Différentes blockchains de couche 1 sont créées pour servir différents objectifs. Bitcoin a été conçu pour être une monnaie pour des transactions simples et sans confiance avec une rareté forcée pour préserver sa valeur. Cependant, sa structure relativement simple limite ce qui peut être construit dessus.
Ethereum a été la première blockchain grand public à intégrer des contrats intelligents, et elle a hébergé la première vague de dApps et de jetons qui ont inauguré DeFi et Web3. Mais son système de minage Proof of Work (PoW) et les frais de gaz élevés ont été un obstacle à la vitesse et à l’évolutivité des transactions au sein de son écosystème DeFi.
Depuis lors, de nombreuses blockchains de couche 1 compatibles avec les contrats intelligents ont été créées pour résoudre ces problèmes. Par exemple, Solana et Algorand tirent parti d’une preuve d’historique (PoH) et Preuve de participation (PoS) mécanisme de consensus, respectivement, afin de fournir des frais moins élevés et des temps de transaction plus rapides.
D’autres blockchains de couche 1, telles qu’Avalanche, sont davantage conçues pour l’interopérabilité avec d’autres chaînes.
De tels développements ont fait émerger plusieurs nouvelles blockchains de couche 1 pour gagner leur propre place dans l’écosystème Web3 en pleine croissance, principalement motivées par une demande pour résoudre les problèmes d’évolutivité, de vitesse et de frais d’Ethereum.
Mais des questions demeurent. Alors que de nombreuses nouvelles blockchains de couche 1 ont attiré des investissements et des bases d’utilisateurs importants, l’une d’entre elles dépassera-t-elle Ethereum en termes d’adoption ? L’analyse de Chainalysis, une importante société de données et d’analyse de blockchain, a tenté de répondre à ces questions.
Tendances d’utilisation
À l’aide de l’analyse de la chaîne de blocs, Chainalysis a comparé trois principales chaînes de blocs de couche 1 (Bitcoin, Ethereum et Algorand) afin d’examiner en quoi leurs tendances d’utilisation diffèrent.
L’entreprise a d’abord commencé à examiner quelle blockchain avait les utilisateurs les plus actifs. La société a estimé cela en comparant le nombre de portefeuilles uniques envoyant chaque devise aux services au fil du temps.
Selon l’analyse de la société, Bitcoin semble avoir entraîné des utilisateurs uniques jusqu’en mars 2020, date à laquelle il a été dépassé par Ethereum. Cela a coïncidé à peu près avec la croissance de DeFi, car l’augmentation de DeFi a incité la création de nombreux services acceptant Ethereum et d’autres jetons construits sur sa blockchain.
D’un autre côté, Algorand a montré qu’il n’avait pas encore atteint une telle adoption comparable. Sur la base d’un marché haussier d’une semaine, Algorand comptait 103 000 portefeuilles actifs, contre 1,7 million pour Ethereum et 916 000 pour Bitcoin.
Comme on peut le voir ci-dessus, les trois crypto-monnaies ont parfois connu des fluctuations simultanées dans les portefeuilles actifs tout au long de 2021 et 2022 à ce jour. Dans l’ensemble, cependant, la croissance du volume de transactions de chaque blockchain n’était pas corrélée avec les autres pour la plupart.
Comme on peut le voir au cours du troisième trimestre 2021, Algorand a vu son volume de transactions augmenter de 65 %, tandis que Bitcoin et Ethereum ont vu leurs volumes chuter de 37 % et 45 % respectivement. Cela peut avoir reflété le battage médiatique croissant d’Algorand. Lancée en avril 2019, Algorand était une blockchain relativement nouvelle et a atteint un prix record en septembre 2021.
Algorand et Bitcoin ont tous deux augmenté de manière significative les volumes de transactions au quatrième trimestre, à une époque où les crypto-monnaies à tous les niveaux étaient dans un marché haussier. Mais le volume des transactions Ethereum a très peu augmenté.
