La finance décentralisée (DeFi) est un système de financement alternatif basé sur la blockchain axé sur la fourniture de services financiers décentralisés créés par des développeurs dont tout le monde peut profiter et accéder de n’importe où dans le monde. Il s’agit de services financiers non dépositaires qui diffèrent des alternatives centralisées, car ils sont gérés par des groupes d’individus via des organisations décentralisées et donnent aux utilisateurs un plus grand contrôle sur leurs fonds.
La finance décentralisée prenant le contrôle du secteur financier, voici un aperçu complet de réglementation DeFi, les risques encourus et son avenir financier.
Aperçu
La finance décentralisée, également connue sous le nom de DeFi, est un système financier en pleine expansion qui fonctionne indépendamment des intermédiaires centralisés ou traditionnels. DeFi construit un système autonome qui élimine le besoin d’institutions financières et de banques conventionnelles, bien que plusieurs risques soient impliqués.
La plupart des protocoles DeFi sont construits sur des réseaux comme Ethereum ou Binance Smart Chain et utilisent des accords auto-exécutables écrits dans des lignes de code appelées contrats intelligents. La finance décentralisée facilite de multiples opérations financières telles que l’assurance, l’investissement, le prêt, l’emprunt, etc., de manière efficace et directe.
Comment fonctionne DeFi
DeFi s’articule autour d’applications décentralisées, également appelées dApps, qui exécutent des opérations financières sur des registres distribués appelés blockchains.
Les transactions sont effectuées directement entre les investisseurs via des crypto-monnaies, des protocoles DeFi et des contrats intelligents à la place de médiateurs centralisés tels que des échanges de crypto-monnaie ou un échange d’actifs conventionnel.
Contrats intelligents
Un contrat intelligent déplace les institutions financières dans une transaction, fonctionnant sur un logiciel open source qui a été construit et géré par une société de développeurs. Un contrat intelligent ne peut pas être modifié et fonctionnera toujours comme programmé, avec des protocoles transactionnels automatiquement exécutés en fonction de conditions prédéterminées.
Protocole DeFi
Alors, qu’est-ce que le protocole DeFi ? Nous pouvons résumer les protocoles DeFi comme des programmes autodéterminés visant à démocratiser la finance et à remplacer les institutions centralisées traditionnelles telles que les banques, les maisons de courtage et les NBFC (Sociétés financières non bancaires). Un protocole DeFi utilise un code informatique appelé contrats intelligents qui s’exécutent sur le réseau blockchain. Le code source de la plupart des projets DeFi est disponible pour n’importe qui dans le monde pour visualiser, auditer le code source et voir toutes les transactions. Les données de la blockchain sont immuables, créant un système financier sans confiance qui repose sur du code. Un tel exemple est un échange décentralisé (DEX).
Les applications DeFi (dApps) fournissent un accès mondial sans autorisation, atténuent le risque de contrepartie et interagissent avec d’autres applications pour permettre des produits financiers plus avancés. Pour commencer à utiliser les services DeFi, c’est-à-dire trader à l’aide d’un échange décentralisé (DEX), fournir des liquidités et gagner des frais, ou prêter des fonds à l’aide d’un protocole de prêt, vous devez sélectionner une application et un portefeuille.
Les DApps sont généralement accessibles via une application ou une extension de navigateur. CoinStats, par exemple, permet aux utilisateurs de se connecter à différents protocoles, de suivre les prix des crypto-monnaies et de gérer directement les actifs numériques, c’est-à-dire Bitcoin, Ethereum et autres altcoins, via un portefeuille numérique. Le portefeuille CoinStats permet également d’échanger entre plusieurs comptes d’échange et portefeuilles, agissant comme une porte vers DeFi et facilitant l’achat, la vente, le prêt, l’emprunt ou l’échange de crypto-monnaies contre leur paire d’échange équivalente, c’est-à-dire que vous pouvez échanger Bitcoin contre son équivalent en Ethereum.
Risques impliqués
Au cours des dernières années, DeFi a acquis une immense popularité et a réussi à apporter un changement radical dans le secteur financier et bancaire. Cependant, les investisseurs doivent encore considérer des risques substantiels avant de lui confier leurs actifs. Les risques peuvent être classés en risques liés aux actifs, technologiques et juridiques ou de conformité. Examinons chacun d’eux.
Actif
Le marché de la cryptographie étant extrêmement volatil, incohérent et spéculatif, un changement inattendu des opinions du marché peut entraîner une baisse de la valeur de la garantie d’un actif et entraîner des risques de liquidité associés. Cela peut également alimenter des ventes massives conduisant à l’instabilité et à l’incertitude, qui peuvent faire chuter les valeurs symboliques.
