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Dans un environnement à intérêt zéro sur les marchés traditionnels, les banques peuvent avoir un nouvel ami dans la finance décentralisée (DeFi) – ou une version à laquelle elles peuvent au moins participer de manière conforme.
C’est ce que propose l’initiative DeFi adaptée aux institutions, Aave Arc, qui a maintenant été officiellement lancée avec l’aide de la société de garde de crypto-monnaie Fireblocks, ainsi qu’une «liste blanche» de 30 sociétés commerciales agréées.
Le prêt et l’emprunt de crypto-monnaie qui se produisent dans DeFi se font normalement de manière purement pseudonyme; les utilisateurs ne sont connus que par de longues chaînes de chiffres et de lettres. Cela contraste fortement avec le mode de fonctionnement de la finance traditionnelle, où les contreparties à une transaction sont clairement identifiées par un processus de connaissance du client (KYC).
En tant que tel, le marché DeFi d’aujourd’hui, qui revendique une valeur verrouillée totale de plus de 250 milliards de dollars, est largement resté inexploité par les institutions en raison des exigences susmentionnées en matière de KYC et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML). Selon certaines estimations, permettre l’accès institutionnel à DeFi pourrait débloquer une opportunité d’un billion de dollars au cours des cinq prochaines années.
Les 30 institutions financières agréées approuvées par Fireblocks, spécialiste du calcul multipartite (MPC), incluent Anubi Capital, Bluefire Capital (acquis par Galaxy Digital), Canvas Digital, Celsius, CoinShares, GSR, Hidden Road, Ribbit Capital, Covario et Wintermute.
Univers parallèle
La création de pools DeFi autorisés avec des entités réglementées à l’esprit a été proposée en septembre de l’année dernière. Cependant, Aave Arc a commencé comme « davantage une expérience qui est devenue un véritable nouveau protocole », selon le PDG d’Aave, Stani Kulechov.
Pour l’avenir, Kulechov prédit que DeFi autorisé et non autorisé existera probablement en parallèle.
« Nous pourrions même voir des marchés autorisés comme des installations de négociation dans DeFi, qui sont simplement privés parce qu’ils veulent concentrer les liquidités ou avoir d’autres avantages », a déclaré Kulechov dans une interview, ajoutant qu’il y avait eu un intérêt « énorme » pour Aave Arc de la part des institutions , y compris les banques.
« Ce qui est fascinant à propos de ces institutions financières, c’est leur diversité », a déclaré Kulechov. « Il y a des institutions financières qui participent à la cryptographie, il y a des institutions financières telles que les fonds spéculatifs qui cherchent simplement à parquer leurs réserves de liquidités sur le marché de l’Aave Arc pour gagner un rendement. »
Piscines autorisées
À l’heure actuelle, Fireblocks compte environ 250 clients qui utilisent DeFi comme vous le souhaitez (pools sans autorisation), via la connexion au portefeuille ou l’extension de navigateur de la société de technologie de garde. En ce qui concerne Aave Arc, toute information sur les institutions sur liste blanche négociant dans des pools DeFi autorisés n’est connue que de Fireblocks et reste inconnue d’Aave et des entreprises respectives, a souligné le PDG de Fireblocks, Michael Shaoulov.
« Ce n’est pas très différent de la situation d’aujourd’hui car ils utilisent notre portefeuille, donc cette information nous est connue », a déclaré Shaoulov dans une interview. «Mais à part ça, ils sont anonymes. La seule chose fournie est le fait qu’ils sont tous passés par KYC.
En utilisant les machines développées par Aave, il y avait une opportunité évidente de créer des pools sur liste blanche, où les institutions sont toutes passées par le filtrage AML, rendant ainsi DeFi acceptable pour les entités réglementées, a déclaré Shaoulov.
« Si vous utilisez un pool sans autorisation et que vous venez des États-Unis, comment pouvez-vous prouver que la personne avec qui vous négociez de l’autre côté du pool n’est pas, par exemple, une entité iranienne ? » a déclaré Chaoulov dans une interview.
DeFi pour toujours
L’idée que les piscines autorisées vont à l’encontre du principe même de DeFi est une question que Shaoulov et Kulechov se posent de temps en temps.
« La réponse simple est que oui », a déclaré Shaoulov. « Mais c’est une étape nécessaire, ou une surcorrection, pour que l’industrie passe à un état différent sur un horizon de 18 à 24 mois. La prochaine étape sera une sorte de KYC souple, où vous avez un jeton KYC, ou KYC en chaîne. Mais pour y arriver, nous devons adopter une approche un peu plus agressive. »
Kulechov d’Aave a comparé Web 3 et DeFi aux océans du monde. Les logiciels d’infrastructure sont comme ces eaux internationales qui n’appartiennent à personne en particulier et que tout le monde peut traverser, a-t-il déclaré. Mais une fois que vous vous rendez dans un port, vous entrez dans la réglementation, et les institutions financières sont les ports de cet océan, a-t-il ajouté.
« Je pense que DeFi sera à jamais sans autorisation et accessible à tous tant que ces réseaux – des blockchains publiques comme Ethereum, Polygon, Avalanche – seront décentralisés », a déclaré Kulechov.
