La Réserve fédérale a sa dernière réunion du FOMC le 27 juillet avant une pause de 2 mois. Tous les regards sont tournés vers la question de savoir si le président de la FED, Jerome Powell, suivra le consensus du marché de 75 points de base (pb) ou se tournera vers un 100 pb plus agressif alors que l’inflation continue de monter en flèche.
La décision de la FED sur les taux d’intérêt est attendue à 14h00 HE mercredi, avec les données du PIB à 8h30 jeudi.
Selon un aperçu ZeroHedge de la réunion du FOMC et des économistes interrogés par Reuters, il n’y a « que 10% de chances d’un mouvement de 100 points de base ». Les économistes interrogés considèrent la réunion du 27 juillet comme le pic de hausse de l’inflation, avec des augmentations ralentissant à 50 points de base en septembre et 25 points de base en novembre.
Éviter une récession
La réunion de la FED intervient quelques jours seulement après que la Maison Blanche a cherché à redéfinir publiquement la méthode communément acceptée pour déterminer quand une économie est en récession. Les données sur le PIB aux États-Unis sont attendues jeudi, ce qui pourrait confondre les marchés si les informations montrent une baisse de deux trimestres du PIB.
Les deux quarts d’une croissance négative du PIB sont souvent cités comme la définition d’une récession. Cependant, l’administration actuelle de la Maison Blanche choisit de ne pas utiliser cette métrique. Des mesures du «marché du travail, des dépenses des consommateurs et des entreprises, de la production industrielle et des revenus» seront plutôt ajoutées aux données pour créer une vision «holistique» de la santé de l’économie.
Turbulences du marché
Les analystes du marché et les commentateurs tels que Guy de Coin Bureau s’attendent à « quelques turbulences sur le marché » mercredi avant la réunion de la FED.
Décision sur les taux d’intérêt aujourd’hui. La dernière occasion pour la Fed de faire baisser l’inflation avant ses 2 mois de vacances.
Attendez-vous à des turbulences sur les marchés !
— Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) 27 juillet 2022
Michael J. Wilson de Morgan Stanley a déclaré à Yahoo! Finance,
« les marchés boursiers » essaient peut-être de devancer l’éventuelle pause de la Fed qui est toujours un signal haussier. Le problème, cette fois, c’est que la pause risque d’arriver trop tard.
La tentative de «prendre de l’avance» pourrait être en partie responsable de la récente tendance à la hausse des prix de la cryptographie. Le bitcoin a cassé 24 000 $ le 20 juillet, mais est depuis en déclin lors de la réunion du FOMC mercredi. Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin est à 21,3 000 $, en hausse de 3 % par jour.
Des marchés plus larges
Sur l’ensemble du marché, les prix du pétrole ont augmenté avant la réunion après qu’un rapport a révélé une baisse des stocks de pétrole brut aux États-Unis. Le S&P a augmenté de 5 % en juillet, indiquant que le sentiment pourrait basculer vers une perspective plus haussière.
CNBC a rapporté que les prix de l’or pourraient connaître de la volatilité, comme l’a déclaré un analyste de Standard Charter, « en supposant que la Fed augmente de 75 points de base en juillet, nous pensons que l’essentiel du risque baissier à court terme a été intégré ; mais la tendance à plus long terme est toujours à la baisse.
Parallèlement à la réunion du FOMC, les entreprises dont les valorisations combinées s’élèvent à 4 000 milliards de dollars – dont Meta, Boeing, Spotify, Shopify et Upwork – devraient également publier leurs résultats du deuxième trimestre le 27 juillet.
Il y a plus de 4 000 milliards de dollars d’entreprises déclarant leurs bénéfices aujourd’hui, une réunion du FOMC/Fed et une hausse des taux demain, et les chiffres du PIB du T2 publiés dans 2 jours (ce qui confirmera la récession).
Les marchés pourraient devenir fragiles à court terme, préparez-vous.
– Josh (@CryptoWorldJosh) 26 juillet 2022
Il est sûr de dire qu’il y a un sentiment mitigé au sein des marchés mondiaux. Il reste à voir comment l’industrie de la cryptographie réagira. Le prix du Bitcoin a atteint sa plus faible corrélation avec le Nasdaq depuis le début de l’année. Au milieu de la volatilité attendue du marché, Michael Saylor a franchement rappelé au monde que « Bitcoin ne manque jamais de bénéfices ».
#Bitcoins ne manque jamais de gains.
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 26 juillet 2022
En examinant les données relatives aux inversions de rendement des bons du Trésor, Charlie Bilello, PDG de Compound Capital, croit un 75 pb est déjà intégré au marché obligataire. Étant donné que Bitcoin n’a jamais connu de récession mondiale ou d’inflation galopante, il n’est pas facile de déterminer s’il en va de même pour la cryptographie.
Après les précédentes réunions du FOMC cette année, Bitcoin a chuté dans les jours qui ont suivi. Cependant, à mesure que la corrélation avec le marché boursier diminue, la possibilité de casser la tendance augmente. Il n’y aura pas d’autre réunion du FOMC avant septembre, nous pourrions donc voir les attentes d’inflation pour les deux prochains mois intégrées à la décision de mercredi. Les marchés seront alors laissés à leur propre découverte des prix pour l’été sans l’intervention de la FED.
Source https://cryptoslate.com/what-will-the-fed-decide-today-last-chance-for-interest-rate-hikes-before-2-month-hiatus/