En 2018, par exemple, Bitcoin a subi sa pire perte, sa valeur ayant chuté de plus de 80%, se rapprochant du pire marché baissier qu’il ait jamais vu avant de se redresser. Des facteurs externes tels que les médias sociaux influencent fortement les performances du marché de la cryptographie. Par exemple, la valeur de Bitcoin a considérablement chuté après qu’un tweet d’Elon Musk, amateur de crypto et PDG de Tesla, a donné lieu à une interprétation commune selon laquelle Tesla réglemente ses avoirs en Bitcoin.
Même les investisseurs expérimentés ne sont pas à l’abri de la volatilité et des risques inhérents. Certains investisseurs cherchent à minimiser les risques en utilisant des pièces stables, dont le prix est conçu pour être lié à un actif (généralement une monnaie fiduciaire). Comme son nom l’indique, les Stablecoins sont conçus pour être stables, grâce à des actifs sous-jacents comme le dollar américain et ses équivalents qui le garantissent.
Technologique
Il existe également des risques technologiques associés à DeFi. Alimentant neuf des plus grands projets DeFi, la fondation publique Ethereum Blockchain est loin d’être infaillible, car l’augmentation des adoptions par les clients a augmenté la congestion du réseau, les bogues et les attaques. Par exemple, la congestion du réseau a provoqué le dysfonctionnement d’une application DeFi notable en 2020, provoquant la vente aux enchères d’une crypto-monnaie d’une valeur de plus de 8,32 millions de dollars pour presque rien.
Les problèmes de liquidation, les transactions échouées et les frais de transaction élevés sont d’autres problèmes rencontrés dans les applications DeFi. Les plates-formes Defi, comme d’autres services financiers, sont confrontées à des menaces de sécurité critiques et à des problèmes d’évolutivité. Les investisseurs individuels courent le risque de pertes considérables si des instabilités infimes comme une interruption de la sécurité des données se produisent en raison de l’ampleur des transactions. Cependant, depuis le célèbre piratage de l’organisation autonome décentralisée (DAO) de 2016, lorsque des pirates ont volé de l’éther d’une valeur de 50 millions de dollars, la sécurité des contrats intelligents s’est considérablement améliorée. En outre, les courtiers d’assurance s’impliquent dans les transactions DeFi en fournissant aux investisseurs une assurance contre les pertes dues à un logiciel défectueux ou à des piratages.
Conformité/Légal
Certaines entités indépendantes, qui fournissent des services DeFi, opèrent en dehors des réglementations financières traditionnelles. Beaucoup de ces services sont des logiciels qui autorisent les transactions, remplaçant ainsi le rôle d’intermédiaire des banques traditionnelles.
Les plates-formes DeFi peuvent être confrontées à des obligations légales et de conformité potentiellement vastes et déroutantes, et leurs opérations peuvent impliquer des considérations telles que la lutte contre le blanchiment d’argent, la protection des droits des consommateurs, etc. Une grande clarté réglementaire dans DeFi a été invoquée par des experts, des investisseurs et des régulateurs pour y remédier. problèmes.
Règlements DeFi
La nature unique de DeFi rend la réglementation extrêmement difficile, car les régulateurs sont confrontés à des questions complexes telles que comment, qui, où et quoi réglementer. Un autre problème est qu’une réglementation erronée ou prématurée pourrait museler la croissance et l’innovation dans DeFi.
DeFi remet en question le concept de réglementation financière en remplaçant les intermédiaires financiers traditionnels par des contrats intelligents autonomes et programmables. Une solution possible pour relever les défis réglementaires de DeFi pourrait consister à tirer parti du modèle existant tout en recherchant de nouveaux cadres en fonction de la nature unique de DeFi. Compte tenu du grand nombre de régulateurs qui supervisent plusieurs services financiers, la création d’un cadre réglementaire solide pour DeFi impliquera très probablement une coordination substantielle entre les régulateurs.
SECONDE
Alors que plusieurs activités DeFi, telles que le prêt ou l’emprunt, sont similaires à la banque, d’autres aspects pourraient les placer sous la juridiction de la SEC. Les développeurs de DApp devraient envisager l’approche SEC de la décentralisation et éviter tout examen minutieux, car la SEC examinerait attentivement les projets DeFi.
CFTC
Les projets DeFi ont également attiré l’attention de la CFTC, et certains d’entre eux relèvent de la compétence réglementaire de la CFTC. Cependant, la compétence de la CFTC sur les actifs numériques n’est pas aussi étendue que celle de la SEC sur les valeurs mobilières.
Dernières pensées
Le secteur DeFi explose avec l’innovation et gagne une immense popularité, soulevant ainsi plusieurs questions de réglementation et de sécurité. Tout d’abord, il est important de déterminer si une application DeFi a été auditée avant de l’utiliser. Les utilisateurs doivent également poser d’autres questions avant d’interagir avec un protocole ou d’investir dans son jeton de gouvernance. Les investisseurs doivent tenir compte des risques de conformité, spécifiques aux actifs et technologiques avant d’investir dans un projet DeFi ou d’utiliser le réseau DeFi.