« Fed Watch » est un podcast macro, fidèle à la nature rebelle du bitcoin. Dans chaque épisode, nous remettons en question les récits traditionnels et Bitcoin en examinant les événements actuels de la macro à travers le monde, en mettant l’accent sur les banques centrales et les devises.
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Écoutez l’épisode ici:
Dans cet épisode, CK et moi avons eu le privilège de nous asseoir avec David Lawan de Bitwise pour discuter de la macro et de sa relation avec le bitcoin. Nous couvrons le point de vue de Bitwise et Lawant sur le marché actuel du bitcoin, le prix et la probabilité des ETF. Du côté macro, nous couvrons le changement d’urgence de la politique monétaire du Royaume-Uni et le pivot de la Chine sur les pratiques de prêt de « la Ceinture et la Route ».
Marché Bitcoin, prix et statut de l’ETF
Nous commençons le podcast en parlant de Bitwise et de l’état général du marché du bitcoin. Lawant décrit pourquoi il est le plus optimiste qu’il ait jamais été sur le bitcoin.
Comme point de départ, nous regardons quelques graphiques. Le premier est le graphique journalier et montre une zone de support autour de 18 000 $ et la ligne de tendance diagonale au-dessus du prix actuel. Ce modèle s’est formé sur une période de quatre mois, donc lorsque le prix sort de la tendance à la baisse, le mouvement devrait être relativement rapide.
Le calendrier quotidien du graphique bitcoin montre un support d’environ 18 000 $
Je tempère le graphique journalier légèrement baissier avec le graphique hebdomadaire ci-dessous. Comme vous pouvez le voir, la barre verte dénote une divergence hebdomadaire haussière. C’est la première divergence de ce genre dans l’histoire du bitcoin ! Si le prix peut clôturer la semaine au-dessus de 18 810 $, la divergence sera confirmée.
Cette divergence hebdomadaire haussière est la première histoire du bitcoin.
Le prochain graphique que nous examinons pendant notre diffusion en direct est ci-dessous. Il montre l’évolution des prix du bitcoin depuis le creux de juin 2022 en livres sterling, euros, yens et dollars. C’est un graphique fascinant parce que le bitcoin agit à la fois comme un actif à risque, se vendant en période de crise financière, et comme un actif à risque, performant contre les pires devises.
L’action des prix du bitcoin dans diverses devises depuis juin 2021
Changement d’urgence de la politique monétaire du Royaume-Uni
La grande nouvelle du jour que nous couvrons est l’évolution de la situation au Royaume-Uni. En raison d’une urgence financière, la Banque d’Angleterre a redémarré l’assouplissement quantitatif (QE) mercredi de cette semaine.
« Conformément à son objectif de stabilité financière, la Banque d’Angleterre se tient prête à rétablir le fonctionnement du marché et à réduire tout risque de contagion aux conditions de crédit pour les ménages et les entreprises britanniques.
« Pour y parvenir, la Banque procédera à des achats temporaires d’obligations d’État britanniques à long terme à partir du 28 septembre. Ces achats auront pour objectif de rétablir des conditions de marché ordonnées. Les achats seront effectués à l’échelle nécessaire pour obtenir ce résultat. – Banque d’Angleterre
Source : Banque d’Angleterre
L’effet de cette annonce de politique d’urgence a été immédiat. Ci-dessous, l’obligation du gouvernement britannique à 30 ans, montrant un mouvement d’une seule journée de 5,0% à 4% – un mouvement massif alors que la Banque d’Angleterre fait face à la crise financière aiguë. A l’heure où nous écrivons, ce taux s’est stabilisé à 4%.
Le gilt à 30 ans a commencé l’année avec un rendement à peine supérieur à 1 %, progressant lentement jusqu’en août 2022, lorsque la situation est devenue plus grave.
L’obligation d’État britannique à 30 ans avec une baisse de 5 % en une seule journée
Notre discussion couvre de nombreux aspects différents de la crise britannique, y compris s’il s’agit du début d’un pivot mondial des banques centrales. Vous devrez écouter pour entendre les prédictions de Lawant et les miennes !
Prêts « Belt And Road 2.0 » en Chine
Le dernier sujet que nous abordons cette semaine est ce que les initiés chinois commencent à appeler Belt and Road 2.0. Les dirigeants du Parti communiste chinois ont commencé à réaliser que la philosophie financière qui guidait la Ceinture et la Route était horrible. Ils ont prêté 1 000 milliards de dollars de financement à des projets dont la rentabilité est douteuse. À l’heure actuelle, 60% des pays bénéficiaires des prêts de l’initiative « la Ceinture et la Route » sont en difficulté financière. Dans de nombreux cas, les financiers chinois parient sur les prêts du Fonds monétaire international et du Club de Paris à leurs débiteurs juste pour être remboursés. L’ensemble se retourne contre lui.
Je recommande de lire cet article du Wall Street Journal sur la situation et sur la manière dont la Chine tente de résoudre le problème.
La dernière chose que je mentionnerai à ce sujet est que les Chinois choisissent un moment pour changer leur stratégie de prêt, juste au moment où le monde entre en récession et où les marchés émergents ont le plus besoin de prêts. Cela pourrait signifier de gros problèmes pour les pays qui se sont précédemment rapprochés de la Chine et qui dépendent désormais d’eux plus que de l’Occident pour leur financement.
Ceci est un article invité par Ansel Lindner. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou de Bitcoin Magazine.
Source https://bitcoinmagazine.com/markets/bank-of-england-pivots-to-avoid-emergency