Le Times a rapporté que les États-Unis étaient entrés dans une récession technique, le PIB ayant diminué de 0,9 % par an après la publication du rapport du deuxième trimestre jeudi.
Le graphique ci-dessous montre le PIB réel des États-Unis par rapport au prix du Bitcoin depuis 2017. On peut voir que lorsque le PIB baisse, le prix du Bitcoin tend à la hausse.
Cependant, il est essentiel de se rappeler que la corrélation n’est pas une causalité de facto. Ce n’est pas parce que Bitcoin a suivi une tendance haussière alors que le PIB a augmenté et vice versa que l’un a causé l’autre. Pourtant, la comparaison montre clairement que dans une économie prospère, Bitcoin peut prospérer.
Les données récemment publiées présentent les signes avant-coureurs les plus significatifs d’une récession à l’horizon et pourraient rendre plus difficile une nouvelle course haussière.
De plus, l’épargne personnelle des citoyens américains a atteint son plus bas niveau en 10 ans, ce qui indique que l’argent des chèques de relance ne soutient plus l’économie. Avec des économies de seulement 5,4 %, cela signifie que les augmentations des taux d’intérêt ne profiteront probablement que peu aux petits investisseurs. Cependant, l’expansion affectera les paiements par carte de crédit, les hypothèques et les autres prêts détenus par les citoyens américains.
Alors que l’épargne a diminué, les prêts à la consommation ont augmenté, atteignant un niveau record depuis le début des enregistrements FRED en 2000. Il y a plus de 850 milliards de dollars de prêts à la consommation en cours pour les citoyens américains lorsque les taux d’intérêt augmentent de 900 % par an.
Début 2022, les taux d’intérêt étaient de 0,25 %, avec 804 milliards de dollars de prêts en cours, soit des intérêts annuels d’environ 2 milliards de dollars. En juillet 2022, 6 mois plus tard, le taux d’intérêt est de 2,5 %, avec 887 milliards de dollars de prêts en cours. Les paiements d’intérêts qui en résultent s’élèvent à 22 milliards de dollars, soit une augmentation de 1 000 %.
Au cours de cette même période, le prix du Bitcoin a baissé de 48 %, réduisant la capitalisation boursière de 417 milliards de dollars. En comparaison, la dette totale des consommateurs américains est désormais presque le double de la capitalisation boursière de Bitcoin, avec des paiements d’intérêts annuels s’élevant à environ 5 % de la valeur totale de Bitcoin.
L’assouplissement quantitatif est en place depuis le krach économique mondial de 2008.
Les actifs détenus par la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont diminué pour la première fois depuis 2018 et la période la plus longue depuis 2012. Les principales banques centrales détiennent actuellement 9 000 milliards de dollars de plus qu’au début de 2020. Pour mettre cela en perspective, le graphique Bitcoin depuis 2009 est affiché en orange en bas sur la même échelle, avec sa capitalisation boursière maximale atteignant seulement 1,3 billion de dollars.
Le bitcoin est en hausse de 15 % depuis le creux local du 26 juin. Au moment de la rédaction de cet article, il se négocie à 23 891 $, en hausse de 5 % depuis la publication des données du PIB plus tôt cet après-midi. Pourrait-il s’agir d’une fuite vers la sécurité d’une classe d’actifs non fiat ou simplement d’un piège à ours pour attirer les investisseurs ?
Plusieurs macro-facteurs indiquent un avenir baissier pour l’économie américaine ; cependant, traditionnellement, les marchés atteignent un creux avant la fin de la récession. Le tableau ci-dessous de Yahoo! Finance met en évidence les rendements sur 1 an et 2 ans après une récession. Le rendement moyen 1 an après le début d’une récession est de 40 % sur le S&P 500.
Bitcoin n’a jamais existé pendant une récession (sans compter le début de la pandémie), il sera donc intéressant de voir s’il peut surperformer le S&P au cours des douze prochains mois. Une augmentation de 40% par rapport au prix d’aujourd’hui mettrait Bitcoin à 33 600 $ à cette époque l’année prochaine.
Données et informations FRED par James van Straten
Source https://cryptoslate.com/bitcoin-gdp-correlation-may-explain-drop-in-price-as-us-enters-a-technical-recession/