reposent souvent sur des solutions croisées, augmentant ainsi la complexité.

Options Notables :

• Rocko : Une plateforme émergente qui simplifie l’emprunt non-custodial en agrégeant les taux de plusieurs protocoles. Space propose une interface conviviale permettant aux utilisateurs de comparer les taux pour obtenir le meilleur prêt directement sur leur compte d’échange.
• Lava : Une nouvelle plateforme qui propose des prêts garantis par Bitcoin via des contrats log discrètes (DLCs), bien que son utilisation soit souvent limitée aux prêts à court terme.

La Nouvelle Expérience de Prêt Custodial

Pour les utilisateurs recherchant une intégration facile avec les devises fiat, le prêt custodial reste un choix prisé. Ces plateformes intègrent souvent des fonctionnalités telles que des virements ACH pour les fonds de prêt et des interfaces facilitées.

Avantages :

• Expérience conviviale : Les prêteurs interagissent généralement via des applications web ou mobiles intuitives.
• Intégration fiat : Ces plateformes peuvent envoyer des USD ou d’autres devises directement sur un compte bancaire.
• Soutien et conseils : Un accompagnement renforcé pour les nouveaux venus peu familiers avec l’infrastructure crypto.

Inconvénients :

• Risque de dépositaire : Les utilisateurs doivent faire confiance à la plateforme pour gérer leurs fonds en toute sécurité.
• Pratiques d’emprunt opaques : Beaucoup de plateformes ne révèlent pas comment les fonds sont utilisés ou quelles mesures de risque sont mises en place.
• Taux d’intérêt plus élevés : Les intermédiaires centralisés peuvent appliquer des frais supplémentaires dus à leurs coûts d’exploitation.

Plateformes Custodiales Populaires :

• Ledn : Une plateforme qui offre des prêts garantis par Bitcoin ou Ethereum avec des solutions de gestion de patrimoine, tout en permettant aux emprunteurs de choisir l’utilisation de leur garantie.
• Unchained : Se concentre sur la garde collaborative pour ses prêts, permettant aux utilisateurs de conserver une partie de leur contrôle tout en utilisant un cadre réglementé.

Avenir : L’Essor des Prêts Non-Custodiaux

À mesure que l’écosystème de prêts Bitcoin continue d’évoluer, les solutions non-custodiales gagnent en popularité parmi les utilisateurs qui préconisent la transparence, l’auto garde et des conditions de prêt flexibles. Des plateformes innovantes comme Rocko sont à la pointe de cette tendance, alliant les principes fondamentaux de Bitcoin—souveraineté, transparence et décentralisation—à des services financiers pratiques et utilisables.

Pour ceux à l’aise avec l’infrastructure crypto, l’emprunt non-custodial représente une voie puissante pour tirer parti du Bitcoin sans perdre le contrôle. Parallèlement, les plateformes custodiales jouent encore un rôle essentiel pour ceux en quête de simplicité et de connectivité fiat.

Finalement, la croissance de ces deux modèles est un indicateur d’un marché mature, où le Bitcoin ne représente pas seulement une valeur refuge, mais devient un actif fondamental pour de nouveaux outils financiers émergents.