Le Fonds monétaire international (FMI) a reconnu que Bitcoin et d’autres crypto-monnaies peuvent provoquer un effet domino et déstabiliser les marchés financiers mondiaux, si leur utilisation n’est pas réglementée.
Dans un récent rapport, les analystes de l’organisme financier ont mis en garde contre les risques présents dans les économies en raison de la volatilité des crypto-monnaies, un élément qui peut infecter le marché boursier.
Pendant la crise pandémique, certains des actifs qui ont le plus augmenté étaient les crypto-monnaies, en raison de l’immense quantité d’argent bon marché libéré par les banques centrales sous forme de stimuli pour empêcher l’aggravation de la récession.
Wall Street a atteint des sommets historiques en 2021, tout comme les actions du reste du monde qui ont connu une forte reprise. Pendant ce temps, les rendements des actifs numériques montent également en flèche pour atteindre des niveaux records.
Ainsi, la confluence des crypto-monnaies et des actions sur les marchés a entraîné la corrélation des deux actifs.
« TLa corrélation des actifs cryptographiques avec les avoirs traditionnels comme les actions a considérablement augmenté, ce qui limite leurs avantages perçus en matière de diversification des risques et augmente le risque de contagion sur les marchés financiers,», ont écrit les économistes du FMI Tobias Adrian, Tara Iyer et Mahvash S. Qureshi.
Les experts ont expliqué que :
« Cles actifs rypto tels que Bitcoin et Ether ont montré peu de corrélation avec les principaux indices boursiers. On pensait qu’ils aidaient à diversifier les risques et servaient de couverture contre les fluctuations d’autres classes d’actifs.«
Les crypto-monnaies ont augmenté avec les stimuli financiers
Depuis lors, Bitcoin a commencé à être comparé à l’or et à l’argent et a été appelé le « nouvel or numérique ». De nombreux investisseurs ont désormais intégré des actifs numériques dans leurs portefeuilles d’investissement pour les diversifier afin d’obtenir des rendements plus élevés ou simplement pour se protéger contre l’inflation.
Au début de la pandémie, le Bitcoin se négociait à environ 5 000 $. Près de deux ans plus tard, son prix a été multiplié par huit. La popularisation de la plus grande crypto-monnaie du monde parmi les petits investisseurs, en particulier les millennials et la génération Z, y est pour beaucoup.
Les experts du FMI ont reconnu que cette corrélation entre les crypto-actions a commencé avec « les réponses extraordinaires aux crises des banques centrales du début de 2020 ».
« Les prix des cryptos et les actions américaines ont tous deux bondi dans un contexte financier mondial facile et d’un plus grand appétit pour le risque des investisseurs », ont-ils déclaré.
Le fait est que tout cela implique un risque très élevé d’effet domino pour les marchés et aussi pour les investisseurs. « Une corrélation accrue entre les crypto-actions augmente la possibilité de débordements du sentiment des investisseurs entre ces classes d’actifs« , ont prévenu les experts.
Ils ont fait valoir que dans leur analyse, ils ont examiné « les retombées du stablecoin dominant, Tether, vers les marchés boursiers mondiaux ont également augmenté pendant la pandémie » versa, ont considérablement augmenté en 2020-2021.
Selon les calculs de l’organisme financier, la volatilité récente du BTC pourrait expliquer environ un sixième de la volatilité qu’avait le S&P 500 pendant la pandémie et environ un dixième de la variation des rendements des actions.
Le rapport du FMI avertit que :
« Une forte baisse des prix du Bitcoin peut augmenter l’aversion au risque des investisseurs et entraîner une baisse des investissements sur les marchés boursiers ». Ainsi, « ce sentiment sur un marché est transmis à l’autre de manière non triviale ».
Un autre constat de l’analyse du FMI est que cette transmission des perceptions sur ces actifs devient plus intense lors des phases turbulentes des marchés.
« Les retombées entre les marchés de la crypto et les marchés boursiers ont tendance à augmenter lors d’épisodes de volatilité des marchés financiers, comme lors des turbulences sur les marchés de mars 2020, ou lors de fortes fluctuations des prix du Bitcoin, comme cela a été observé au début de 2021 », ont-ils conclu.