Jusqu’au 25 avril, les taureaux Bitcoin (BTC) avaient défendu le niveau de 38 000 $, mais les taureaux ont été pris au dépourvu par la récente baisse. Alors que Bitcoin a plongé de 46 700 $ à 37 700 $ entre le 5 et le 26 avril, la plupart des paris haussiers pour la prochaine expiration mensuelle des options de 1,96 milliard de dollars sont devenus sans valeur.
Les préoccupations réglementaires continuent de menacer Bitcoin et le 26 avril, l’Assemblée de l’État de New York a adopté un projet de loi interdisant les nouvelles installations minières à base de carbone de crypto-monnaie de preuve de travail (PoW) dans l’État. Heureusement pour Bitcoin, l’équipement minier est portable, il n’y a donc pas de risque réel pour la sécurité du réseau Bitcoin, mais la menace constante de la législation anti-crypto peut avoir un impact sur le prix.
Les tensions géopolitiques en Europe ont également conduit les investisseurs à éviter les actifs plus risqués et nombre d’entre eux recherchent une protection dans les actifs libellés en dollars américains. CNBC a rapporté que l’impact de la décision de l’entreprise énergétique publique russe Gazprom d’arrêter l’approvisionnement en gaz naturel de la Pologne et de la Bulgarie a créé des inquiétudes quant à un ralentissement économique plus profond dans la région de la zone euro.
Les investisseurs sont également obsédés par la hausse potentielle des taux de 250 points de base de la Réserve fédérale américaine prévue tout au long de 2022. La manœuvre vise à contenir la pression inflationniste, mais elle pourrait plonger les économies mondiales dans une récession et c’est une autre raison pour laquelle les investisseurs évitent les actifs très volatils comme les crypto-monnaies. .
Les taureaux ne s’attendaient pas à des prix inférieurs à 40 000 $
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 29 avril sur Bitcoin est de 2 milliards de dollars, mais le chiffre réel sera bien inférieur puisque les taureaux ne s’attendaient pas à ce que le prix du BTC tombe en dessous de 40 000 $.
Ces commerçants auraient pu être dupés car Bitcoin détenait plus de 45 000 $ entre le 27 mars et le 6 avril, plaçant d’énormes paris pour l’expiration mensuelle des options au-dessus de 50 000 $.
Le ratio call-to-put de 1,55 montre des paris haussiers plus importants, car l’intérêt ouvert d’appel (achat) s’élève à 1,19 milliard de dollars contre les options de vente (put) de 770 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin s’élève à près de 39 000 $, la plupart des paris haussiers deviendront probablement sans valeur.
Par exemple, si le prix de Bitcoin reste inférieur à 40 000 dollars à 8h00 UTC le 29 avril, seules 60 millions de dollars de ces options d’achat seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’il n’y a aucune utilité dans le droit d’acheter du Bitcoin à 40 000 $ s’il se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les taureaux ont besoin de 41 000 $ pour équilibrer la balance
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 29 avril pour les instruments d’achat (achat) et de vente (vente) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 37 000 $ et 39 000 $ : 600 appels contre 9 800 options de vente. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 350 millions de dollars.
- Entre 39 000 $ et 40 000 $ : 1 500 appels contre 8 300 puts. Le résultat net favorise les ours de 260 millions de dollars.
- Entre 40 000 $ et 41 000 $ : 3 400 appels contre 5 600 puts. Les ours restent mieux positionnés de 90 millions de dollars.
- Entre 41 000 $ et 42 000 $ : 4 100 appels contre 4 700 puts. Favorise les instruments put (bear) de 30 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, obtenant effectivement une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
Les ours visent un profit de 350 millions de dollars
Les ours Bitcoin doivent faire pression sur le prix en dessous de 39 000 $ le 29 avril pour garantir un bénéfice de 350 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des haussiers nécessite une poussée des prix de 6% au-dessus de 41 000 $ pour réduire leurs pertes à 30 millions de dollars.
Les taureaux Bitcoin avaient des positions longues à effet de levier de 330 millions de dollars liquidées au cours des sept derniers jours, ils pourraient donc avoir moins de marge nécessaire pour faire grimper le prix du Bitcoin. Dans cet esprit, les ours tenteront probablement de supprimer le BTC en dessous de 39 000 $ jusqu’à l’expiration des options du 29 avril.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.