Points clés à retenir
- Ethereum est sur le point de passer de la preuve de travail à la preuve de participation.
- Les détenteurs d’ETH peuvent déjà miser leurs actifs pour gagner du rendement.
- Les protocoles de jalonnement liquide, les échanges centralisés, les pools de jalonnement indépendants et le jalonnement en solo sont les quatre principaux moyens de gagner du rendement en jalonnant des ETH.
« The Merge » approche et les détenteurs d’ETH ont la possibilité de jalonner leurs actifs par le biais de jalonnements en solo, de pools de jalonnement indépendants, de protocoles de jalonnement liquides et d’échanges centralisés. Bien que chaque méthode diffère légèrement des autres, toutes présentent des avantages et des risques différents.
Ethereum se prépare pour la fusion
Ethereum est sur le point de terminer «la fusion» avec la preuve de participation, et les détenteurs d’ETH ont une chance de capitaliser.
La fusion verra la deuxième plus grande blockchain au monde désactiver son mécanisme de consensus de preuve de travail et se tourner vers la preuve de participation. En s’éloignant de la preuve de travail, Ethereum s’appuiera sur des validateurs plutôt que sur des mineurs pour vérifier les transactions. Les détenteurs d’ETH peuvent valider le réseau en jalonnant leurs actifs. En échange de leurs services, ils peuvent recevoir des rendements.
La fusion devrait actuellement atterrir entre le 13 et le 15 septembre, mais il existe déjà plusieurs options de jalonnement disponibles pour les détenteurs d’ETH. Avant l’événement historique d’Ethereum, cette fonctionnalité détaille les principaux moyens que les détenteurs d’ETH peuvent utiliser pour miser leurs actifs.
Protocoles de jalonnement liquide
L’un des moyens les plus populaires de jalonner des ETH consiste à utiliser des protocoles de jalonnement liquide. Les plus grands sur le marché aujourd’hui sont Lido et Rocket Pool. Les utilisateurs peuvent verrouiller leur ETH et être récompensés par des jetons ETH jalonnés (stETH sur Lido, rETH sur Rocket Pool), qui représentent leurs actifs déposés.
Déléguer l’ETH aux protocoles de jalonnement liquide est facile ; tout ce dont vous avez besoin est un portefeuille Ethereum. Lido propose actuellement 3,8 % APR, tandis que Rocket Pool offre 3,61 % d’APR pour le jalonnement et 4,84 % à ceux qui souhaitent jalonner leur ETH et gérer leur propre nœud. À titre de comparaison, le jalonnement en solo sur Ethereum rapporte actuellement environ 4,1 % APR.
Le principal avantage du jalonnement liquide provient de la réception d’un jeton liquide. Lorsque les utilisateurs reçoivent un jeton ETH jalonné représentant leur dépôt, ils peuvent le mettre au travail dans les protocoles DeFi, augmentant ainsi leur rendement. Par exemple, déposer le stETH de Lido dans le protocole de stratégie de rendement Yearn Finance rapporte actuellement environ 7% APR, portant le rendement global à près de 11%.
Les protocoles de jalonnement liquide comme Lido et Rocket Pool sont prudents dans la sélection des validateurs avec lesquels travailler. Lido a une liste blanche de fournisseurs de jalonnement leaders de l’industrie et maintient une communauté appartenant à la communauté fiche d’évaluation pour suivre les performances de jalonnement du protocole. Rocket Pool, quant à lui, applique une politique qui spécifie que toutes les pertes subies en raison de validateurs non fiables sont partagées sur le réseau Rocket Pool afin de minimiser l’impact sur les utilisateurs individuels.
Alors que Lido et Rocket Pool sont les plus grands acteurs du jeu de jalonnement liquide avec 7,5 milliards de dollars et 589,2 millions de dollars de valeur respectivement verrouillés, d’autres fournisseurs de premier plan comprendre Stakewise, StakeHound, Stader, Shared Stake, pStake, Claystack et Tenderize. Avec Lido dominant l’espace, certains membres de la communauté Ethereum craignent que cela n’ait réduit la décentralisation du réseau. Selon les données de Dune compilées par hildobby, le protocole traite actuellement 30,4 % de tous les ETH jalonnés.
