Les données indiquent un fond Bitcoin, mais une métrique avertit d’une chute finale à 14 000 $

« Quand cela se finira-t-il? » est la question qui préoccupe les investisseurs qui ont enduré l’hiver actuel de la crypto et ont été témoins de la disparition de multiples protocoles et fonds d’investissement au cours des derniers mois.

Cette semaine, Bitcoin (BTC) se retrouve une fois de plus à tester la résistance à sa moyenne mobile de 200 semaines et le véritable défi est de savoir s’il peut pousser plus haut face à de multiples vents contraires ou si le prix redescendra dans la fourchette qu’il a été. pris au piège depuis début juin.

Selon la dernière newsletter de la société d’information sur le marché en chaîne Glassnode, la « durée » est la principale différence entre le marché baissier actuel et les cycles précédents et de nombreuses mesures en chaîne sont désormais comparables à ces baisses historiques.

Une mesure qui s’est avérée être un indicateur fiable des creux du marché baissier est le prix réalisé, qui est la valeur de tous les Bitcoins au prix auquel ils ont été achetés divisée par le nombre de BTC en circulation.

Comme le montre le graphique ci-dessus, à l’exception du flash crash de mars 2020, Bitcoin s’est négocié en dessous de son prix réalisé pendant une période prolongée pendant les marchés baissiers.

Glassnode a dit,

« Le temps moyen passé en dessous du prix réalisé est de 197 jours, par rapport au marché actuel avec seulement 35 jours au compteur. »

Cela suggérerait que les appels actuels à la fin de l’hiver cryptographique sont prématurés, car les données historiques suggèrent que le marché a encore plusieurs mois d’action latérale sur les prix avant la prochaine tendance haussière majeure.

Le fond sera-t-il plus proche de 14 000 $ ?

En ce qui concerne ce que les commerçants devraient rechercher, cela signifierait la fin de l’hiver, Glassnode a souligné le prix Delta et le prix Balance comme « des modèles de tarification en chaîne qui ont tendance à attirer les prix au comptant pendant les derniers ours ».

Comme le montre le graphique ci-dessus, les précédents creux majeurs du marché baissier ont été établis après une « mèche à court terme jusqu’au prix Delta », qui est surligné en vert. Un mouvement similaire sur le marché actuel suggérerait un creux BTC proche de 14 215 $.

Ces périodes baissières ont également vu le prix BTC s’échanger dans une fourchette d’accumulation « entre le prix équilibré (gamme basse) et le prix réalisé (gamme haute) », où se trouve actuellement le prix.

L’un des signes classiques qu’un marché baissier touche à sa fin a été un événement majeur de capitulation qui a épuisé les derniers vendeurs restants.

Alors que certains débattent encore de la question de savoir si cela s’est produit ou non, Glassnode a souligné l’activité en chaîne lors de la chute de juin à 17 600 $ comme un signe possible que la capitulation a effectivement eu lieu.

Au moment où le BTC est tombé à 17 600 $, il y avait un volume total de 9,216 millions de BTC détenant une perte non réalisée. Après l’événement de capitulation du 18 juin, un mois de consolidation et une remontée des prix à 21 200 $, ce volume est maintenant tombé à 7,68 millions de BTC.

Glassnode a dit,

« Ce que cela suggère, c’est que 1,539 million de BTC ont été négociés pour la dernière fois (ont une base de coût) entre 17,6 k$ et 21,2 k$. Cela indique qu’environ 8% de l’offre en circulation a changé de main dans cette gamme de prix.

Une autre preuve de la capitulation ayant déjà eu lieu était le « volume stupéfiant de BTC » qui a bloqué une perte réalisée entre mai et juillet.

L’effondrement de Terra a déclenché une perte totale réalisée de 27,77 milliards de dollars, tandis que la chute du 18 juin sous le niveau record du cycle de 2017 a entraîné une perte totale réalisée de 35,5 milliards de dollars.

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Est-ce la fin du marché baissier ?

Une dernière mesure qui suggère que la capitulation s’est déjà produite est le ratio ajusté des bénéfices de la production dépensée (aSPOR), qui compare la valeur des produits au moment où ils sont dépensés au moment où ils ont été créés.

Selon Glassnode, lorsque la rentabilité diminue (comme représenté par les flèches bleues), les investisseurs doivent réaliser des pertes importantes, ce qui conduit finalement à « un dernier moment de capitulation en cascade », qui est surligné en rouge.

Glassnode a dit,

« Le marché finit par atteindre l’épuisement des vendeurs, les prix commencent à se redresser et la douleur des investisseurs commence à s’atténuer. »

Afin de vérifier que la capitulation a bien eu lieu et que l’accumulation est en cours, Glassnode a indiqué que la valeur aSOPR devrait idéalement remonter au-dessus de 1,0.

Les vues et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph.com. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lors de la prise de décision.