Bitcoin (BTC) est tombé sous le support de 40 000 $ le 18 avril, et la correction de 15 % sur deux semaines a été suffisante pour inciter les prévisions de prix de 30 000 $ à court terme.
Pendant ce temps, les incertitudes réglementaires continuent d’être une préoccupation majeure pour les investisseurs, y compris l’échec des règles européennes Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML) proposées pour les portefeuilles privés « non hébergés ». Par exemple, les échanges ont commencé à exiger des informations supplémentaires sur ses utilisateurs la semaine dernière, ce qui a causé un certain inconfort aux commerçants.
La réglementation européenne «quasi-accident» apporte la détresse
La commission des affaires économiques et monétaires du Parlement de l’Union européenne a voté le 14 mars pour interdire ou restreindre les actifs cryptographiques basés sur la preuve de travail, mais l’amendement proposé a été reporté.
Plus récemment, dans une notification par e-mail aux utilisateurs le 13 avril, l’échange de crypto-monnaie Bitstamp a informé ses clients des mises à niveau de politique en cours sur la plate-forme, l’échange recherchant des informations supplémentaires.
Bitstamp demande désormais aux utilisateurs de fournir des informations telles que la nationalité, le lieu de naissance et la résidence fiscale, en plus des documents prouvant l’origine de la crypto et le revenu annuel.
Le 14 avril, le groupe à but non lucratif Coin Center a qualifié les amendements du 18 mars de la Securities and Exchange Commission (SEC) concernant la définition d' »échange » de « dépassement inconstitutionnel ». Si la proposition devient une règle de la SEC, les plates-formes décentralisées seraient probablement invitées à s’enregistrer en tant qu’échanges.
Cependant, tout n’a pas été négatif pour le secteur, car des noms plus respectueux de la cryptographie sont sur le point de rejoindre le gouvernement des États-Unis.
Le 15 avril, le président américain Joe Biden a annoncé son intention de nommer le professeur de droit Michael Barr au poste de vice-président de la banque centrale chargé de la supervision.
Barr a siégé au conseil consultatif de Ripple Labs de 2015 à 2017 avant de devenir secrétaire adjoint du département du Trésor pour les institutions financières sous l’ancien président Barack Obama.
Mais pour avoir une image plus claire de la position des traders, il n’y a pas de meilleur outil que l’analyse des métriques des dérivés Bitcoin.
Les traders sur marge sont de plus en plus optimistes
Le trading sur marge permet aux investisseurs d’emprunter de la crypto-monnaie et de tirer parti de leur position de trading, augmentant ainsi potentiellement les rendements. Par exemple, on peut acheter des crypto-monnaies en empruntant Tether pour élargir l’exposition.
D’autre part, les emprunteurs de Bitcoin ne peuvent vendre que la crypto-monnaie car ils parient sur la baisse de son prix. Contrairement aux contrats à terme, l’équilibre entre les marges longues et courtes n’est pas toujours égalé.
Le graphique ci-dessus montre que les commerçants ont récemment emprunté plus d’USD Tether (USDT), le ratio étant passé de 13 le 14 avril à 17 actuellement. Plus l’indicateur est élevé, plus les commerçants professionnels sont confiants avec le prix de Bitcoin.
Il convient de noter que le ratio de prêt sur marge de 20 atteint le 11 avril était le niveau le plus élevé en 6 mois, indiquant une tendance haussière.
Les options Bitcoin montrent que le sentiment de peur prévaut
Cependant, il est devenu difficile d’anticiper le prochain mouvement du marché depuis que Bitcoin a commencé à dériver latéralement près de 40 000 $ la semaine dernière. Pourtant, le delta skew de 25% est un signe révélateur chaque fois que les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché surfacturent pour une protection à la hausse ou à la baisse.
Le delta skew de 25 % compare des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires. La mesure deviendra positive lorsque la peur prévaudra, car la prime de protection des options de vente est supérieure à celle des options d’achat à risque similaire.
Si les commerçants craignent un effondrement du prix du Bitcoin, l’indicateur de biais passera au-dessus de 8 %. En revanche, l’excitation généralisée reflète un biais négatif de 8 %.
Comme indiqué ci-dessus, nous sommes entrés dans le mode « peur » à 8% le 8 avril après 30 jours de plage en zone neutre. Le bitcoin était déjà tombé en dessous de 43 000 $ lorsque l’indicateur d’asymétrie delta de 25 % est passé à un sentiment baissier.
Malgré l’indicateur négatif des options Bitcoin, les données de négociation sur marge suggèrent que ces bureaux d’arbitrage et teneurs de marché semblent convaincus que la baisse inférieure à 40 000 $ s’inversera.
Le taux de prêt sur marge d’OKX a montré que les traders professionnels ont augmenté leurs paris haussiers après une hausse des prix de 15 % du BTC en 14 jours, ce qui devrait être réconfortant pour ceux qui sont actuellement sous l’eau.
Quoi qu’il en soit, il n’y a aucune raison d’ignorer les options de vente baissières qui se négocient avec une prime. Cela signale que les chances d’un effondrement des prix sont encore importantes. Par conséquent, parfois, le meilleur commerce est de ne rien faire, de rester assis et d’attendre plus de clarté dans l’action des prix.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.