L’un des risques de jalonnement ETH est la réduction – lorsque le réseau punit le dysfonctionnement ou la mauvaise conduite du validateur en brûlant la participation ETH du validateur. Lido et Rocket Pool ont mis en place des mesures pour limiter les coupures, mais d’autres risques viennent avec leur utilisation pour jalonner. Les protocoles peuvent souffrir de bogues ou d’exploits, et leurs processus de gouvernance peuvent être capturés. Le stETH du Lido aussi brièvement perdu sa parité 1: 1 avec ETH en juin de plus de 5%, indiquant que stETH et rETH ne doivent pas être considérés comme des équivalents à ETH – ce sont des dérivés.
Mise sur les échanges
Les échanges centralisés offrent des moyens pratiques de miser des ETH et de gagner du rendement. La plupart des principaux échanges cryptographiques, y compris Coinbase, Binance et Kraken, offrent des services de jalonnement et prévoient de prendre en charge Proof-of-Stake Ethereum après la fusion. Coinbase offre actuellement environ 3,28 % APR, Kraken propose entre 4 % et 7 %, et Binance propose « jusqu’à 5,2 % ».
Le jalonnement sur des échanges centralisés est sans doute le moyen le plus simple de gagner du rendement sur ETH. Cependant, la plupart des échanges exigent que les utilisateurs passent des vérifications d’identification KYC (Know-Your-Customer) pour ouvrir un compte. De plus, ces échanges sont dépositaires, ce qui signifie que les utilisateurs confient leurs fonds à un tiers. Crypto a vu plusieurs cas d’utilisateurs tout perdre après avoir confié leurs actifs à des entreprises dans le passé – il suffit de demander Mont Gox et Celsius clients.
Néanmoins, les principaux échanges offrent un conduit pratique et relativement sécurisé pour le jalonnement d’ETH. Une hypothèse répandue est que les validateurs exploités par l’échange sont peu susceptibles de souffrir de coupures. Coinbase a indiqué que les utilisateurs peuvent être indemnisés pour les mises réduites même lorsque la cause est hors du contrôle de la bourse.
Coinbase, Kraken et Binance contrôler respectivement 14,5%, 8,3% et 6,6% de la part de marché totale des ETH jalonnés, ce qui en fait les trois plus grandes entités de jalonnement après Lido. Cela a conduit à de nouveaux problèmes de centralisation, en particulier à la lumière de la récente décision du Département du Trésor de sanction Trésorerie Tornade. La principale préoccupation est que les bourses américaines comme Coinbase ou Kraken pourraient être invitées à censurer les transactions sur la couche de base Ethereum (la communauté Ethereum pourrait réagir en réduisant leurs mises). Brian Armstrong, PDG de Coinbase a déclaré qu’il préférerait fermer les services de jalonnement de Coinbase plutôt que de censurer Ethereum si le problème se posait à l’avenir, tandis que Vitalik Buterin a déclaré qu’il considérerait la censure comme une attaque contre le réseau. Pour l’instant, cependant, le Trésor n’a pas indiqué qu’il prévoyait d’attaquer le réseau Ethereum lui-même.
Pools de jalonnement et fournisseurs SaaS
« Staking pool » est un terme générique pour tout fournisseur de services de staking qui permet aux utilisateurs de contribuer de petites quantités d’ETH à un pool. Comme Ethereum exige que les utilisateurs déposent 32 ETH (plus de 54 000 $ aux prix actuels) pour devenir un validateur, les pools de jalonnement sont des options populaires pour ceux qui ont une mise plus petite à déposer.
Lido, Rocket Pool, Coinbase et Kraken gèrent tous leurs propres pools de jalonnement. Plusieurs pools de jalonnement «indépendants» peuvent être utilisés pour jalonner des ETH et gagner du rendement.
Fournir des ETH à un pool de jalonnement indépendant est, dans la plupart des cas, aussi simple que de jalonner via Lido ou Coinbase. La tâche la plus difficile est de choisir le bon pool de jalonnement. Pour les plateformes de contrats intelligents comme Ethereum, il est utile de se demander si le pool est open source, audité et sans confiance ; s’il prend en charge les nœuds sans autorisation ; si une prime de bogue a été émise ; et la diversité de son ensemble de validateurs. Pour les entités centralisées, des facteurs tels que les antécédents, la réputation, l’architecture de sécurité et le volume d’actifs du fournisseur de services de jalonnement sont des considérations importantes.
