Battre l’inflation avec Anchor Protocol 20%APY sur un Stablecoin | de Mustafa Seye | Coinmons | février 2022

Je vois toujours des gens courir après des APY élevés tout autour de DeFi avec des protocoles louches qui paient des rendements massifs pour attirer les débutants qui ne savent pas qu’un apy élevé dans un shitcoin est nul. Le fait est que les protocoles DeFi ont besoin de liquidités, les mêmes banques ont besoin de dépôts pour fonctionner. Donc, pour obtenir suffisamment de liquidités, ils doivent inciter les fournisseurs de liquidités (LP), c’est-à-dire les déposants dans ce cas, en créant un nouveau jeton souvent très inflationniste et en le distribuant aux LP.

Étant donné que ces jetons sont des ordures, personne ne veut les détenir, ils les jettent simplement sur le marché et encaissent la valeur en pièces stables ou en une pièce en laquelle ils croient. Nous les appelons «jetons de ferme». Fermez-les et jetez-les. Comme le suggèrent les principes économiques de base, une offre élevée et une faible demande signifient une baisse des prix.

En plus de cela, les LP doivent faire face à un autre obstacle appelé perte impermanente, ce que je ne vais pas essayer de couvrir ici, mais vous pouvez en savoir plus ici.

Quoi qu’il en soit, je pense que le point est clair. Si vous n’obtenez pas de stablecoins, cela n’en vaut pas la peine. Bien sûr, il y a quelques exceptions…… je m’égare.

Je ne suis en aucun cas un conseiller financier et rien de tout cela n’est un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches !

Qu’est-ce que le protocole Anchor

Le protocole d’ancrage peut être défini comme un compte d’épargne dans DeFi. C’est actuellement le plus gros protocole de Terra par TVL (Total Value Locked). Plus de 10 milliards de dollars sont bloqués dans le protocole. Il a été développé par Terraform Labs, les mêmes personnes derrière la blockchain Terra. Alors oui, je ne parle pas des ordures ici. L’objectif d’Anchor est d’augmenter l’adoption de l’UST qui est le composant principal de l’écosystème Terra en essayant de payer aux déposants un APY de 20 % sur leur UST qui est indexé sur le dollar américain. Et il a jusqu’à présent réussi à le payer pendant près d’un an. OK, je sais que vous avez maintenant beaucoup de questions sur la façon dont Anchor Protocol peut payer un APY de 20 % sur un stablecoin ? Eh bien, essayons de répondre à la question.
en savoir plus sur les Stablecoins ici

Où Anchor obtient-il l’argent ?

Vous devriez toujours poser cette question dans DeFi car si vous ne savez pas où le protocole obtient l’argent, il y a de fortes chances qu’il s’agisse d’un système pyramidal. Dans le cas d’Anchor, ce sont deux façons dont le protocole génère des revenus qu’il distribue aux déposants. Première 1 Elle prête les fonds déposés aux emprunteurs avec un intérêt en plus. Deuxième 2 Les emprunteurs doivent déposer une garantie sur un actif porteur de rendement, par exemple bLuna & bEth pour emprunter. Ces garanties sont des actifs jalonnés qui génèrent un rendement pour les détenteurs et donc Anchor recevra la récompense de jalonnement de Luna et Eth déposées en garantie, et non l’emprunteur. Cela peut sembler déroutant pour le moment, mais croyez-moi, cela aura du sens dans une minute.

Le premier flux de revenus est évident Anchor agit comme une banque qui prête des dépôts et perçoit des intérêts dessus. Pensez à la deuxième source de revenus de cette façon : vous déposez votre maison en garantie pour emprunter de l’argent à la banque, mais la maison est louée. Au lieu de cela, vous recevez les paiements de loyer tous les mois, la banque le fait jusqu’à ce que vous remboursiez le prêt plus les intérêts. . Logique?

Bien sûr, vous vous demandez en ce moment pourquoi un emprunteur accepterait-il ce genre de transaction ? Oh oui, il y a des raisons et nous verrons.

Les emprunteurs paient des intérêts sur la dette plus leurs récompenses de jalonnement, mais ils reçoivent le jeton ANC qui est le jeton de gouvernance du protocole d’ancrage comme une incitation à compenser les intérêts qu’ils doivent payer et puisque le jeton ANC a une offre fixe et peut s’apprécier, rend l’emprunt à Anchor parfois lucrative.

