OlympusDAO perd 30% déclenché par la vente de baleines

La valeur d’OHM, le jeton algorithmique lancé par OlympusDAO, a chuté de 30 % aujourd’hui. Les protocoles qui suivent un modèle tokenomique similaire à OlympusDAO ont également enregistré des pertes similaires.

Gouttes de jetons OlympusDAO

Le jeton OHM a subi l’un de ses coups de prix les plus intenses en une seule journée.

Vers 01h55 UTC aujourd’hui, un utilisateur inconnu a vendu 82 526 Jetons OHM d’une valeur de 11,3 millions de dollars. Cette transaction unique aurait provoqué un effet boule de neige sur le prix du jeton OHM, le faisant chuter de plus de 35 % en moins d’une heure.

Selon les données de CoinGecko, le prix du jeton OHM est passé de 186,61 $ à 104,60 $ lundi matin. Le vidage d’une « baleine OHM » a déclenché une série de liquidations sur les plateformes de prêt, y compris Fuse de Rari Capital, qui a encore exacerbé la chute des prix.

L’objectif déclaré d’OlympusDAO est de créer une réserve de valeur stable qui ne soit pas indexée sur le dollar, comme c’est le cas avec les stablecoins. Cependant, l’action des prix du jeton OHM du protocole brosse un tableau différent. Actuellement, OHM se situe à 127,70 $ par jeton, en baisse de 30 % sur la journée. De plus, le jeton se négocie à environ 90 % en dessous de son prix record de 1 415,26 $ enregistré en avril de l’année dernière.

OlympusDAO a été lancé par un développeur anonyme, Zeus, pour réduire la dépendance de DeFi aux stablecoins fiat comme USDC et USDT. Le projet utilise le cautionnement et le jalonnement pour soutenir la frappe et la valeur intrinsèque de ses jetons OHM. Le protocole a popularisé le mème (3, 3), une référence au prétendu modèle de théorie des jeux du projet où le résultat le plus bénéfique est obtenu si tous les détenteurs misent leurs jetons OHM.

Les utilisateurs sont incités par des rendements de jalonnement stratosphérique payés en jetons OHM pour contribuer aux réserves de liquidité du protocole. Au cours des dix derniers mois, OlympusDAO a généré une énorme valeur de trésorerie à partir d’actifs tels que FRAX et ETH, ainsi que des stablecoins DAI et LUSD. Actuellement, la valeur marchande des actifs de trésorerie d’OlympusDAO s’élève à 559 millions de dollars. Pendant ce temps, la capitalisation boursière des jetons OHM est presque le double, s’élevant à 1,099 milliard de dollars.

Selon les données fournies par OlympusDAO, le prix d’OHM de 127,7 $ est soutenu par 74,50 $ d’actifs de trésorerie détenus par le protocole. La différence substantielle entre ces deux prix montre que l’OHM se négocie avec une prime par rapport à sa juste valeur, principalement en raison des incitations au jalonnement et de la structure de la théorie des jeux du protocole.

OlympusDAO paie actuellement un rendement annuel en pourcentage de 3 666 % pour le jalonnement de jetons OHM. Alors que les APY élevés ont joué en faveur d’OlympusDAO sur les marchés haussiers, l’effet dilutif de l’émission d’autant de jetons semble frapper fort depuis que les marchés sont devenus baissiers à la mi-novembre.

De nombreux projets d’imitation d’OlympusDAO ont également enregistré des pertes similaires. Wonderland, un fork d’OHM basé sur Avalanche, se négocie actuellement à 1 527 $, en baisse de 23,5 % au cours des dernières 24 heures. Pendant ce temps, d’autres protocoles avec des structures tokenomiques similaires – KlimaDAO et Redacted Cartel – ont également perdu respectivement 26% et 29% de leur valeur sur la journée.

Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur de cet article possédait des ETH et d’autres crypto-monnaies.