Déléguer à un pool de jalonnement indépendant contribue à accroître la décentralisation d’Ethereum. Actuellement, les pools de jalonnement indépendants et les validateurs solo représentent moins de la moitié de la puissance de jalonnement du réseau. Ils ont également tendance à offrir des rendements plus élevés que les autres services : poisson-piqueur, par exemple, offre actuellement 6,67 % APR, tandis que Everstake des offres 4,05 % avril.
Les détenteurs d’ETH peuvent également utiliser une plate-forme Staking-as-a-Service (SaaS) pour jalonner leurs actifs. Les plates-formes SaaS offrent un type particulier de service de jalonnement en permettant aux utilisateurs disposant de suffisamment d’ETH de louer un validateur et de déléguer les opérations à un tiers. Les plates-formes SaaS sont largement considérées comme moins risquées que les pools de jalonnement indépendants, et elles offrent généralement des rendements plus élevés. Cependant, ils ne sont disponibles que pour les utilisateurs détenant 32 ETH.
Il est important de noter que les pools de jalonnement indépendants et les plates-formes SaaS peuvent exposer les utilisateurs aux mêmes risques que les fournisseurs de jalonnement liquides et les échanges centralisés. Les exploits, les bogues, les gels de retrait et les coupures sont tous possibles.
Jalonnement en solo
L’option la plus évidente pour les détenteurs d’ETH qui cherchent à mettre leurs actifs en jeu est peut-être de créer leur propre validateur. Cela nécessite généralement du matériel dédié, un savoir-faire technique, une connexion Internet solide et 32 ETH, mais c’est sans doute plus facile que d’exploiter une plate-forme minière. Selon le site Web d’Ethereum, le jalonnement en solo rapporte actuellement 4,1 % APR, bien que ce chiffre devrait dépasser 8 % après la fusion.
Les acteurs individuels participent au consensus du réseau et contribuent à la sécurité et à la décentralisation d’Ethereum. En retour, ils reçoivent des récompenses directement du protocole sans avoir à payer de frais de gestion. La Fondation Ethereum encourage la validation en solo : selon les données de Dune compilées par hildobby, Vitalik Buterin lui-même a jalonné 6 976 ETH sur 218 de ses propres validateurs.
Il existe des risques évidents associés au jalonnement en solo. Les validateurs peuvent voir leurs fonds réduits si leur connexion Internet tombe en panne. Les validateurs solo doivent garantir une disponibilité ininterrompue du réseau, gérer leurs propres clés privées, surveiller leur nœud et mettre à jour régulièrement leur logiciel client. La validation n’est donc pas tout à fait qualifiée de stratégie de «revenu passif». De plus, dans des circonstances extrêmes, les utilisateurs risquent de perdre 32 ETH s’ils font une erreur lors de la configuration de leur nœud. Les transactions Ethereum sont irréversibles, il y a donc un risque de perdre leurs actifs pour toujours. Pour ces raisons, le jalonnement en solo n’est généralement recommandé que pour les utilisateurs plus avancés.
Réflexions finales avant la fusion
Les jalonneurs potentiels doivent noter que tout ETH jalonné sur le réseau est actuellement verrouillé et ne pourra pas être récupéré même après la fusion. Cela s’applique à toutes les activités de jalonnement d’Ethereum, que ce soit par le biais de protocoles de jalonnement liquide, d’échanges centralisés, de pools de jalonnement indépendants ou de validation en solo. Les développeurs d’Ethereum ont déclaré que les retraits seront activés environ six mois après la fusion, c’est-à-dire au début de 2023, mais il n’y a pas de date fixe. Ceux qui ne peuvent pas se permettre d’attendre pour récupérer leurs actifs devraient se demander si le jalonnement d’ETH est la bonne option pour eux.
Enfin, les détenteurs d’ETH doivent noter que le jalonnement n’est pas obligatoire. De nombreux détenteurs d’ETH choisissent de conserver leurs ETH dans des portefeuilles de stockage à froid (sans doute le moyen le plus sûr d’obtenir une exposition à l’actif) ou sur des échanges centralisés. Bien que le rendement ait un avantage, il comporte des risques. Faites vos propres recherches et procédez avec prudence.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l’auteur de cet article possédait ETH et plusieurs autres crypto-monnaies. Le matériel présenté dans cet article est uniquement à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil financier.
Source https://cryptobriefing.com/the-merge-coming-ethereum-how-earn-eth-through-staking/?utm_source=feed&utm_medium=rss