Le marché de la crypto fera-t-il un retour ? Un regard sur le récent ralentissement et ce que l’avenir nous réserve

Les derniers mois ont été assez brutaux pour le marché de la cryptographie, les investisseurs particuliers et institutionnels ont perdu beaucoup d’argent, l’écosystème anéantissant près de 70% des gains réalisés lors de la course haussière 2020-2021. Si vous êtes un fervent adepte du marché de la cryptographie, vous avez probablement entendu parler de l’effondrement de LUNA, un crash de 40 milliards de dollars qui a provoqué un effet de contagion dans tout l’espace cryptographique.

Contrairement à ce à quoi la plupart des natifs de la cryptographie s’attendaient, le récit du « supercycle » semble avoir été une façade. Au moment d’écrire ces lignes, la plupart des actifs cryptographiques sont bien en deçà de leurs sommets historiques (ATH) et mettront probablement un certain temps à se rétablir compte tenu des conditions macroéconomiques actuelles. Ce qui est plus préoccupant, c’est la vitesse à laquelle les grands acteurs qui ont été pris dans le chaos de LUNA déposent le bilan.

Le ‘Bank Run’ du marché de la cryptographie 2022

Avec plus d’une décennie d’existence, qui aurait prédit que certaines des entreprises de cryptographie les plus importantes et les mieux financées feraient faillite presque en même temps ? Eh bien, grâce à l’effondrement des positions surendettées de LUNA et de Three Arrows Capital (3AC), plusieurs entreprises qui avaient prêté cette dernière sont désormais confrontées à l’insolvabilité. Cette situation a sans aucun doute semé la panique et l’incertitude dans l’industrie.

Comme on pouvait s’y attendre, les entreprises touchées par la faillite de LUNA et les défauts de paiement de 3AC ont depuis saisi les tribunaux pour déposer le bilan. Il s’agit notamment de Voyager Digital, qui a récemment déposé un dossier de mise en faillite (Chapter 11) dans le district sud de New York pour permettre une restructuration et éviter une nouvelle ruine financière. Notamment, ce courtage en crypto a vanté plus de 3,5 millions d’utilisateurs au plus fort du marché haussier, dont la plupart ne peuvent plus accéder à leurs fonds.

Outre Voyager Digital, Celsius Network a également déposé son bilan auprès du même tribunal. Selon les documents récents révélés au tribunal, cette plate-forme de prêt crypto centralisée a un écart de 1,2 milliard de dollars dans ses bilans. Pire encore, il est probable que les clients de Celsius Network soient les derniers à être indemnisés, selon Daniel Gwen, associé à la restructuration d’entreprise chez Ropes & Gray,

«En particulier, Celsius a souligné dans ses plaidoiries que les clients ont transféré la propriété des actifs cryptographiques à Celsius, faisant de ces clients des créanciers non garantis. Ce détail peut saper les attentes des clients, qui pensaient déposer leurs actifs dans une structure similaire à une banque traditionnelle », a déclaré Gwen à Coindesk.

Pendant ce temps, un bon nombre d’entreprises de cryptographie ont récemment annoncé une réduction de leurs effectifs pour faire face aux conditions difficiles du marché. Certaines des entreprises qui ont emprunté cette voie incluent Gemini, Crypto.com et Coinbase. Selon le co-fondateur et PDG de Coinbase, Brian Armstrong, la décision de l’échange crypto de licencier 18% de ses employés est nécessaire pour se préparer à ce qui pourrait être un autre long hiver crypto,

« Nous semblons entrer dans une récession après un boom économique de plus de 10 ans. Une récession pourrait conduire à un autre hiver cryptographique et pourrait durer pendant une période prolongée », a noté Armstrong dans un article de blog.

Le développement fondamental est toujours l’alpha

Alors que l’agitation actuelle du marché est une menace majeure pour l’avenir des actifs numériques, les cycles précédents ont montré que les acteurs de la cryptographie émergent plus forts après une course à l’ours; en fait, les croyants purs et durs sont d’avis que les fortunes se font dans l’ours et sont récoltées pendant le taureau. Ce fut le cas dans le cycle 2014-2017, qui a inauguré l’ère des ICO et 2018-2021, où la finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT) ont pris le dessus.

De même, il y a une lueur d’espoir dans ce cycle bien qu’il ne soit pas encore clair quelles niches sortiront gagnantes du marché baissier. Les constructeurs fidèles de l’industrie de la cryptographie se concentrent toujours sur le développement, avec des échanges comme Binance et Kraken notant qu’ils ont l’intention d’augmenter leurs effectifs. Serait-ce le signe que la crypto n’est pas morte après tout ? Eh bien, il semble que nous ne soyons même pas proches d’un tel extrême.

Pour les optimistes, il y a plus de raisons de se réjouir ; le changement de paradigme des innovations DeFi de projets spéculatifs à des innovations tangibles. Tout récemment, Coinbase Custody International (CCI) a annoncé l’ajout de 70 nouvelles crypto-monnaies à sa suite de produits. L’un des actifs présentés dans cette liste est le jeton ORAI ERC-20, la crypto-monnaie native d’Oraichain (le pionnier mondial de l’oracle et de l’écosystème alimenté par l’IA pour les chaînes de blocs).

« Oraichain est ravi d’avoir le jeton ORAI ERC-20 pris en charge par Coinbase Custody International. Alors que nous continuons à développer des solutions d’entreprise pour les institutions et le commerce de détail, il s’agit d’une étape importante vers l’adoption de notre couche 1 d’intelligence artificielle pour l’économie des données. » lire un blog Publier par Oraichain.

Avec DeFi sur le point de devenir plus populaire dans la prochaine étape, les développements actuels indiquent que le développement fondamental est toujours roi dans la cryptographie. Après tout, l’intérêt des économies décentralisées est de résoudre les défis auxquels est confrontée la finance traditionnelle, par opposition au récit largement répandu du « devenir riche rapidement ». C’est dans ces moments-là que le marché sépare le bon grain de l’ivraie.

Dernières pensées

Nous ne sommes pas encore tirés d’affaire, il y a encore beaucoup d’incertitudes sur la direction que prendra le marché dans les prochains mois. D’après la dernière crise, on ne peut pas se permettre de mettre tous ses œufs dans le même panier. Qu’est-ce que ça veut dire? Ce n’est plus un pari « certain » comme certains l’avaient prédit, le marché ne respecte clairement personne en matière de corrections, surtout avec les taux d’inflation élevés à travers le monde.

Cela dit, tout espoir n’est pas perdu ; comme les cycles précédents, la crypto rebondira probablement plus fort que jamais. Cela demande aux natifs de la cryptographie de garder un œil sur les développements pour pouvoir identifier les tendances qui domineront la prochaine tendance à la hausse. Plus important encore, il est maintenant temps de se concentrer sur les fondamentaux, étant donné que les régulateurs et les institutions financières traditionnelles semblent avoir une vendetta contre la future économie du Web 3.0.