Bitcoin a eu sa juste part de marchés baissiers dans le passé. Récapitulons brièvement les plus importantes et voyons ce que nous pouvons en apprendre.
Le marché baissier 2011-2012
Le prix du bitcoin est passé de 29 $ le 8 juin 2011 à 2,10 $ le 18 novembre 2011, suivi de mois d’action latérale :
Le premier marché baissier, 2011-2012. Source des données du graphique : CoinMetrics.io
Le marché baissier le plus douloureux s’est produit avant même que la plupart d’entre nous ne sachent que quelque chose comme le bitcoin existait. Il y a plus de dix ans, le prix du bitcoin atteignait près de 30 $ sur la bourse alors populaire de Mt. Gox, pour être suivi d’un modèle « d’escalier vers l’enfer » qui porterait le prix à 2,10 $ dans quelques mois.
Bitcoin s’est débarrassé de 93 % ! Mais considérez ceci : acheter du bitcoin même au prix record (ATH) de 30 $ aurait toujours été une aubaine du point de vue d’aujourd’hui. Qui ne voudrait pas empiler du bitcoin à 30 dollars, n’est-ce pas ? Bien sûr, peu de gens à l’époque pouvaient anticiper que dans dix ans, le bitcoin se situerait autour de 50 000 $ ; c’est pourquoi après cette chute initiale, il a fallu plus d’un an pour que le prix se redresse et grimpe vers de nouveaux sommets. La perception de ce qu’est réellement le bitcoin a évolué au cours de la décennie, passant d’une expérience geek à une monnaie darknet à une couverture contre l’inflation, et potentiellement à la base du futur système monétaire mondial.
Lorsque le prix a dépassé l’ATH précédent au début de 2013, il n’est plus jamais descendu en dessous de ce niveau de prix.
Le marché baissier 2014-2016
Le prix du Bitcoin est ensuite passé de 1 135 $ le 4 décembre 2013 à 175 $ le 14 janvier 2015, suivi de mois d’action latérale :
Le deuxième marché baissier, 2014-2016. Source des données du graphique : CoinMetrics.io
Au tournant de 2013/2014, deux événements majeurs se sont produits : le marché de la route de la soie a été fermé (Ross Ulbricht purge actuellement une double peine à perpétuité sans possibilité de libération conditionnelle) et l’échange de Mt. Gox s’est effondré. Ce sont les deux causes les plus probables du marché baissier qui a suivi. Avec la fermeture de deux sites majeurs de bitcoin et les pertes importantes subies par leurs utilisateurs, il semblait à certains que le bitcoin était mort et inutile.
Alors que le bitcoin a chuté de 85% de haut en bas, de nombreuses «nécrologies de bitcoin» ont été écrites, généralement avec des nuances suffisantes.
Mais ceux qui étaient là durant la période 2011-2012 ont retenu la leçon : Bitcoin revient – avec vengeance ! Les constructeurs ont continué à construire et certaines des technologies les plus cruciales ont été créées au cours du deuxième marché baissier : Trezor One, le premier portefeuille matériel au monde, a été publié début 2014 et le livre blanc Lightning Network a été publié en janvier 2016.
Et lorsque le prix a finalement dépassé l’ATH précédent au début de 2017, il n’est plus jamais descendu en dessous de 1 000 $.
Le marché baissier 2018-2020
L’un des « crash » les plus célèbres de la carrière de Bitcoin a été une chute des prix de 19 640 $ le 16 décembre 2017 à 3 185 $ le 15 décembre 2018, suivie, encore une fois, de mois d’action latérale :
Le troisième marché baissier, 2018-2020. Source des données du graphique : CoinMetrics.io
Le marché baissier le plus récent est parfois surnommé « le crypto-hiver », principalement parce que le bouleversement majeur et une chute à près de 3 000 $ sont survenus à l’hiver 2018/2019. Ce marché baissier a été assez difficile en raison du faux rallye du printemps/été 2019 lorsque le prix a atteint 12 000 $, pour retomber à 4 000 $ lorsque la panique du COVID-19 a frappé de plein fouet en mars 2020.
Mais encore une fois, le bitcoin a récupéré avec vengeance et pourrait ne plus jamais revenir en dessous de son précédent ATH de 20 000 $. De nombreux projets d’écosystème indispensables ont démarré au cours de cette période – Trezor Model T et Shamir Backup, BTCPay Server, la plupart des portefeuilles et outils Lightning Network, Jack Dorsey’s Spiral, Jack Mallers’ Strike et de nombreux autres outils et services que nous utilisons aujourd’hui.
