Les fusions de crypto suivent le rythme de 2021, malgré le ralentissement du marché

La crypto a perdu 70% de sa capitalisation boursière totale en 2022, le prix du Bitcoin et d’autres grandes crypto-monnaies ayant chuté de plus de 40% au cours des deux derniers mois seulement. L’action à la baisse des prix n’a pas eu d’impact sur la croissance de l’industrie naissante.

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Selon un rapport d’Architect Partners publié par Arcane Research, les transactions de fusion et d’acquisition (M&A) cryptographiques correspondaient aux mesures de l’année dernière. Au 31 juin, il y avait eu 92 transactions et semble sur le point de terminer l’année à 184, légèrement plus élevé qu’en 2021.

Au troisième trimestre 2022, cette métrique pourrait s’envoler grâce à des offres attrayantes de sociétés de cryptographie en détresse. Au premier semestre 2022, entraînées par une baisse du prix du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies, l’effondrement de l’écosystème Terra et le défaut ou l’échec de grandes entreprises d’investissement en crypto, de grandes entreprises du secteur ont demandé des renflouements à d’autres entreprises en une meilleure situation économique.

FTX, Binance, Coinbase et d’autres géants de l’industrie ont profité de l’acquisition d’entreprises autrefois évaluées à des milliards de dollars pour des remises importantes. Cette tendance se prolongera au second semestre de cette année.

Arcane Research a noté ce qui suit dans les rapports d’Architect Partners et comment l’héritage de la croissance de la cryptographie dans les transactions indique une maturation pour l’industrie naissante :

(…) Le rapport a noté une forte croissance des transactions de pont, c’est-à-dire des transactions entre les activités héritées et cryptographiques. Jusqu’à présent en 2022, 49% de toutes les fusions et acquisitions liées à la cryptographie ont été des transactions relais. Il s’agit d’une croissance substantielle par rapport à 2021, où 28% des transactions étaient des transactions (…). En d’autres termes, les entreprises traditionnelles représentent une part plus importante de l’activité de fusions et acquisitions sur le marché, ce qui reflète une perspective positive à long terme sur l’industrie (…).

Pourquoi la crypto continue de se développer malgré la tendance persistante du marché baissier

En examinant cette croissance plus en détail, Architect Partners a noté une expansion impressionnante du secteur de la cryptographie. L’industrie naissante a enregistré une croissance de -3% de son nombre d’opérations de fusions et acquisitions en 2019 et de 2% en 2020 avec respectivement 58 et 59 opérations conclues.

L’industrie traversait une tendance baissière de plusieurs années qui a fait reculer le prix des grandes crypto-monnaies jusqu’à 80 %. En 2021, la tendance a connu un virage à 180 degrés avec une croissance de 205%, et 180 transactions conclues avec une croissance de 500% en termes de capital injecté dans le secteur.

Qu’est-ce qui a changé entre 2019 et 2021 et l’année en cours ? Probablement l’arrivée de grandes sociétés de cryptographie telles que FTX, Binance et Coinbase, comme mentionné. Ces acteurs ont appris des marchés baissiers précédents et semblent prêts à tirer parti de la tendance actuelle à la baisse en leur faveur.

Le rapport note au moins 8 acquisitions pour Coinbase au cours des 24 derniers mois. Ce nombre est suivi de près par FTX avec 6 acquisitions, et 5 de Gemini. Sans surprise, le crypto trading, l’infrastructure d’échange, l’exploitation minière et l’analyse de données ont été le sous-secteur « le plus mature et probablement le plus actif » en 2022.

Coinbase est également l’investisseur le plus actif en 2022 avec plus de 50 investissements aux côtés d’Animoca Brands. Polygon, Solana, Sequoia Capital, Pantera Capital et d’autres ont suivi avec 26 à 50 investissements au premier semestre 2022.

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Malgré ses accords de fusions et acquisitions, Coinbase se situe dans un secteur avec les pires performances sur la même période. Les plateformes d’investissement et de trading de crypto enregistrent une perte de 79% pendant cette période tandis que Bitcoin et Ethereum enregistrent respectivement une perte de 55% et 67%.