Nous voyons donc maintenant qu’Anchor Protocol gagne beaucoup d’argent dans les coulisses.

Taux d’intérêt d’emprunt ~12 %

Récompenses de jalonnement Luna ~ 9%

Récompenses de jalonnement ETH ~ 4,5

Exécutons rapidement quelques chiffres pour voir combien d’argent le protocole Anchor rapporte en un an.

Au moment d’écrire ces lignes, environ 1,8 milliard de dollars sont empruntés à Anchor Protocol et rapportent environ 12%, ce qui équivaut à 216 millions de dollars par an, plus 302 millions de dollars sur Luna et 35 millions de dollars sur les récompenses de jalonnement ETH. Cela nous donne environ 0,5 milliard de dollars de revenus. Notez que ces chiffres ne sont pas exacts à 100 %, car ils n’incluent pas l’appréciation ou la dépréciation future des $LUNA et $ETH qu’Anchor a obtenus grâce aux récompenses de jalonnement.

De l’autre côté, environ 7 milliards de dollars ont été déposés dans Anchor Protocol et Anchor doit payer 1,4 milliard de dollars dans ces dépôts, ce que vous et moi recevons, c’est-à-dire les 20% APY. Nous pouvons donc voir pour l’instant que Anchor Protocol n’est pas rentable car il paie plus qu’il ne reçoit en intérêts et en récompenses de jalonnement.

Cependant, il y a un troisième élément que nous n’avons pas encore mentionné jusqu’à présent. C’est le Réserve de rendement. Pendant un marché haussier, Anchor Protocol a tendance à gagner plus d’argent qu’il n’en avait besoin pour payer les 20% APY, donc le surplus va à la réserve de rendement et dans les marchés baissiers, il gagne moins d’argent qu’il n’en fallait pour payer les déposants donc, il faut le l’argent de la réserve de rendement et le verse.

La réserve de rendement doit donc être considérée comme un fonds d’urgence qui aide Anchor Protocol à tenir sa promesse de livrer l’APY de 20 %.

Jusqu’à présent, nous avions couvert beaucoup de choses dans Anchor Protocol, alors voyons maintenant comment entrer. Allons-nous?

Étape 1 : configurer un portefeuille Terra

La première chose dont vous avez besoin est un portefeuille qui peut interagir avec la blockchain Terra. Étant donné que Terra n’est pas compatible EVM, Metamask ne fonctionnera pas ici. Vous auriez besoin du portefeuille officiel de Terra TeraStation. Le portefeuille est disponible sous forme d’extension de navigateur, d’application de bureau et mobile. Vous pouvez le télécharger ici. comme vous voulez.

Le processus de configuration est assez simple et fonctionne également avec le portefeuille matériel du grand livre. Obtenez-en un si vous n’êtes pas encore là pour un rabais de 20 %.

Si vous avez décidé de ne pas utiliser de périphérique matériel, assurez-vous simplement d’écrire vos phrases de départ dans un endroit sûr et un mot de passe fort pour signer les transactions.

Étape 2 : Achetez des $ UST

Il y a deux façons d’obtenir $UST et je vais les montrer toutes les deux. Commençons par le moyen le plus simple qui est les échanges centralisés. UST est maintenant disponible sur Binance et Kucoin. Déposez simplement votre monnaie fiduciaire locale et vous êtes prêt à partir. Vous pouvez également l’acheter directement depuis le portefeuille en utilisant votre carte de débit ou de crédit, mais je ne le recommanderais pas.

Si vous avez déjà des fonds sur votre métamasque, cette option pourrait être pour vous. UST est disponible dans différentes chaînes comme Ethereum, BSC et Harmony. Alors échangez ETH, BNB ou ONE contre UST, puis utilisez le pont Terra pour les envoyer à votre portefeuille Terra Station. Notez que si vous vous éloignez d’Ethereum, les frais de gaz peuvent être parfois très coûteux.

Étape 3 : Déposez votre UST dans le protocole d’ancrage

Maintenant que vous avez le $UST que vous voulez garer sur Anchor, vous pouvez vous diriger vers Anchor Protocol

Cliquez sur l’endroit où il est écrit WebApp dans le coin supérieur droit.

Vous devriez atterrir sur cette page et cliquer sur connecter le portefeuille pour connecter votre portefeuille Terra Station.

Allez dans l’onglet Gagner, puis vous verrez sur cette page où il est écrit dépôt. Clique dessus.

