L’analyse en chaîne d’aujourd’hui examine les indicateurs de perte réalisée pour déterminer à quel stade se trouve le prix du marché baissier du bitcoin (BTC). Plus précisément, la perte réalisée et le profit/perte net réalisé.
La perte réalisée aujourd’hui est comparable aux plus bas prix absolus du BTC en 2014 et 2018. De plus, dans certains cas, ces valeurs ont même été dépassées. Cela suggère à son tour qu’il est possible que le bitcoin ait déjà atteint un creux ou soit sur le point de le faire.
BTC a réalisé la perte
La perte réalisée désigne la perte totale (exprimée en dollars) de toutes les pièces déplacées dont le prix lors de leur dernier mouvement était supérieur à leur prix lors de leur mouvement actuel.
En chiffres absolus pour cet indicateur, nous voyons que la moyenne mobile simple sur sept jours (7D SMA) a atteint hier son deuxième niveau le plus élevé de l’histoire. Il n’a été dépassé que par le crash de mai 2021, lorsque le bitcoin est passé du niveau de 59 000 $ à un minimum de 30 000 $ en quelques jours seulement.
Bien que la baisse actuelle ne soit pas aussi prononcée – de 40 000 $ à 26 700 $ – le montant de la perte réalisée est comparable.
Graphique par Glassnode
Sur un graphique à long terme des pertes réalisées, on peut voir un autre argument selon lequel les données en chaîne signalent un creux imminent du marché baissier. Dans un tweet hier, analyste en chaîne @therationalroot a publié un tableau des pertes et bénéfices réalisés par rapport à la capitalisation boursière.
Il a ensuite marqué une ligne horizontale (noire) dessus, autour de laquelle la perte réalisée a culminé aux creux précédents du prix du bitcoin. Il semble que la capitulation en cours soit comparable au comportement des investisseurs depuis la fin du marché baissier en décembre 2018, le crash du COVID-19 en mars 2020 et la baisse susmentionnée de mai 2021.
Source : Twitter
Cependant, l’analyste souligne que la situation macroéconomique actuelle est différente et qu’il existe un danger que les baisses se poursuivent. Par conséquent, il conclut en posant la question : « Les bitcoiners résisteront-ils à l’épreuve du temps ? »
Bénéfice/perte net(te) réalisé(e) BTC
Un aperçu supplémentaire de la situation du marché du bitcoin est fourni par l’indicateur de profit/perte net réalisé connexe. Il s’agit d’un graphique du bénéfice net ou de la perte nette de toutes les pièces déplacées, déterminé par la différence entre le bénéfice réalisé et la perte réalisée.
En regardant la vision à long terme de cet indicateur, nous voyons que son SMA 7D vient d’atteindre un plus bas historique (ATL) à -1,28 milliard de dollars. Cependant, en regardant les données historiques, cela ne signifie pas nécessairement un creux pour le prix du BTC.
Par exemple, les précédents ATL de résultat net réalisé ont été atteints en février 2018 et en mai 2021 (cercles bleus). Dans les deux cas, ils ont été causés par une forte baisse du prix du bitcoin.
Cependant, le prix a enregistré par la suite des niveaux plus bas, même si l’indicateur ne descendait plus aussi bas. Sur une période de plusieurs mois, une divergence haussière est apparue (lignes bleues).
Graphique par Glassnode
De plus, une telle divergence haussière uniquement dans le second cas a conduit à un creux significatif et à une hausse du prix du BTC en juillet 2021 vers le nouvel ATH. En revanche, en juin 2018, il y avait bien un creux local pour le bitcoin à près de 6 000 $. Cependant, après une tendance haussière à court terme, le prix s’est effondré, atteignant un creux absolu de près de 3 000 $ en décembre 2018.
Deux styles de perte réalisée : 2014 et 2018
Un autre analyste de crypto-monnaie populaire @SwellCycle présenté sur Twitter une analogie similaire avec les précédents creux du marché baissier de 2014 et 2018. Il a montré comment la perte réalisée (exprimée en BTC, et non en USD) correspondait au bas du prix du bitcoin de deux manières.
À la fin du marché baissier en 2014, il n’a fallu qu’une seule vague pour coïncider avec le creux macro du bitcoin. En revanche, en 2018, ce n’est que la deuxième vague d’une perte réalisée qui a conduit à un creux absolu du prix du BTC. Dans les conditions de marché actuelles, la première vague vient d’avoir lieu.
Source : Twitter
Sommes-nous prêts pour une deuxième vague et un prix BTC encore inférieur à 26 700 $ ? L’analyste répond : « En y regardant de plus près, je dirais que les résultats de style 2014 et 2018 ont une probabilité similaire. »
Ainsi, si le scénario de 2014 devait se répéter, le prix du bitcoin a déjà atteint un creux. Cependant, si, comme en 2018, nous nous attendons à une autre vague de réalisations de pertes de marché importantes, alors BTC pourrait plonger encore plus vers le sud. Ce dernier scénario est en ligne avec le ratio Net Realized Profit/Loss, où nous ne voyons pas encore de divergence haussière.
Source beincrypto.com