Pouvons-nous repérer un ours qui vient vers nous ?
Selon la définition traditionnelle, un marché baissier se produit lorsque « les prix chutent de 20 % ou plus par rapport aux sommets récents, dans un contexte de pessimisme généralisé et de sentiment négatif des investisseurs ». Bien que la première partie de cette définition soit facile à quantifier – oui, le bitcoin a chuté d’autant par rapport aux sommets récents – cette dernière est très subjective.
Toute une industrie de mesures en chaîne essayant de déterminer le sentiment dominant a été construite au fil des ans. Mais le problème avec de telles métriques est qu’elles sont elles-mêmes construites sur des interprétations subjectives de ce qui se passe :
Certains analystes tentent de prédire l’action des prix à court et à long terme en soulignant une corrélation entre les hausses de prix et le cycle de réduction de moitié des récompenses en bloc – un cycle de 4 ans qui réduit de moitié le taux d’augmentation de l’offre de bitcoins. Et cela semble convaincant :
Bloquer les réductions de moitié des récompenses et l’action des prix 2010 – 2022, échelle logarithmique. Source des données du graphique : CoinMetrics.io
Le problème avec l’hypothèse du cycle de moitié est que jusqu’à présent, nous n’avons que deux points de données complets : les périodes après la première et la deuxième moitiés. Nous sommes actuellement dans la troisième période et même si l’action des prix a suivi un schéma similaire cette fois-ci, cela ne signifie toujours rien. Selon l’hypothèse d’un marché efficace, des faits prévisibles et largement connus tels que les réductions de moitié du bitcoin ne peuvent pas affecter le prix de manière aussi massive – il existe d’autres facteurs invisibles en place (tels que les monnaies fiduciaires échouent en tant que réserve de valeur fiable). L’esprit humain aime trouver des modèles dans le bruit, et le graphique volatil et à la hausse comme celui du bitcoin est très séduisant à cet égard.
Je pense que le graphique des prix à long terme du bitcoin nous dit quelque chose de beaucoup plus intéressant que le prétendu cycle de réduction de moitié. Voici ce que nous voyons lorsque nous regardons le même graphique sous un angle différent :
Action des prix 2010 – 2022, échelle logarithmique. Source des données du graphique : CoinMetrics.io
Au lieu de deux cycles de réduction de moitié, nous obtenons six ATH historiques et constatons que le prix ne semble pas descendre en dessous de l’ATH précédent une fois qu’il a été dépassé pour la deuxième fois. Si cela se vérifie à l’avenir, cela signifierait que le prix ne descendrait pas en dessous de 20 000 $ si nous devions entrer dans un marché baissier maintenant, et qu’il ne descendrait pas en dessous de 69 000 $ si nous franchissions ce niveau de prix une deuxième fois. L’explication de cette action sur les prix peut être psychologique : ceux qui sont encore indécis à propos du bitcoin font généralement les premiers pas une fois que le bitcoin est confirmé « non mort », c’est-à-dire lorsqu’il viole l’ATH précédent, ce qui entraîne une vieille peur régulière de manquer quelque chose (FOMO). Certes, cette observation n’est pas à l’épreuve des balles, car le prix est brièvement tombé en dessous de l’ATH de 230 $ fixé en avril 2013, et est actuellement inférieur à l’ATH de 50 000 $ à deux reprises à partir de 2021. Je prends ce modèle optimiste comme une règle empirique personnelle, donc je peut s’accumuler de manière décisive si nous devions plonger près de 20 000 $. Cela dit, je n’attends pas de telles opportunités magiques qui ne se présenteront peut-être jamais, et j’empile donc régulièrement des sats, peu importe le prix.
Dans l’ensemble, je ne pense pas que quiconque puisse repérer la formation d’un marché baissier. Bitcoin est échangé 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, partout dans le monde, à la fois sur des échanges centralisés et entre pairs. Le marché est continuellement influencé par des effets locaux et mondiaux, tels que l’effondrement de la livre libanaise ou les restrictions liées au COVID-19. Le mieux que vous puissiez faire est de choisir votre métrique empirique préférée et de vous en tenir à certaines règles de base.
« Hey Joseph, qu’est-ce que c’est – juste un tas de graphiques historiques et quelques règles empiriques qui fonctionnent à peine? » Je sais je sais. Mais c’est la vérité sans fard : personne n’a de boule de cristal, et l’analyse technique ne fonctionne pas mieux qu’un tirage au sort – cela s’applique même si vous avez payé beaucoup d’argent pour cela.
Parfois, il vaut mieux reconnaître la nature chaotique du marché et se préparer au lieu de prévoir. Ayant quelques marchés baissiers à mon actif, voici mes règles personnelles pour survivre au prochain hiver crypto, quand il vient :
Ne négociez pas. Les traders débutants visent généralement « acheter bas, vendre haut ». Mais d’une manière ou d’une autre, ils finissent par faire le contraire, car leurs émotions les gênent. Le trading est un jeu à somme nulle très stressant, où la plupart des gens perdent leur argent : un récent Interne du milieu des affaires article a souligné qu’entre 70 et 97 % des day traders finissent par perdre leur argent ! Seuls les commerçants expérimentés (qui ont appris leurs leçons à la dure) et les échanges finissent par générer des bénéfices.
N’utilisez pas de levier. Il existe deux types de traders à effet de levier : ceux qui ont connu l’avis de liquidation écrasant et les naïfs qui pensent qu’ils ont tout sous contrôle. Le trading de bitcoins avec effet de levier est un moyen facile de se retrouver dans un hospice ou un asile.
Ou ça.
Ne laissez pas vos pièces sur les échanges. Pendant une période tumultueuse telle qu’un marché baissier déchaîné, les bourses peuvent se retrouver insolvables. Cela s’est produit à plusieurs reprises dans le passé, Mt. Gox, Quadriga et Cryptopia n’étant que les plus grands. « Pas vos clés, pas vos pièces » toujours – toujours – s’applique.
N’essayez pas de choisir des « projets de cryptographie solides ». Accédez aux instantanés de données historiques de Coinmarketcap.com et consultez les classements du marché pré-baissier. Ensuite, voyez combien de ces pièces sont restées dans le top 20 jusqu’à présent. Pas beaucoup, non ? Le problème avec les paris sur les altcoins est qu’il y en a tout simplement trop, et de plus en plus de projets sont créés quotidiennement avec un peu plus qu’un marketing élégant pour eux. Le bitcoin est une monnaie mondiale apatride et est perçu comme tel par de plus en plus d’investisseurs, de dirigeants politiques et de gens ordinaires dans le monde entier. Bitcoin est le projet crypto solide avec un potentiel énorme que vous recherchez !
« Vous n’êtes pas trop tard pour devenir extrêmement riche avec Bitcoin. »
Dézoomer. Tant en termes de graphiques de prix que de fondamentaux, il est avantageux de prendre du recul et de considérer les choses dans une perspective plus large. Bitcoin fait son travail depuis 13 ans et peu importe à quel point il a parfois l’air mauvais, il s’est toujours rétabli. Bitcoin est antifragile – la volatilité, les attaques, les schismes et les tentatives de l’interdire ou de le réglementer rendent le Bitcoin plus fort à la fin. Mais pour en récolter tous les bénéfices, vous devez avoir la conviction de tenir (ou même d’accumuler plus) dans les moments difficiles comme dans les bons moments. C’est pourquoi vous devez…
Étudier. Des œuvres phares telles que « The Bullish Case For Bitcoin » de Vijay Boyapati, « The Bitcoin Standard » de Saifedean Ammous ou « Gradually, Then Suddenly » de Parker Lewis ont été principalement écrites pendant le marché baissier 2018-2020. Et ils restent d’excellentes lectures par beau temps comme par temps orageux. L’étude de ces travaux vous aidera à voir au-delà de la crise à court terme et vous aidera à prendre la bonne décision pour votre avenir.
Et enfin, ne soyez pas obsédé sur les ATH – regardez les plus bas annuels pour changer :
Tout tourne autour des satellites
Lorsque vous abandonnez l’état d’esprit fiat et que vous vous connectez plutôt à la perspective de l’hyperbitcoinisation, les marchés baissiers deviennent en fait agréables : vous pouvez empiler plus de sats à un rythme détendu, la manie alimentée par les mots à la mode s’éteint et la technologie fondamentale se construit sans la pression à libérer plus tôt.
Les marchés baissiers offrent une opportunité qui change la vie de beaucoup. Le bitcoin est potentiellement l’une des plus grandes percées de l’histoire de l’humanité, et avoir la capacité d’acquérir une quantité suffisante de bitcoin à bas prix peut signifier une évasion de la pauvreté et du 9-5 pour des millions.
Il n’y a rien d’inattendu ou d’effrayant dans les marchés baissiers. Ils font partie du processus de transformation du bitcoin en une norme monétaire mondiale neutre. Alors la prochaine fois que l’ours frappe, soyez prêt et accueillez-le à bras ouverts.
Ceci est un article invité de Josef Tětek. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC, Inc. ou Bitcoin Magazine.