J’ai beaucoup parlé de la volatilité dans les histoires précédentes ici sur le support. Dans le trading, la volatilité est la mesure du risque et de l’opportunité. La volatilité sur la paire Bitcoin/USD au fil des ans diminue, ce que je montrerai dans une minute. Cela signifie deux choses pour les commerçants.
- Bitcoin est un actif plus sûr avec moins de risques de baisse.
- Bitcoin ne produira pas des rendements aussi élevés que par le passé.
C’est si la tendance à la baisse de la volatilité se poursuivra comme elle le fait depuis le début de l’histoire des échanges BTC/USD.
J’ai parlé de la façon de mesurer la volatilité ici. Et j’utiliserai des moyens similaires comme écart type sur une période ici aussi.
J’ai créé un simple indicateur de script de pin sur TradingView pour aider à mesurer la volatilité. Vous pouvez également utiliser ADX, BBWP ou d’autres indicateurs pour des résultats similaires. Mon indicateur génère une ligne qui est l’écart type sur une période divisé par la moyenne mobile de la même période. Lorsqu’il est appliqué au graphique BTCUSD, voici les résultats :
La tendance à la baisse de la volatilité est très claire, comme le montrent les graphiques ci-dessus. Nous pouvons estimer la diminution à environ 33% toutes les 300 semaines ou 6,25 ans – mais cela peut être différent en mesurant d’autres périodes ou en utilisant différentes mesures de volatilité.
Cela signifie que nous ne devrions pas nous attendre à ce que les prochains marchés haussiers suivent les rendements des marchés haussiers précédents. Par exemple, Bitcoin a fait un 100x lors de la dernière course de taureaux d’environ 200 $ à 20 000 $. Nous ne pouvons pas nous attendre à ce que BTC passe de 3 200 $ à 320 000 $ simplement parce qu’il l’a fait la dernière fois. La volatilité décroissante signifie que Bitcoin n’est pas capable de se déplacer aussi rapidement qu’auparavant.
La même chose pourrait être vraie dans un marché baissier. Bitcoin était en baisse d’environ 84% lors du dernier marché baissier. Nous pourrions nous attendre à ce qu’il ne connaisse plus jamais de telles baisses si la tendance à la baisse de la volatilité devait se poursuivre. Cela signifie que Bitcoin est un actif relativement plus sûr pour un investissement qu’il ne l’était il y a 4 ou 8 ans.
Une liquidité plus élevée signifie une volatilité plus faible. Plus il y a de participants au marché disposés à échanger du Bitcoin à un prix donné, plus il est difficile de faire évoluer le prix. Si Bitcoin continue d’être adopté à ce rythme, ce n’est pas une supposition folle de dire qu’il y aura beaucoup de participants au marché à l’avenir. Si tel est le cas, la volatilité continuera de diminuer – c’est un processus naturel de tout marché en plein essor.
Disons que la diminution de la volatilité restera constante. En 2013, le pic de volatilité sur 50 semaines était d’environ 136 %. En 2017, il était de 96 % et cette année, il a culminé à 75 % en février. Si cette tendance devait se poursuivre, le pic de volatilité en 2030 serait d’environ 18 %.
Cela signifie que sur une période de 50 semaines, en moyenne, les prix ne s’écarteraient probablement pas de plus de 18% de la moyenne de cette période. À l’heure actuelle, nous ne voyons une telle volatilité que dans les marchés baissiers ennuyeux, à l’avenir cela pourrait être le cas pour les rallyes et les krachs. La volatilité moyenne globale pourrait être encore plus faible que cela.
« Muh, Bitcoin est si volatil, ce ne peut pas être une monnaie » ~ tout le monde
Et ils ont probablement raison. À l’heure actuelle, le Bitcoin est objectivement une monnaie de merde en tant qu’outil de paiement. Il pourrait le devenir à l’avenir ; le principal obstacle à cela est le niveau élevé de volatilité qu’il connaît par rapport aux autres devises et actifs.
Bitcoin corrige cela. Il se corrige — parce que plus le nombre d’utilisateurs et d’adoptants est élevé (qui augmente tout le temps), plus il y a de liquidité sur les marchés. Plus il y aura de liquidités, plus la volatilité sera faible. Ce n’est pas une théorie étrange et sauvage. Nous le voyons se produire depuis le bloc de genèse et les premiers échanges BTC.
La liquidité augmente -> la volatilité diminue -> plus d’adoption car Bitcoin est moins risqué -> la liquidité augmente -> … et ainsi de suite.
Il pourrait arriver un moment où Bitcoin a tellement d’utilisateurs et de personnes qui valorisent les choses avec lui que Bitcoin lui-même deviendra la devise. La volatilité du Bitcoin sera considérée comme 0. Toute la valeur monétaire sera mesurée en Bitcoin, et tous les autres actifs seront mesurés par rapport au Bitcoin…
Je suppose que c’est là que se terminerait l’histoire de la volatilité du Bitcoin. Voyons si ça se joue.
