Aave est le premier marché monétaire de DeFi, avec une TVL actuelle de plus de 14 milliards de dollars et d’innombrables copieurs et imitateurs. Le service offert par la plate-forme est assez rationalisé – essentiellement des prêts et des emprunts, mais pour les aficionados de DeFi, il existe une complexité et des stratégies infinies qui peuvent être mises en œuvre. Cet article fournira de brèves informations générales sur la plate-forme et expliquera pourquoi vous voudriez réellement contracter un prêt lorsque vous devez fournir une garantie complète. Nous discuterons également de certaines des stratégies DeFi que vous pouvez utiliser sur Aave pour développer votre portefeuille.
Signifiant « fantôme » en finnois, Aave a commencé sa vie sous le nom d’ETHLend en 2017 et était à l’origine un service de prêt décentralisé peer-to-peer. Après avoir été renommée Aave en 2018, la plate-forme est passée aux pools de prêt en janvier 2020 plutôt que d’utiliser l’ancien modèle P2P. La prise en charge de Polygon a été ajoutée au début de 2021, la prise en charge d’Avalanche suivra plus tard dans l’année.
La plateforme propose des marchés monétaires où vous pouvez prêter et emprunter, et les taux d’intérêt sont déterminés par un algorithme en fonction de l’offre et de la demande.
Pour emprunter, vous devez d’abord déposer une garantie, et vous ne pouvez emprunter qu’à hauteur d’environ 75 % de la valeur de votre garantie. Si la valeur de vos garanties baisse trop, vous pourriez être liquidé (c’est-à-dire vous perdrez des garanties) de sorte que la plate-forme n’est pas sans risque.
Compte tenu du risque de liquidation, il se peut que l’on ne sache pas immédiatement pourquoi quelqu’un voudrait contracter un prêt. Si vous avez déjà l’argent, pourquoi le risqueriez-vous d’emprunter un montant inférieur ?
Tout simplement, le monde de la crypto et de la DeFi est complètement différent de l’économie fiduciaire. Cela n’a pas de sens de mettre des euros en garantie pour emprunter des dollars, mais en crypto, c’est souvent une bonne idée de mettre un type d’actif en garantie à emprunter et un autre.
L’une des principales façons dont les professionnels de DeFi utilisent Aave et d’autres marchés monétaires est de débloquer la liquidité des actifs qu’ils détiennent à long terme en tant qu’investissement. Il s’agit généralement de Bitcoin et d’Ethereum, mais cela pourrait aussi être une autre pièce.
Prenant l’exemple du Bitcoin, beaucoup de gens le considèrent comme une réserve de valeur et un investissement à long terme. Le problème est qu’il est difficile de gagner du rendement sur Bitcoin dans DeFi. C’est parce que tant de gens le détiennent et qu’il y a tellement de demande pour gagner un revenu passif dessus. Il est également relativement stable par rapport aux autres cryptos, ce qui le rend plus souhaitable à détenir et à investir. En raison de ces facteurs, les rendements des LP impliquant Bitcoin ont tendance à être faibles et les rendements des dépôts sont encore plus bas. A titre d’exemple, sur Aave, le rendement du dépôt pour Bitcoin est actuellement de 0,01% (hors récompenses).
Cependant, lorsque vous déposez du Bitcoin et que vous l’utilisez comme garantie, vous pouvez emprunter des pièces stables contre lui, et dans DeFi, il est facile de gagner un gros rendement sur des pièces stables. Sur le réseau Polygon, par exemple, vous pouvez transférer ces pièces stables vers un DEX et gagner environ 20 % d’APR en tant que fournisseur de liquidités sur des paires de pièces stables (si vous chassez un peu). Ou vous pouvez échanger contre UST, passer à Terra et gagner 19,5 % d’APY fixe sur Anchor.
En d’autres termes, si vous jouez bien vos cartes, vous pouvez effectivement gagner un rendement à deux chiffres sur votre Bitcoin, ce qui serait très difficile sans le pouvoir des marchés monétaires.
Cette stratégie devient beaucoup plus facile lorsque Aave offre des récompenses pour les emprunts et les prêts. Au moment de la rédaction de cet article, sur la version Polygon d’Aave, vous pouvez obtenir 8% de récompenses APR uniquement en empruntant des USDT, ce qui est supérieur au coût d’emprunt ! De cette façon, vous pouvez tirer un profit uniquement de l’action d’emprunter en soi, avant même de considérer le rendement obtenu sur les pièces stables. Bien sûr, ce genre de récompenses est insoutenable à long terme, mais il est bon d’en profiter tant qu’elles durent !
Ainsi, vous pouvez déposer vos actifs (ou toute combinaison d’actifs) et en tirer un rendement. Vous pouvez ensuite les utiliser comme garantie pour emprunter un stablecoin comme l’USDT et gagner plus de rendement rien que pour cette action en elle-même. Vous pouvez ensuite prendre les pièces stables ailleurs et gagner un rendement solide à deux chiffres sur celles-ci séparément. Lorsque vous additionnez le tout, le rendement total peut être assez impressionnant, en particulier lorsque la garantie sous-jacente est un actif attrayant comme Bitcoin.
Le principal inconvénient est que vous devez surveiller votre facteur de santé et vous assurer de ne pas être liquidé. Plus le facteur de santé se rapproche de 1 sur Aave, plus le risque de liquidation est grand.
Le facteur de santé considéré comme « sûr » dépend de votre garantie. Si vous mettez en place des pièces stables et empruntez des pièces stables, le risque de liquidation est pratiquement nul, mais si votre garantie est volatile et susceptible de chuter de 30% du jour au lendemain, vous voudrez peut-être faire attention. Pour Bitcoin, tout ce qui dépasse 1,60 est raisonnablement prudent, mais il y a toujours le risque d’un crash flash du jour au lendemain auquel vous ne pouvez pas réagir. Perdre votre réserve de Bitcoin ou d’Ethereum à long terme serait un désastre, ce qui dissuade beaucoup de gens de s’impliquer.
En résumé, Aave est un excellent moyen de débloquer la liquidité de votre Bitcoin ou Ethereum, mais ne déposez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre !
