Au cours des trois derniers mois, le cours de clôture quotidien de Bitcoin (BTC) a fluctué entre 35 050 $ et 47 550 $, soit une fourchette de 35,7 %. Bien que cela puisse sembler excessif, ce n’est pas inhabituel, surtout compte tenu de la volatilité annualisée historique de 68 % de BTC.
Le rallye de soulagement qui a suivi le plongeon du 11 avril en dessous de 40 000 $ a suivi le rapport de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain qui a annoncé 8,5 % pour mars, le plus élevé depuis 1981. Pendant ce temps, au Royaume-Uni, l’IPC a bondi à 7 %, un 30 -année haute.
Pour ces raisons, les traders de crypto-monnaie sont de plus en plus préoccupés par la capacité des hausses de taux de la Réserve fédérale américaine attendues tout au long de 2022 à contenir la pression inflationniste. Si les économies mondiales entrent en récession, les investisseurs s’éloigneront probablement des classes d’actifs à risque comme les crypto-monnaies.
De plus, la correction du prix du Bitcoin a coûté cher aux traders, car les liquidations totales ont atteint 428 millions de dollars sur les bourses de produits dérivés.
Les taureaux ont placé leurs paris à 50 000 $ et plus
L’intérêt ouvert pour l’expiration des options du 15 avril sur Bitcoin est de 615 millions de dollars, mais le chiffre réel sera bien inférieur car les taureaux étaient trop optimistes. Ces commerçants ont peut-être été dupés par la pompe éphémère à 48 000 $ le 28 mars, car leurs paris pour l’expiration des options du 15 avril s’étendent au-delà de 50 000 $.
La récente baisse de Bitcoin en dessous de 41 000 $ a pris les taureaux par surprise et seulement 18 % des options d’achat (achat) du 15 avril ont été placées en dessous de ce niveau de prix.
Le ratio call-to-put de 1,21 montre la prédominance de l’intérêt ouvert d’achat (call) de 335 millions de dollars par rapport aux options de vente (put) de 280 millions de dollars. Néanmoins, comme Bitcoin s’élève à près de 41 000 $, la plupart des paris haussiers risquent de devenir sans valeur.
Si le prix de Bitcoin reste inférieur à 42 000 $ à 8h00 UTC le 15 avril, seulement 62 millions de dollars de ces options d’achat seront disponibles. Cette différence se produit parce qu’un droit d’acheter du Bitcoin à 42 000 $ ne vaut rien si le BTC se négocie en dessous de ce niveau à l’expiration.
Les taureaux visent 43 000 $ pour équilibrer la balance
Vous trouverez ci-dessous les quatre scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 15 avril pour les instruments d’achat (haussier) et de vente (baissier) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 39 000 $ et 41 000 $ : 950 appels contre 5 400 options de vente. Le résultat net favorise les instruments de vente (baissier) de 180 millions de dollars.
- Entre 41 000 $ et 42 000 $ : 1 500 appels contre 3 950 puts. Le résultat net favorise les ours de 100 millions de dollars.
- Entre 42 000 $ et 43 000 $ : 1 850 appels contre 3 300 puts. Le résultat net favorise les instruments put (bear) de 60 millions de dollars.
- Entre 43 000 $ et 45 000 $ : 2 700 appels contre 2 800 puts. Le résultat net est équilibré entre les options d’achat (achat) et de vente (vente).
Cette estimation brute considère les options de vente utilisées dans les paris baissiers et les options d’achat exclusivement dans les transactions neutres à haussières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option de vente, gagnant effectivement une exposition positive au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique, mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
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Les ours essaieront d’épingler BTC en dessous de 41 000 $
Les ours Bitcoin doivent faire pression sur le prix en dessous de 41 000 $ le 15 avril pour garantir un bénéfice de 180 millions de dollars. D’un autre côté, le meilleur scénario des haussiers nécessite une poussée au-dessus de 43 000 $ pour neutraliser tout impact.
Les taureaux Bitcoin avaient des positions longues à effet de levier de 180 millions de dollars liquidées les 10 et 11 avril, ils devraient donc avoir moins de marge que nécessaire pour faire monter le prix. Cela dit, les ours tenteront sans aucun doute de supprimer le BTC en dessous de 41 000 $ avant l’expiration des options du 15 avril.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.