Entrez le montant que vous souhaitez déposer et assurez-vous de laisser quelques $ UST pour les frais de transaction. Ne sélectionnez pas max. puis cliquez sur continuer.

C’est ça! Vous pouvez maintenant accéder à l’onglet Ma page pour consulter votre portfolio.

Aucune autre action n’est requise si vous n’êtes qu’un déposant jusqu’à ce que vous souhaitiez retirer vos fonds. Pour ce faire, allez dans l’onglet Gagner et cliquez sur retirer et signer la transaction. BOOM!

Le protocole d’ancrage est-il durable ?

Anchor Protocol a réussi à payer les ~20%APY depuis près d’un an maintenant et il peut continuer à le faire pendant un certain temps. Cependant, comme le dépôt total conserve dépassement l’emprunt total par une large marge, Anchor devrait utiliser la réserve de rendement pour couvrir la différence et cela ne peut durer qu’un certain temps. Comme nous l’avons vu fin janvier de cette année, la réserve de rendement avait presque été vidée avant que le LFG (Luna Foundation Guard) ne la complète. Bien sûr, cela ne peut pas se produire à chaque épuisement de la réserve de rendement, mais cela peut faire gagner du temps au protocole d’ancrage pour mettre en œuvre de nouvelles fonctionnalités qui augmenteraient ses revenus. Rappelons que les emprunteurs sur Anchor doivent déposer une garantie avant d’obtenir un prêt et pour l’instant seuls deux actifs sont pris en charge sur Anchor LUNA et ETH. Avec ces nouvelles fonctionnalités à venir, Anchor acceptera AVAX, SOL et ATOM pour n’en nommer que quelques-uns. Cela aiderait le protocole Anchor non seulement à générer plus de revenus, mais également à accroître l’adoption de l’UST.

C’est une bonne chose, mais comme l’a dit Do Kwon, le co-fondateur de Terraform Lab, l’APY de 20% diminuerait probablement à un moment donné dans le futur pour devenir quelque chose de plus durable à mesure que les dépôts augmentent et que les récompenses de mise diminuent et finiraient par s’arrêter. Je suppose que cela pourrait descendre à 15 ou 12 pour cent APY. Mais toujours bien mieux que le shitcoin.

Mes préoccupations concernant le protocole d’ancrage

Il ne fait aucun doute que Anchor Protocol est l’un de mes protocoles préférés et l’écosystème Terra est incroyable. Cependant, comme tout autre protocole, il fait face à certaines préoccupations.

Le plus important de tous est peut-être l’UST lui-même. Bien que je puisse dire que l’UST est l’une des meilleures pièces stables car elle est complètement décentralisée, elle est toujours confrontée aux mêmes risques de contrat intelligent que n’importe quelle autre pièce et une perte de son rattachement à un dollar peut être dévastatrice pour Anchor.

Une autre chose qui m’inquiète également est le fait que le jeton ANC est plafonné à l’approvisionnement. Il joue un rôle majeur dans le protocole d’ancrage car il est utilisé pour inciter les emprunteurs à contracter des prêts qui génèrent plus tard des revenus pour le protocole. À moins que quelque chose ne change, cette incitation finira par s’épuiser et les emprunteurs n’auront aucun intérêt à emprunter sur Anchor car rappelez-vous que les taux d’emprunt d’Anchor sont généralement plus élevés par rapport aux autres protocoles de prêt, mais c’est la distribution de jetons ANC qui maintient les emprunteurs dans le protocole. Il faut quelque chose pour inciter les emprunteurs ou sinon, ils emprunteront simplement au moins cher du marché.

Dernières pensées

Je pense que vous pouvez maintenant voir pourquoi Anchor Protocol est devenu l’un des plus grands protocoles DeFi et attire des milliards de dollars. Un APY aussi élevé est presque impossible dans la finance traditionnelle et même certains protocoles DeFi pourraient offrir un APY plus élevé qu’Anchor au début, mais finalement, il diminuerait dans quelques jours à mesure que plus de liquidités entrent. Donc, le fait que Anchor Protocol a réussi à le faire et le fait encore n’est rien d’autre qu’impressionnant.

La communauté Anchor travaille sur différentes solutions pour aider le protocole à générer plus de revenus et je pense qu’une fois ces nouvelles fonctionnalités mises en œuvre, Anchor pourra enfin être la licorne géante qu’elle est censée être.

Pbail donner un coup si vous aimez ce contenu et suivez-moi ici, sur Twitter et Instagram pour plus.