La finance décentralisée (DeFi) a la possibilité de démocratiser l’accès aux marchés financiers qui n’étaient généralement ouverts qu’aux riches et aux puissants. Mais, DeFi ne survivra et ne continuera de croître que si nous prenons des mesures pour garantir que les choses sont sûres, privées et équitables pour les investisseurs particuliers et institutionnels. Face à des comportements de marché prédateurs tels que la valeur extractible des mineurs (MEV) et les attaques de premier plan, cela ouvre de vieilles blessures à une ère de la finance traditionnelle «Flash Boys».
DeFi peut et doit faire mieux en ne permettant pas aux échecs du passé de revenir dans le futur. Heureusement, en mettant en œuvre des mécanismes cryptographiques qui intègrent la confidentialité transactionnelle dans les chaînes de blocs publiques, les informations peuvent être prouvées avec des éléments tels qu’un carnet de commandes sans être révélées. Cette tactique mathématique apparemment magique protège non seulement les transactions du comportement susmentionné, mais permet également la vérifiabilité, tout en préservant la confidentialité des comptes individuels ou institutionnels. Cette approche favorisera une industrie DeFi plus accessible et fournira un marché plus équitable et liquide pour tous.
Les garçons sont de retour en ville
L’expression Flash Boys est entrée dans le lexique après que Michael Lewis ait écrit un livre très influent détaillant le phénomène. Lorsque nous sommes passés de la salle des marchés à la criée de l’ancien Wall Street à un monde commercial entièrement électronique, les commerçants ont immédiatement commencé à trouver de nouvelles façons de déjouer le système. En bref, les premiers courtiers férus de technologie ont utilisé la puissance de traitement ultra-rapide des systèmes informatiques modernes pour surveiller et faciliter la sous-cotation des transactions à haute fréquence, ou les transactions entrantes légitimes de premier plan publiées par des systèmes plus lents. L’équivalent crypto DeFi des Flash Boys est Flash Bots.
En rapport: Le dernier défi de sécurité de Bitcoin : la simplicité
En crypto, ces robots d’arbitrage spécialisés usurperont les traders humains sur les bourses en prédisant de manière algorithmique leurs mouvements et en serrant leurs transactions avant qu’une personne ne puisse modifier sa position. Ces bots ont également souvent la priorité dans la validation de bloc à venir en payant des frais plus élevés qui sont calculés en fonction du retour sur le commerce. Ces bots sauront en une fraction de seconde quels trades effectuer pour optimiser leur profit.
Un autre phénomène qui permet des scénarios comme le front-running est la valeur extractible des mineurs. MEV n’est qu’une nouvelle façon sophistiquée de décrire comment les mineurs peuvent extraire de la valeur en priorisant ou en ordonnant délibérément des transactions à leur avantage. Lorsque les mineurs travaillent contre les meilleurs intérêts de la blockchain, leur capacité à utiliser le MEV sape l’une des principales propositions de valeur de la décentralisation, à savoir la résistance à la censure.
Ce comportement malveillant incite les acteurs malveillants à proposer et à mettre en œuvre de nombreuses actions prédatrices susceptibles de compromettre la sécurité de l’ensemble d’un réseau. De plus, la plupart des mécanismes de consensus ne parviennent pas à punir les attaques MEV qui, à leur tour, donnent aux mineurs la liberté de les exploiter.
En rapport: L’essor du trading de produits dérivés représente-t-il un risque pour les investisseurs particuliers en cryptographie ?
Sur un échange décentralisé natif de blockchain (DEX), lorsque vous combinez la présence de Flash Bots avec MEV, la menace et les coûts qui en résultent pour l’utilisateur humain moyen se composent. S’il doit y avoir une adoption généralisée de la crypto et de la DeFi, alors l’environnement du marché doit devenir moins hostile aux consommateurs de détail. Travailler sur des méthodes cryptographiques pour se protéger contre ces types de comportements malveillants est une priorité pour l’industrie.
Rage contre la machine
Heureusement, les attaques frontales Flash Bot et MEV peuvent être minimisées sur les blockchains et leurs DEX natifs avec des conceptions centrées sur la confidentialité qui utilisent des preuves à connaissance nulle (ZKP) pour masquer les transactions sans compromettre la sécurité du réseau. La technologie ZKP devient rapidement suffisamment évolutive pour prendre en charge des cas d’utilisation tels que les enchères à l’aveugle, où la transaction commerciale est soumise, prouvée et vérifiée sur un DEX sans révéler de détails tels que la taille et l’heure de la transaction. Ce mécanisme empêche un Flash Bot de rechercher la transaction dans un carnet d’ordres et de la lancer instantanément avec une meilleure offre ou demande.
Un mécanisme similaire peut également être mis en œuvre pour empêcher le MEV, mais à la place, la transaction est soumise, prouvée et vérifiée sur une blockchain sans avoir à révéler ses détails aux mineurs. C’est la magie de ZKP qui peut être utilisée pour permettre la mise en œuvre de règles de protocole qui voient quelles transactions (et comment) se déroulent grâce à des preuves cryptographiques. Tout cela sans révéler plus d’informations que nécessaire pour vérifier la transaction selon les règles de protocole existantes que lesdites transactions doivent respecter.
Pas de quartier
La possibilité de partager (et de prouver) des informations sans les montrer grâce à l’utilisation de ZKP peut débloquer une adoption plus courante en surveillant les marchés de la cryptographie contre les mauvais acteurs et en ouvrant la voie en toute sécurité à davantage d’utilisateurs. Cette approche aidera le marché DeFi à atteindre des niveaux sans précédent grâce à plus de sûreté, de sécurité et d’équité, sans compromettre la nature décentralisée de l’industrie.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.
Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
Warren Paul Anderson est vice-président des produits chez Discreet Labs, qui développe Findora, une blockchain publique avec confidentialité programmable. Auparavant, Warren a dirigé le produit chez Ripple pendant quatre ans et demi, travaillant sur les protocoles XRP Ledger, Interledger et PayString, la plate-forme RippleX et le produit d’entreprise On-Demand Liquidity de RippleNet. Avant Ripple, en 2014, Warren a cofondé Hedgy, l’une des premières plates-formes DeFi pour les dérivés utilisant des contrats intelligents séquestrés programmables sur la blockchain Bitcoin. Warren est titulaire de deux baccalauréats de l’Université Northwestern et a fait des études supérieures à l’Université de Harvard.