Titres Titres
Points clés à retenir:
- En dessous de la base des coûts en chaîne et plusieurs mesures liées aux bénéfices en chaîne suggèrent la prudence.
- Bitcoin est toujours dans une tendance baissière locale.
- En attendant que BTC récupère 53 000 $ sur le point de redevenir haussier.
- Après la récente remontée de l’OI/de la capitalisation boursière aux niveaux les plus bas depuis mai, l’OI revient un peu. Le financement agrégé et le ratio long/short restent limités.
- La dynamique d’approvisionnement en chaîne semble solide mais ne tient pas compte du côté de la demande de l’équation.
- Objectif Bitcoin ETF enregistre d’importants afflux au cours des 2 dernières semaines malgré la baisse des prix.
- Jours de suivi sur le S&P500 et le Nasdaq Composite mais susceptibles d’échouer en raison d’une distribution élevée jeudi.
- Une période de construction de base pour la plupart des actions crypto-exposées, mais certaines actions comme CUBI se démarquent du marché en général.
Mise à jour de l’action sur les prix Bitcoin :
Cette semaine a été plus ou moins la même pour Bitcoin, une côtelette liée à la plage. Fait intéressant, BTC a respecté son prix moyen pondéré en fonction du volume, ancré sur les récents creux.
Cela nous indique que malgré la tendance baissière du prix, les acheteurs maintiennent toujours un niveau de contrôle important depuis que nous avons atteint le récent creux de 42 333 $. Une clôture quotidienne en dessous de cette ligne signifierait que les vendeurs reprennent un contrôle écrasant et personnellement, je m’attendrais à voir une réduction de ces plus bas.
Cet indicateur, associé à la ligne de tendance baissière tirée des sommets des récents sommets, crée le canal dans lequel BTC a été bloqué récemment.
À mon avis, un vrai signe que BTC se prépare pour une course plus élevée serait de voir un prix supérieur à la résistance précédente à 53 000 $. Nous pouvons utiliser la ligne de tendance baissière actuelle comme un signe avant-coureur d’un rallye, mais jusqu’à ce que nous dépassions les 53 000 $, il est difficile d’être trop confiant.
Mise à jour sur la chaîne/dérivés :
Cependant, en regardant l’action des prix, Bitcoin est toujours dans une tendance à la baisse.
Ce niveau de 53 000 $ n’est pas seulement un niveau technique clé, mais correspond également à peu près au seuil de capitalisation boursière de 1 000 $ pour BTC, et est important du point de vue de la chaîne.
Pour les traders techniques, la façon de penser est qu’il s’agit d’un prix moyen pondéré en fonction du volume sur la chaîne.
Ensuite, nous examinons SOPR, mais avec une moyenne mobile de 30 jours pour avoir une vue plus large. S
Le SOPR (ratio de profit de sortie dépensé) compare le montant du profit par rapport à la perte réalisé chaque jour.
L’idée ici est que dans un marché haussier, les investisseurs ne sont pas disposés à vendre à perte, dans un marché baissier, les investisseurs cherchent à vendre à chaque occasion d’atteindre l’équilibre et de sortir du marché.
Le seuil 1 (ligne noire) sert de médiane entre un état de profit et de perte. En dessous, les acteurs du marché réalisent des pertes au total. Au-dessus, les participants au marché réalisent des bénéfices au total.
Ensuite, nous examinons le rapport bénéfice/perte des détenteurs à court terme sur une moyenne mobile de 14 jours.
Ceci est très similaire à SOPR, la différence étant que SOPR examine les profits/pertes réalisés alors qu’il examine les profits/pertes non réalisés ; en particulier les titulaires à court terme. (entités qui détiennent leur BTC depuis moins de 155 jours) Le concept ici est très similaire à celui de SOPR, 1 (ligne noire) est le niveau neutre de profit/perte.
Étant au-dessus, les STH sont assis dans un état de profit, tandis qu’en dessous, les STH sont assis dans un état de perte. Sur les marchés haussiers, les acteurs du marché ne sont pas disposés à vendre leur BTC à perte, et sur les marchés baissiers, les acteurs du marché cherchent à vendre toutes les opportunités qu’ils ont d’atteindre l’équilibre et de sortir du marché.
Tout comme avec SOPR, 1 a servi de support tout au long de 2017, une fois cassé en dessous, a servi de résistance tout au long de 2018.
En 2020, après la récupération du vidage de Covid, BTC a rebondi 1 deux fois et n’a jamais retesté jusqu’à ce qu’il tombe en dessous en mai. Encore une fois, le manuel a rebondi fin septembre. Ils sont également passés en dessous de 1 sur cette métrique.
Tout comme nous avons vu une confluence de presque retests/réinitialisations de manuels de nombreuses métriques fin septembre, nous constatons maintenant une confluence d’être en territoire de prudence pour plusieurs métriques.
Comme mentionné ci-dessus, la confirmation de l’ours serait un échec des retests inférieurs sur ces métriques.
Nous avons donc parlé de certaines des choses qui m’incitent à être prudent, mais tout n’est pas sombre.
Nous examinons ici quelques données dérivées.
Premièrement, la domination des intérêts ouverts ; qui compare l’intérêt ouvert perpétuel à la capitalisation boursière pour obtenir une pondération relative de l’importance des dérivés par rapport au spot.
Nous étions prudents avant le flush il y a deux semaines, mais avons réinitialisé la métrique à son niveau le plus bas depuis mai plus tôt cette année.
Toujours globalement dans une zone saine, mais j’ai commencé à voir un peu d’accumulation d’OI depuis la chasse d’eau. Ne pensez pas qu’il s’agit de positions longues agressives, car le financement agrégé a été mis en sourdine et est même devenu négatif mardi.
Continuer à voir une divergence haussière claire entre l’offre illiquide et le prix, ce qui signifie que l’offre continue de se déplacer vers des entités avec un faible historique de vente.
Nous dit que le côté demande dans cette offre est bloqué, mais pas le côté demande.
Pour confirmer que cette divergence se joue et que la demande intervient, nous pouvons observer l’action des prix ; c’est pourquoi j’ai continué à parler de récupérer ce niveau de 53 000 $. Les niveaux de prix/l’action des prix peuvent être utilisés pour confirmer ce que nous voyons dans les données en chaîne.
Sur une note finale, une chose intéressante à noter a été l’afflux de BTC vers l’ETF Purpose, qui est un ETF Bitcoin spot au Canada.
Le fonds a enregistré un afflux d’environ 240 millions de dollars en BTC au cours des 2 dernières semaines au milieu de ce retrait; détient maintenant environ 1,5 milliard de dollars en BTC.
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