Les trois crypto-monnaies ont perdu un volume de transactions important au premier trimestre 2022, mais seul Bitcoin a augmenté au deuxième trimestre, ce qui a connu de fortes baisses signifiant peut-être un autre hiver crypto. Cela peut refléter le statut perçu de Bitcoin comme une pièce relativement sûre par rapport à Algorand, étant donné que ce dernier est un actif relativement nouveau.
Investisseurs Crypto
L’analyse de Chainalysis montre en outre qu’Ethereum se distingue comme la crypto-monnaie avec la domination la plus institutionnelle. 40% de son volume total de transactions provient de grandes transactions institutionnelles, contre seulement 30% pour Bitcoin et 29% pour Algorand.
Si les transactions de taille institutionnelle sont regroupées avec de grandes transactions de taille institutionnelle, alors ce chiffre devient 66% pour Ethereum et 64% pour Bitcoin. D’autre part, Algorand voit seulement 49% du volume des transactions composé de transactions institutionnelles et de grandes institutions.
D’un autre point de vue, 10% du volume de transactions d’Algorand provient de transactions de détail ou de grande distribution, contre 5% pour Bitcoin et 8% pour Ethereum. Encore une fois, cela reflète probablement le statut d’Algorand en tant que blockchain relativement nouvelle. Cela peut également signifier qu’Algorand réussit son objectif de permettre un volume élevé de petites transactions.
Dans l’ensemble, le niveau d’intérêt institutionnel pour Bitcoin reste stable, mais pas pour Ethereum et Algorand. Ethereum a connu une légère baisse de l’intérêt institutionnel à partir de novembre 2021, qui n’a pas encore récupéré. D’autre part, Algorand a connu une baisse beaucoup plus importante à partir de septembre, qui n’a connu qu’une reprise modeste.
Cependant, la montée en puissance de DeFi 2021 semble avoir déclenché une augmentation massive du sentiment des investisseurs pour Ethereum par rapport à Bitcoin. L’appréciation du prix d’Ethereum par rapport à Bitcoin a plus que doublé au cours de l’année, le volume total des transactions ayant grimpé en flèche pour atteindre 4 000 milliards de dollars, contre seulement 454 milliards de dollars en 2020.
Cela témoigne de la puissance du web3 : la fonctionnalité de contrat intelligent a créé de nouveaux cas d’utilisation pour Ethereum, entraînant une augmentation significative de l’utilisation, et les investisseurs en ont pris note.
Ethereum toujours en tête
De nombreuses nouvelles blockchains de couche 1 perçues pour résoudre les problèmes d’Ethereum ont été qualifiées de « tueurs d’ETH » et considérées comme remplaçant la deuxième crypto-monnaie la plus populaire comme référence pour le web3 et DeFi, mais jusqu’à présent, aucune n’a été en mesure de le faire.
Ethereum est toujours loin devant en termes de volume de transactions, en particulier dans les domaines populaires du web3 comme les NFT. La Fondation Ethereum travaille avec les mineurs pour mettre en œuvre des changements pour résoudre ses problèmes, tels que son passage prochain à un mécanisme de consensus PoS.
Son statut bien établi de deuxième chaîne de blocs derrière Bitcoin permet déjà à Ethereum de repousser ses concurrents. Par conséquent, aucune autre blockchain compatible avec les contrats intelligents ne la contestera même si les problèmes susmentionnés sont résolus.
Et si les nouvelles blockchains de couche 1 ne peuvent pas défier Ethereum, il reste à savoir si elles survivront en tant qu’alternatives à long terme. Jusqu’à présent, de nombreuses nouvelles blockchains de couche 1 ont attiré des investissements au moins en partie en convainquant les investisseurs qu’ils peuvent défier Ethereum à long terme, et le marché haussier de 2021 leur a permis d’attirer de nouveaux investisseurs à mesure que les prix augmentaient.
Avec un possible hiver cryptographique apparaissant en place ainsi que des améliorations à Ethereum, il est possible que l’investissement dans les chaînes de blocs alternatives de couche 1 ralentisse, et qu’Ethereum reste l’acteur dominant et un gagnant sur le marché du web3.
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